金が$3,650を超えて上昇、市場は米国のPPIデータを待つ

• 金の価格が上昇し、$3,650を超え、火曜日に観測された約$3,675の記録的ピークに近づいています。
• 投資家たちは、米国のPPI報告を心待ちにしており、連邦準備制度の2%のインフレ目標に向けた進展の鈍化を示すと予想されています。
• テクニカル指標は引き続き堅調な強気パターンを示しており、直近のサポートレベルは$3,617と$3,556です。

金の価格(XAU/USD)は、水曜日に前のセッションでの急激な反転に続いて上昇しています。この貴金属は、$3,675近くの前例のない高値に達した後、$3,625付近に落ち着きました。この記事を書いている時点で、XAU/USDは$3,650付近で取引されており、今日の増加はほぼ0.65%を示しています。市場参加者は、12:30 GMTに発表される米国の生産者物価指数(PPI)に備えています。

市場の焦点は、今後の米国のインフレデータに完全に集中しており、8月のPPIは卸売価格圧力に関する新たな洞察を提供する見込みです。

経済アナリストは、月次データにおいて大幅な減速を予想しており、ヘッドラインおよびコアPPIがそれぞれわずか0.3%増加すると見込んでいます。これは、7月の予想外の0.9%急増からの大幅な減少です。前年同月比では、ヘッドラインPPIは3.3%で横ばいを維持すると予想されており、コアPPIは3.7%から3.5%にわずかに緩和されると予測されています。

木曜日の消費者物価指数(CPI)の発表は、連邦準備制度の金融政策会議前の最終的なインフレ評価を提供します。来週の利下げは広く予想されていますが、これらの数字は9月以降の金融緩和のペースに対する期待を形成する上で重要な役割を果たします。

全体として、金は基礎的な要因の組み合わせから支持を受け続けています。一般的に弱い米ドル (USD) が国際的な買い手にとって貴金属の魅力を高めています。中央銀行は安定した金の購入を維持し、金属の戦略的資産としての地位を強化しています。米国の関税政策に関連する貿易緊張の高まりや、進行中の地政学的不確実性が、安全資産への需要をさらに刺激しています。さらに、政治的圧力の高まりの中での連邦準備制度の自律性に関する懸念が投資家の慎重さを助長し、金価格を歴史的な高値近くに維持しています。

ゴールド市場のドライバー：インフレーションシグナルを探る

• 米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨のバスケットに対する米ドルの価値を測定しており、7週間の安値からの回復を延ばすのに苦労しています。執筆時点では、指数は97.80付近で比較的安定しています。
• 米国債の利回りは、火曜日の穏やかな後退を受けて安定しているものの、数ヶ月間の低水準近くで推移しています。10年物国債は約4.091%で取引されており、30年物は4.747%、金利に敏感な2年物利回りは3.548%近くで推移しています。
• 地政学的緊張は高まったままであり、イスラエルが火曜日にドーハでハマスの指導者に対して空爆を行い、数人の官僚とカタールの警備員が死亡した。一方、ポーランドは水曜日の早朝、ウクライナに対する大規模な攻撃中に自国の空域を侵害したロシアのドローンを迎撃した。
• 火曜日、米国最高裁判所は、米国大統領ドナルド・トランプが包括的な全球関税を課す法的権限を持っているかどうかを判断するために、11月に迅速な審理を行うことに同意しました。この措置に対して不利な判決が下されると、ワシントンは数百億ドルの関税を返金することを余儀なくされる可能性があります。
• トランプ大統領は火曜日に欧州連合(EU)に対し、中国とインドからの輸入に最大100%の関税を課すよう求め、特にロシアの石油取引に対する経済的圧力を高めるというより広範な戦略の一環としている。
• 連邦裁判官は、トランプ大統領の連邦準備制度理事会のクック総裁を解任する試みを阻止し、彼女が職に留まり、来週のFOMC会議で投票できると判断しました。裁判所は、連邦準備法の下での「正当な理由」による解任基準は、総裁の在任中の不正行為にのみ適用されると決定し、政権の主張は解雇の無効な根拠であるとしました。

テクニカル分析: XAU/USDの強気派は$3,675を超える新たな記録を目指す

XAU/USDは4時間チャートで強気の構造を拡張しており、8月下旬に$3,300近くの底をつけて以来、一連の高値と高安を形成しています。上昇の最新フェーズは、金属を$3,650の範囲に押し上げ、$3,675周辺の新しい史上最高値に押し上げました。

価格の動きは、$3,617で21期間単純移動平均(SMA)の上に快適に推移しており、これは引き続きダイナミックなサポートを提供しています。一方、$3,556の50期間SMAは、より深いサポートレベルを示しています。

モメンタム指標は強気のセンチメントと一致しています。相対力指数(RSI)は73以上で推移しており、過剰買いの状態を示していますが、同時に持続的な買い圧力も確認しています。一方、平均方向性指数(ADX)は54以上であり、強いトレンドが依然として続いていることを示しています。

金が$3,600近くの直近サポートの上に位置し続ける限り、最も抵抗の少ない道は上向きのままであり、新たな記録領域へのさらなる押しの可能性があります。

|経済指標 |生産者物価指数 (MoM) | |--------------------|----------------------------| |次のリリース |2025年9月10日(水)12:30 | |周波数 |マンスリー | | コンセンサス | 0.3% | | 前へ | 0.9% | |出典 |米国労働統計局 |

生産者物価指数（PPI）は、労働省の労働統計局によって発表され、米国の一次市場における商品を生産する業者による価格の平均変動を測定します。PPIの変化は、商品インフレの指標として広く注目されています。一般的に、高い値はUSDにとってポジティブ(または強気)と見なされ、低い値はネガティブ(または弱気)と見なされます。

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