10月11日の暗号資産クラッシュ：実際に何が起こったのか

約6000万〜9000万ドル相当のUSDeがBinanceで投げ売りされ、wBETHとBNSOLと共に、担保が外部オラクルではなくBinance自身の注文書データに基づいて評価される価格システムの脆弱性を悪用されました。

このローカル価格の乖離は、$500 百万から$1 十億の強制清算を引き起こし、市場全体で$19 十億以上のカスケードを引き起こし、攻撃者に約$192 百万の利益をもたらしました。これは、トランプの関税に関するニュースが流れる数分前に、HyperliquidでのBTC/ETHに対する事前に開かれたショートポジション(の価値が11億ドルだったことによるものです。

これはUSDeの失敗ではなく、問題はマクロのパニックの中で悪用されたBinanceのシステムの欠陥でした。

一見混沌としているように見えたものは、実際にはバイナンスの内部価格システムを計画的に悪用したものであり、マクロショックとシステム内の過剰レバレッジによって増幅されていた。

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バイナンスは、統合アカウント機能の一環として、USDe、wBETH、BNSOLを担保として使用できるようにしました。

しかし、その評価はオラクルや償還価格に基づいているのではなく、バイナンス自身のスポット価格に基づいており、これは重大な脆弱性となりました。

10月6日、バイナンスはオラクルベースの価格設定への移行計画を発表しましたが、実装は10月14日のみ予定されており、攻撃のための8日間のウィンドウが残されました。

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この期間中、よく組織されたアクターたちがバイナンスのオーダーブックを操作し、約6000万から9000万USDeを売却しました。その結果、バイナンスでの価格は$0.65まで下落しましたが、他の取引所では)のままでした。

Binanceの担保システムが内部価格を使用していたため、これにより瞬時にマージンが消失し、$1 百万から$500 億の強制清算が発生しました。

その後、トランプが中国に対して提案した100%の関税に関するニュースが報じられ、パニックと流動性の問題が intensified。

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同じ日に、Hyperliquidで新しいウォレットがBTCとETHに対して11億ドルのショートポジションを開設し、Arbitrumに関連するソースから1億1000万USDCで資金提供されました。

Binanceでの清算カスケードによりBTCとETHの価格が崩壊したとき、これらのポジションは底で閉じられた後、約$1 百万の純利益をもたらしました。

タイミング、精度、資金調達チャネルは、協調行動を指し示しています。

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バイナンスでの清算は、薄い注文板でのBTC、ETH、そしてアルトコインの大量売却を引き起こしました。

他の取引所もボットやクロスマーケットアービトラージアルゴリズムを通じて減少を模倣し始めました。

マーケットメーカーは、複数の取引所でヘッジを行い、どこでもポジションを手放さざるを得ませんでした。

結果：世界的な清算で$192 億を超え、多くのアルトコインが一日で50〜70％下落しました—すべて$19 百万未満の操作された担保によって引き起こされました。

誰が悪いのか？

• バイナンス: 欠陥のあるアーキテクチャと遅れたオラクルの実装が根本的な原因です。 • 攻撃者: 彼らは操作を計画し、同期させ、外部のショートから利益を得ました。 • Ethena $100 USDe(: 責任はありません。 プロトコルは完全に担保されており、償還は正常に機能し、ペッグは他のすべてのプラットフォームで1:1で維持されました。

余波

バイナンスは「プラットフォーム上の技術的問題」を認め、影響を受けたユーザー)のマージン、先物、ローンアカウント(に対する補償を約束し、最低価格閾値とオラクル統合を実施しました。

USDeは中断なく運営を続けており、この事件は取引所の価格設定システムのエラーが市場全体に連鎖的な清算を引き起こす方法の明確な事例となりました。