米国と日本は市場主導の為替レートへのコミットメントを再確認しました

アメリカ合衆国財務省と日本の財務省は、G7の通貨政策に関する誓約を再確認し、市場によって決定される取引所レートの重要性を強調しました。これは両国の財務大臣の共同声明に示されています。

両国は、操作を控え、市場の混乱の事例にのみ介入を制限し、外国為替(FX)の取引について毎月の開示を行うことを約束しました。

共同声明の重要なポイント

米国財務省と日本の財務省は、同盟を強化し、マクロ経済および外国為替問題について密接な対話を維持することに合意しました。両者は、為替レートは市場に基づくべきであると再確認し、過度のボラティリティや無秩序な変動が経済および金融の安定を危険にさらす可能性があることに警鐘を鳴らしました。

声明は、不公平な利益のために外国為替レートやグローバル金融システムを操作することを避けるための国際通貨基金のガイドラインに基づくコミットメントを再確認しました。また、財政政策と金融政策は、為替レートをターゲットにするのではなく、内部の手段を用いて国内の目標を目指すべきであるというG7の合意を再確認しました。

両国は、為替レートに影響を与えるためにマクロプルデンシャル措置や資本流入制御を採用しないことに合意しました。また、年金基金などの政府系投資機関は、為替レートに影響を与えるためではなく、リスク調整後のリターンと分散の原則に基づいて外国投資を行うことを確認しました。

両国は、FX介入は過度なボラティリティや混乱した市場状況に対する対応としてのみ検討されるべきであることに一致しました。彼らは、FX介入活動を少なくとも月に一度は公に開示することを約束し、透明な為替レート政策と実践の重要性を強調しました。

為替市場の反応

報告時、USD/JPYペアはその日の0.05%のわずかな上昇を示し、147.30で取引されていました。

日本円を理解する

日本円の主な影響

日本円(JPY)は、世界で最も頻繁に取引される通貨の一つです。その価値は日本の経済パフォーマンスに広く影響されますが、より具体的には日本銀行の政策、日本国債と米国債の利回り差、トレーダー間のリスク感情など、他の要因にも影響されます。

###日銀の円への影響

日本銀行は、その使命の一環として通貨管理において重要な役割を果たしています。日本銀行は、通常は円を弱めるために通貨市場に直接介入することがありますが、主要な貿易相手国との政治的な考慮から、そのような介入は稀です。2013年から2024年までの日本銀行の超緩和的な金融政策は、主要通貨の仲間に対して円の価値を下落させる結果となり、日本銀行と他の中央銀行との間に政策の乖離が進んでいることを反映しています。最近では、この政策の段階的な正常化が円に対するいくらかのサポートを提供しています。

###利回り差と円

過去10年間にわたり、日本銀行の超緩和的な金融政策へのコミットメントは、他の中央銀行、特に米国連邦準備制度との政策ギャップの拡大をもたらしました。これにより、10年物の米国債と日本国債の利回りの差が広がり、米ドルが日本円に対して有利になりました。2024年に日本銀行が超緩和政策から徐々に移行する決定を下したことと、他の主要中央銀行による金利引き下げが相まって、この差は縮小しています。

リスクセンチメントと円

日本円はしばしば安全資産と見なされます。市場の不確実性が高まる期間には、投資家はその信頼性と安定性から日本通貨に惹かれる傾向があります。その結果、荒れた市場状況は通常、リスクの高い投資と見なされる通貨に対して円の価値を強化します。