中国の銅需要が市場の懸念にもかかわらず急増

中国の銅鉱石に対する旺盛な需要は8月にほぼ記録的な水準に達し、輸入は276万トンに達しました - 4月に設定された史上最高記録からわずか6%の差です。私はこれらの数字を注意深く見守っており、金属市場で実際に何が起こっているのかについて興味深い物語を語っています。

2月以来、実際に加工銅の輸入は最も低い水準に減少し、国内消費の弱さを示唆していますが、最初の8ヶ月間の鉱石の輸入は前年同期比でほぼ8%増加し、2000万トンを超えました。この膨大な原材料の流入は、世界経済の不確実性にもかかわらず、中国が高い銅生産を維持する決意を示しています。

価格の動きは不安定で、銅は米国の労働市場データの失望を受けてトンあたり$10,000を下回りました。これらの雇用に関する懸念は、一時的に迅速な金利引き下げへの期待を覆い、トレーダーが需要の減退を懸念して売りに出るきっかけとなりました。

インドネシアのグラスベルグ鉱山 - 世界で2番目に大きい銅生産者 - での操業は、突然の事故により中断され、供給予測に疑問を投げかけています。この混乱がどれほど深刻で持続的であるか、市場はまだ完全に価格に反映していません。

特に注目すべきは、これらの展開が米中貿易緊張の再燃という背景の中で起こったタイミングです。市場は金曜日に打撃を受け、S&P 500は関税の脅威が浮上した後、1.5兆ドルを失いました。ビットコインも例外ではなく、リスク資産が全般的に売られる中、約10%急落しました。

銅のトレーダーにとって、これは供給制約が需要の懸念と対立する複雑なダイナミクスを生み出し、世界的な貿易関係が悪化する中で起こります。中国での高い生産が続くと、世界的な需要がさらに弱まった場合、最終的には供給過剰につながる可能性があります。