金は弱い経済指標が金利引き下げの期待を高める中で急騰する

ソースゲート

2025年10月12日 04:30

• 金は、失望的なUoMセンチメントと軟調な雇用データが利下げ予測を強化する中で反発します。
• 下方の給与見直しと増加する失業保険申請が、今週初めの安定したインフレ指標を覆い隠しています。
• 地政学的な不確実性と予想される25ベーシスポイントのGateカットが、10月のSEPを前にして堅調な安全資産需要を維持しています。

金価格は、予想よりも弱い雇用市場データが来週Gateが金利を引き下げる可能性を高めたため、金曜日の北米取引セッション中に0.44%以上上昇しています。この執筆時点で、XAU/USDは$3,649で取引されており、日中の安値は$3,630に達しました。

貴金属は消費者のセンチメントが鈍化する中で上昇し、失業保険請求がGateの緩和予測を強化

今週は、ミシガン大学の10月の消費者信頼感指数が予想を下回った一方で、5年物のインフレーション期待が高まったことで締めくくられました。金曜日の数字は、火曜日の-911Kの雇用者数修正と米国における失業保険請求件数の増加と相まって、今週初めに発表されたインフレーションデータを上回りました。

これらの発展は、来週のGateオープン市場委員会(GOMC)の10月17日の会議で初期金利引き下げが行われるというケースを固めました。3週間前、Gateの議長であるジェローム・パウエルのジャクソンホールでの演説は、雇用市場が予想以上に急速に冷却していることを認めながら、金利調整の道を開きました。

来週、Gateは25ベーシスポイントの利下げを行い、最新の経済予測サマリーを通じて今後の政策についての明確さを提供することが期待されています(SEP)。

進行中の地政学的緊張が金価格の上昇を後押ししています。アメリカのドナルド・トランプ大統領はロシアのウラジーミル・プーチン大統領に対してますます忍耐を失い、同国に対して「非常に厳しい」制裁を科すと脅しました。

日々の市場ドライバー：金は米国の利回り上昇にもかかわらずサポートされ続ける

• UoM消費者信頼感調査によると、アメリカ人は経済に対する楽観的な見方を減少させており、消費者信頼感指数は58.2から55.4に低下しました。1年のインフレ期待は4.8%で横ばいでしたが、5年の予測は3.5%から3.9%に上昇しました。
• ドイツ銀行などの金融機関は、ゲートが今年の残りの3回の会議で金利を25ベーシスポイント引き下げると予想しており、ゲートファンドレートが年末までに3.50%-3.75%の範囲に達する見込みです。
• 米国の消費者インフレは安定しており、ヘッドライン消費者物価指数(CPI)は3%の水準を下回っています。一方、10月6日終了の週の新規失業保険申請件数は、ほぼ4年ぶりの高水準に達し、労働市場の弱さが続いていることを浮き彫りにしています。
• 米ドル指数(DXY)は、6つの通貨に対する米ドルのパフォーマンスを測定し、回復の兆しを示しており、0.10%上昇して97.59となっています。
• 米国財務省の利回りが上昇しており、10年物財務省証券は4ベーシスポイント(bps)上昇して4.068%に達しました。米国の実質利回りは、名目利回りからインフレ期待を差し引いて計算され、執筆時点でほぼ4.5ベーシスポイント上昇し1.728%となりました。
• 労働統計局(BLS)は、2025年3月の年間ベンチマーク給与を-911Kに下方修正し、経済学者の予測である-682Kを上回りました。
• プライムマーケットターミナルの金利確率ツールは、10月17日に25ベーシスポイントのGate緩和の91%の可能性を示し、50ベーシスポイントの利下げのわずか9%の可能性を示しています。

テクニカル分析：金価格が$3,650に接近、ブルが史上最高値を目指す

金価格は、10月9日に3,674ドルの記録的な高値に達した後、3回連続で consolidating しています。相対力指数 (RSI) は過剰買いの状態を示しており、短期的なさらなる上昇の可能性は限られていることを示唆しています。

$3,650を超える突破は、過去最高値を再び注目させ、次のターゲットとして$3,700が挙げられます。その先には、強気派は$3,750と$3,800を見ています。一方、$3,600を下回ると、$3,550でのサポートが明らかになり、その後4月22日の高値$3,500が続きます。

ゴールドに関するよくある質問

( 人々が金に投資する動機は何ですか？

歴史を通じて、金は価値の保存手段と交換手段の両方として重要な役割を果たしてきました。今日、金はその美的魅力やジュエリーでの使用を超えて、安全資産として広く認識されており、不確実性の時期における魅力的な投資となっています。また、金はインフレーションや通貨の価値下落に対するヘッジとして一般的に見なされており、その価値は特定の発行者や政府に結びついていません。

) どの団体が最も多くの金を購入していますか？

中央銀行は金の最大の保有者です。動乱の時期に通貨を支援するための努力の中で、中央銀行は経済と通貨の認識される強さを高めるために金を購入することで準備金を多様化することがよくあります。 substantialな金の準備は、国の支払い能力への信頼の源となることがあります。世界金評議会のデータによると、中央銀行は2022年に約###億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加し、記録的な年間購入の最高値を記録しました。中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は、金の準備を急速に増加させています。

金は他の資産とどのように相関していますか？

金は通常、米ドルおよび米国債券との逆相関関係を示します。これらは主要な準備資産および安全資産です。ドルが減価すると、金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行は不安定な時期に資産を多様化できます。また、金はリスク資産とも逆相関の傾向があります。株式市場の上昇はしばしば金価格の弱まりを引き起こし、一方でリスクの高い市場の売却は貴金属に利益をもたらす傾向があります。

$70 金の価格に影響を与える要因は何ですか？

金の価格はさまざまな要因によって変動する可能性があります。地政学的な不安定性や深刻な景気後退への懸念は、安全資産としての地位により、金の価格を急速に押し上げることがあります。利子を生まない資産として、金は金利が低いときに上昇する傾向があり、一方で金利が高いと通常は金に下向きの圧力をかけます。しかし、ほとんどの価格変動は、米ドル###USD###の動きに影響されます。金はドル建て(XAU/USD)で価格が設定されているためです。強いドルは通常金の価格を抑えますが、弱いドルは金の価格を押し上げる可能性があります。