小型株革命：あなたが見逃すべきではない珍しい市場機会

過去10年間、大型株投資家には非常に良い結果がもたらされました。S&P 500は2015年以来、総リターンで300%以上を提供し、ナスダック総合指数はさらに高く400%上昇しました。大企業は市場の風景を支配しています。一方、小型株指数であるラッセル2000とS&P 600は大きく遅れをとり、それぞれ142%と155%の利益を上げています。

しかし、このパフォーマンスのギャップは、世代に一度の機会を生み出したかもしれません。大企業と小企業の間の評価の格差は、1999年のドットコムバブル以来見られないレベルに達しており、S&P 600のP/E比率はわずか15.7であるのに対し、S&P 500は高い22.2にあります。

これらのサイクルが以前に展開されるのを見てきました。小型株は歴史的に大型株を上回りますが、5〜16年にわたる非常に循環的なパターンで起こります。この差がこれほど極端になると、通常は反転が続きます。2000年のバブル崩壊後、小型株は次の10年間で年率3.51%のリターンを提供しましたが、S&P 500は実際に(-0.95%の年率で損失を出しました)。

特に興奮するのは、この戦略が機能するためにベアマーケットを必要としないということです。小型株は、全体の市場が繁栄していた1950年代後半と1960年代の好景気の市場でも優れたパフォーマンスを発揮しました。

重要なのは、品質に焦点を当てることです。すべての小型株が同じではありません。一貫した収益性やプラスのフリーキャッシュフローを持つ企業は、牛市と熊市の両方で、非収益性の企業を大きく上回ります。これが、GAAPの収益性を必要とするS&P 600 (が、30年間でより広範なラッセル2000を上回っている理由です。

この機会を活用しようとする投資家にとって、Avantis U.S. Small Cap Value ETF )AVUV(は優れた手段を提供します。わずかに高い経費率 )0.25%( を持っていますが、キャッシュフロー対簿価に焦点を当てているため、投機的なプレイではなく質の高い企業を得ることができます。

率直に言って、もっと多くの投資家がこのローテーションに備えていないことに驚いています。市場の歴史を調べれば明らかな兆候があります - 私たちは次の10年間のリターンを決定づける可能性のある、巻かれたバネの上に座っています。