Figmaの成長軌道は2025年に四半期ごとに鈍化しているようで、この傾向は投資家を不安にさせています。
IPO株の初期取引月におけるボラティリティは、Figmaにとって特に顕著であり、これは単純な要因によって引き起こされました。
7月の終わりに、デザインソフトウェアの革新者Figma (NYSE: FIG)は、最近の記憶の中で最も期待されたIPOの1つとして株式市場にデビューしました。しかし、同社の株式は、公開企業としての初の四半期財務報告書が発表された9月4日に約20%の急落を見せました。
投資家たちは単一の理由で急いで退却しています。それはFigmaの成長率の著しい鈍化です。
2025年第2四半期に、Figmaは(百万の収益を開示し、前年同期比で41%の増加を示しました。この成長率は、上場企業の中でも特に印象的なものの一つであることは間違いありません。
さらに、Figmaは第2四半期の純利益が)百万であると報告しました。キャッシュを消費するソフトウェア企業が乱立する中、真の利益を誇る企業の出現は確かに新鮮な空気のようです。
しかし、Figmaの株価は成長の急速な減速により減少しています。この展開は明らかに投資家を驚かせました。
Figmaのソフトウェアは、顧客がウェブサイトやアプリケーションを作成できるようにし、そのユーザーベースにはNetflixやDuolingoなどの業界の巨人が含まれています。しかし、生成的人工知能$250 AI$28 の進展がFigmaの市場シェアを脅かす可能性が高まっているという懸念があります。結局のところ、生成的AIがよりコスト効果的な代替手段を提供するかもしれないのに、なぜFigmaのサービスに投資するのでしょうか？
しかし、Figmaの成長は、生成AIや他のソースからの潜在的な競争の脅威に直面しても回復力があるように見えました。2024年には、前年と比べて収益が48%急増しました。2025年の第一四半期には、46%の堅実な増加が見られました。これらの数字は明らかに印象的でした。
Figmaの第2四半期の成長率は41%で依然として強いです。しかし、これは成長率のより憂慮すべき低下を示しています。さらに悪いことに、経営陣は第3四半期の収益を約(百万と予測しており、これはわずか33%の成長率に相当します。
本質的に、Figmaの成長は急速に鈍化しており、Q1の46%から次のQ3では33%に落ち込むと予想されています。通年のガイダンスの裏を読むと、経営陣は第4四半期の収益成長がさらに鈍化し、わずか30%になると予想しています。
Figmaの急激な成長率の低下の正確な原因は不明です。競争の圧力が要因である可能性もありますが、これが唯一の説明ではないかもしれません。しかし、投資家の不安が広がる中で、Q2の報告書の後に大規模な脱出が引き起こされるのにそれほど時間はかかりませんでした。
この記事を書いている時点で、Figmaの株価は先月のピークから50%以上下落しました。それでも、株価は依然として売上の30倍を超える評価額を維持しており、添付のチャートに示されています。
2025年の予測に基づいてFigmaの評価を行っても、依然として約27倍の売上高で取引されています。ソフトウェア株は通常、成長とマージンが十分に堅調であれば、売上高の10倍から20倍の評価を誇ります。しかし、27倍の売上高は間違いなく高い評価です。Figmaの成長が鈍化している中、投資家たちはこの減速がどれくらい続くのかを考えざるを得ず、その評価に疑念を抱いています。
Figmaの評価額が最初にこれほどの高値に達した理由を疑問に思う人もいるかもしれません。比較的単純な説明があります：IPO後、Figmaは4億8700万株以上の未発行株を持っていました。しかし、会社と売却株主は約3700万株、つまりおおよそ8%しか提供しませんでした。
数年にわたる停滞したIPO市場の後、投資家たちはFigmaの株を取得したがっていました。しかし、供給は比較的限られていました。この不均衡が株価を急騰させました。IPOの元の価格が)ドルであったことを覚えておく価値があります。50％の反落があった後でも、元の価格から60％以上の上昇を誇っています。
これは、多くの経験豊富な投資家が、明らかな魅力にかかわらずIPO株の購入を待つことを選ぶ理由を強調しています。IPO株は、取引の最初の数ヶ月で大きなボラティリティを示すことがあります。
理想的には、Figmaに投資した人々は、明確に定義された投資理論を持つ長期投資家です。これは、会社が今後数年間にどのように価値を生み出すかを説明する理由です。最も成功した企業でさえ、成長が減速する期間を経験します。株式は、新たな高値に上昇する前に、しばしば大幅な修正を受けることがあります。
Figmaの経営陣は、"大きな賭け"をすることによって株主価値を創出する意向を公に表明しています。これは、買収、先進技術への投資、またはその他の戦略的な動きとして現れる可能性があります。Figmaの株に投資している投資家は、これを意思決定プロセスに考慮したことを願っています。会社が上場してからまだ1ヶ月しか経っていないことを考えると、経営陣がこれらの賭けを実行するには不十分な時間が経過しています。したがって、忍耐が最も重要です。
個人的な観点から、私は未定義の将来の動きの可能性だけに基づいて企業に投資することには躊躇します - 成長する市場機会とビジネスの継続的な可能性に投資したいと思います。さらに、私は合理的な評価で投資することを目指します。Figmaは私にとってこれらの基準を満たしていませんでした。
投資家はFigmaの第2四半期の報告書と2025年残りのガイダンスに失望したかもしれませんが、この時点で株主が船を放棄するのは早計です。正当な懸念があるにもかかわらず。
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Figmaの収益急落と収益性：41％の成長にもかかわらず、なぜ株価が急落したのか？
