USD/CHFの反転は0.8040を下回ると続き、市場は米国雇用データを待っています

• グリーンバックは、マーケット参加者が潜在的な金利引き下げの賭けを増やすにつれてその下落を拡大しています。
• 最近の米国労働市場指標は期待を下回っており、今後のNFPレポートも同様になると予想されています。
• スイスでは、控えめなインフレ率がフランの回復を妨げています。

ドルは、今週の金曜日に楽観的な市場心理の中で防御的な立場にあります。投資家たちは、今日後に発表される可能性のある弱い米国の非農業部門雇用者数報告のリリースに備えています。この報告は9月の金利調整に対する市場の期待を強化する可能性があります。

ドルの強気の勢いは、木曜日に0.8070のマークをわずかに上回ったところで阻まれ、金曜日にはスイスフランが強化される中でペアは下降を続け、執筆時点で0.8035まで後退していますが、まだ週末に0.8%の利益で締めくくる準備が整っています。

米国の雇用データの軟化が金融政策の変更に関する憶測を助長

今週初めに発表された雇用指標は、雇用市場が勢いを失いつつあるという考えを裏付けており、市場参加者は8月の非農業部門雇用者数報告がこの傾向を裏付けると予想しています。コンセンサス予測は、7月に観察された73Kの増加に続いて、75Kの雇用者数の増加を見込んでいます。

これらの数字は、今週のさまざまな政策立案者からのハト派的な発言と相まって、投資家の金融緩和への期待を固め、米国債利回りとドル全体に下向きの圧力をかけています。広く使われている確率ツールは、今月の四分の一ポイントの金利調整の可能性が99.4%であることを示しており、先週の86%から上昇しています。

スイスでは、木曜日に発表された8月の消費者物価指数データは、混合の状況を示しました。年間インフレ率は0.2%で変わらなかった一方、月次CPIは予想外に縮小し、負の金利の可能性を維持し、スイスフランの回復努力を大きく妨げています。

金融政策に関するよくある質問

中央銀行は米国の金融政策を形成する上でどのような役割を果たし、それがドルにどのように影響しますか？

アメリカ合衆国の中央銀行は、金融政策を策定する責任があります。価格の安定を維持し、最大の雇用を促進するという二重の使命のもとに運営されています。これらの目標を達成するための主な手段は、金利の調整です。

インフレが中央銀行の2%の目標を超えると、通常は金利を引き上げ、経済全体の借入コストが増加します。これにより、米国資産の国際的な投資家に対する魅力が高まるため、ドルが強くなることがよくあります。

逆に、インフレ率が2%を下回るか、失業率が非常に高くなると、中央銀行は借り入れを刺激するために金利を引き下げる可能性があり、これはドルに対して影響を与える傾向があります。

米国中央銀行はどのくらいの頻度で金融政策会議を開催しますか？

米国の中央銀行は、年間8回の政策会合を開催し、金融政策委員会が経済状況の評価と政策決定を行います。

これらの会議には12人の役人が出席しています - 7人の取締役と5人の地域銀行の社長で、そのうち4人はローテーションで1年の任期を務めています。

非伝統的金融政策とは何を意味し、ドルにどのような影響を与えるのか？

非常時には、米国中央銀行が非伝統的な金融政策措置を実施する可能性があります。これは、停滞した金融システムにおいて信用供給を大幅に増加させることを含みます。

そのような対策は、通常、危機の際やインフレが exceptionally 低いときに採用されます。これは、2008年の金融危機の際に中央銀行が選択した戦略でした。このプロセスは、金融機関から高格付けの債券を購入するために追加の通貨を作成することを含みます。このアプローチは一般的にドルを弱めます。

拡張的金融政策の反対は何ですか？そして、それは米ドルにどのように影響しますか？

緩和的金融政策の逆転は、中央銀行が金融機関からの債券購入を停止し、満期の債券からの元本再投資を止めて新しい債券を取得する時に発生します。このアプローチは通常、米国通貨の価値にプラスの影響を与えます。