キーインサイト
Figmaの成長軌道は2025年に四半期ごとに鈍化しているようで、この傾向は投資家を不安にさせています。
IPO株の初期取引月におけるボラティリティは、Figmaにとって特に顕著であり、これは単純な要因によって引き起こされました。
7月の終わりに、デザインソフトウェアの革新者Figma (NYSE: FIG)は、最近の記憶の中で最も期待されたIPOの1つとして株式市場にデビューしました。しかし、同社の株式は、公開企業としての初の四半期財務報告書が発表された9月4日に約20%の急落を見せました。
投資家たちは単一の理由で急いで退却しています。それはFigmaの成長率の著しい鈍化です。
2025年第2四半期に、Figmaは(百万の収益を開示し、前年同期比で41%の増加を示しました。この成長率は、上場企業の中でも特に印象的なものの一つであることは間違いありません。
さらに、Figmaは第2四半期の純利益が)百万であると報告しました。キャッシュを消費するソフトウェア企業が乱立する中、真の利益を誇る企業の出現は確かに新鮮な空気のようです。
しかし、Figmaの株価は成長の急速な減速により減少しています。この展開は明らかに投資家を驚かせました。
成長鈍化の影響
Figmaのソフトウェアは、顧客がウェブサイトやアプリケーションを作成できるようにし、そのユーザーベースにはNetflixやDuolingoなどの業界の巨人が含まれています。しかし、生成的人工知能$250 AI$28 の進展がFigmaの市場シェアを脅かす可能性が高まっているという懸念があります。結局のところ、生成的AIがよりコスト効果的な代替手段を提供するかもしれないのに、なぜFigmaのサービスに投資するのでしょうか？
しかし、Figmaの成長は、生成AIや他のソースからの潜在的な競争の脅威に直面しても回復力があるように見えました。2024年には、前年と比べて収益が48%急増しました。2025年の第一四半期には、46%の堅実な増加が見られました。これらの数字は明らかに印象的でした。
Figmaの第2四半期の成長率は41%で依然として強いです。しかし、これは成長率のより憂慮すべき低下を示しています。さらに悪いことに、経営陣は第3四半期の収益を約(百万と予測しており、これはわずか33%の成長率に相当します。
本質的に、Figmaの成長は急速に鈍化しており、Q1の46%から次のQ3では33%に落ち込むと予想されています。通年のガイダンスの裏を読むと、経営陣は第4四半期の収益成長がさらに鈍化し、わずか30%になると予想しています。
Figmaの急激な成長率の低下の正確な原因は不明です。競争の圧力が要因である可能性もありますが、これが唯一の説明ではないかもしれません。しかし、投資家の不安が広がる中で、Q2の報告書の後に大規模な脱出が引き起こされるのにそれほど時間はかかりませんでした。
figmaの在庫状況の核心
この記事を書いている時点で、Figmaの株価は先月のピークから50%以上下落しました。それでも、株価は依然として売上の30倍を超える評価額を維持しており、添付のチャートに示されています。
2025年の予測に基づいてFigmaの評価を行っても、依然として約27倍の売上高で取引されています。ソフトウェア株は通常、成長とマージンが十分に堅調であれば、売上高の10倍から20倍の評価を誇ります。しかし、27倍の売上高は間違いなく高い評価です。Figmaの成長が鈍化している中、投資家たちはこの減速がどれくらい続くのかを考えざるを得ず、その評価に疑念を抱いています。
Figmaの評価額が最初にこれほどの高値に達した理由を疑問に思う人もいるかもしれません。比較的単純な説明があります：IPO後、Figmaは4億8700万株以上の未発行株を持っていました。しかし、会社と売却株主は約3700万株、つまりおおよそ8%しか提供しませんでした。
数年にわたる停滞したIPO市場の後、投資家たちはFigmaの株を取得したがっていました。しかし、供給は比較的限られていました。この不均衡が株価を急騰させました。IPOの元の価格が)ドルであったことを覚えておく価値があります。50％の反落があった後でも、元の価格から60％以上の上昇を誇っています。
これは、多くの経験豊富な投資家が、明らかな魅力にかかわらずIPO株の購入を待つことを選ぶ理由を強調しています。IPO株は、取引の最初の数ヶ月で大きなボラティリティを示すことがあります。
Figmaの株主にとっての今後の道
理想的には、Figmaに投資した人々は、明確に定義された投資理論を持つ長期投資家です。これは、会社が今後数年間にどのように価値を生み出すかを説明する理由です。最も成功した企業でさえ、成長が減速する期間を経験します。株式は、新たな高値に上昇する前に、しばしば大幅な修正を受けることがあります。
Figmaの経営陣は、"大きな賭け"をすることによって株主価値を創出する意向を公に表明しています。これは、買収、先進技術への投資、またはその他の戦略的な動きとして現れる可能性があります。Figmaの株に投資している投資家は、これを意思決定プロセスに考慮したことを願っています。会社が上場してからまだ1ヶ月しか経っていないことを考えると、経営陣がこれらの賭けを実行するには不十分な時間が経過しています。したがって、忍耐が最も重要です。
個人的な観点から、私は未定義の将来の動きの可能性だけに基づいて企業に投資することには躊躇します - 成長する市場機会とビジネスの継続的な可能性に投資したいと思います。さらに、私は合理的な評価で投資することを目指します。Figmaは私にとってこれらの基準を満たしていませんでした。
投資家はFigmaの第2四半期の報告書と2025年残りのガイダンスに失望したかもしれませんが、この時点で株主が船を放棄するのは早計です。正当な懸念があるにもかかわらず。