約47億ドルの投資の中で、NVIDIAのCEO黄仁勋は90%以上の資金をAIインフラ企業に投資しました。一体どれほどの決断力なのでしょうか？## 重要なポイント- エヌビディアとそのCEO黄仁勋の投資対象は、通常、戦略的なパートナーやAIエコシステムを拡張できる企業です。- AI業界が盛況に発展するためには、大量の支援データセンターやその他のインフラが必要不可欠です。- 英伟达が重視して投資しているこの会社は、ちょうどその顧客の一つであり、AIサービス分野で先頭に立っています。世界最大の時価総額を持つ企業として、英伟达(NASDAQ: NVDA)はAIチップの王として広く知られており、AI革命を推進する主要な「シャベル供給者」でもあります。しかし、大規模で巨額の利益を上げる企業として、主な事業の他にも、さまざまな運営部門やビジネスラインがあります。例えば、黄仁勋の指導の下、英伟达は実際に自社の資本を上場株式に投資しており、これらの投資は主に会社自身またはより広範なAIエコシステムに関連しています。第2四半期末までに、英伟达は6つの株を保有しており、その総価値は約430億ドルです。しかし、この中で91％の投資があるAIインフラ企業に集中しています。## 特別なパートナーシップ英偉達はAIデータセンター会社CoreWeave(NASDAQ: CRWV)と長期的な協力関係を維持しており、同社のビジネスを支える重要なハードウェア供給者となっています。CoreWeaveは、AIアプリケーションを運営したい企業のニーズに応えるためのデータセンターを専門に構築しています。これらのデータセンターは、最新の(GPU)を含むNVIDIAのハードウェアを備えており、大規模な言語モデルのトレーニングに使用されます。顧客は基本的にCoreWeaveからAIアプリケーションを実行するために必要なハードウェアをレンタルでき、独自のインフラストラクチャを構築および運営する手間を省くことができます。CoreWeaveの最大の顧客はマイクロソフトで、収益の約60％を占めていますが、CoreWeaveはOpenAIやIBMとも長期契約を結んでいます。英伟達とCoreWeaveの協力は少なくとも2020年または2021年に遡ることができ、英伟達は今年初めに同社のIPOにも参加しました。ウォール街のアナリストは、大手サプライヤーが顧客のIPOに関与するのは珍しいと述べています。しかし、英伟達はこれをAI業界の発展を促進する重要な方法と見なしている可能性があります。将来のAI需要を満たすには、大量のエネルギーとインフラが必要となるでしょう。CoreWeaveは確かに需要を見込んでいます。会社の第2四半期の財務報告電話会議で、経営陣はその契約残高が300億ドルを超えるまでに成長したと述べ、OpenAIとの以前の契約や、スタートアップから大企業までのさまざまな顧客との他の潜在的な取引を含んでいます。顧客はCoreWeaveとの契約期間を延長しています。"簡単に言うと、AIアプリケーションは経済のすべての分野に浸透し始めており、スタートアップ企業や企業を通じて、私たちのクラウドAIサービスへの需要が積極的に増加しています。私たちのクラウド製品ラインはCoreWeaveがこの増大する需要を満たすために不可欠です。"CoreWeaveのCEO、Michael Intratorは会社の決算電話会議で述べました。## CoreWeaveは買う価値がありますか？CoreWeaveの需要により、同社は総容量を増やすためにデータセンターの拡張を積極的に進めています。そのため、CoreWeaveは多額の負債を抱え、資本市場はその資金提供に非常に前向きなようです。第2四半期末、流動債務（12ヶ月以内に満期）約36億ドルに増加し、前年同期比で約12億ドル増加しました。長期債務は約74億ドルに増加し、前年同期比で約20億ドル増加しました。これにより損益計算書に深刻な影響が及び、2025年前半の利息支出は5.3億ドルを超え、2024年同期は約1.07億ドルでした。CoreWeaveは今年前六ヶ月で1株あたり1.73ドルの損失を報告しましたが、昨年同期の2.23ドルの損失よりも改善されています。それにもかかわらず、投資家はAIサービス市場における競争の激化を懸念しています。彼らはまた、CoreWeaveが本当に競争優位性を持っているのか疑問視しています。顧客やサプライヤーを考慮すると、例えば、CoreWeaveはNVIDIAと強力なパートナーシップを結んでいますが、これは他の企業が同分野でパートナーシップを結ぶのを妨げるものではありません。さらに、CoreWeaveの主要な顧客であるMicrosoftは、自社でデータセンターやインフラを構築することを選ぶ可能性があります。CoreWeaveの時価総額は470億ドルを超えていますが、依然として赤字です。この評価は、同社の取引価格が予想売上高の10倍であることも意味しています。公平に言えば、CoreWeaveは今年上半期の収益が前年比276%増加しました。すべては、同社が先発優位を維持できるか、そしてAIのアドレス可能市場が現在のように成長し続けることができるかにかかっています。私は投資家がこの株を投資ポートフォリオのより投機的な部分に組み込むことができると考えています。業界の成長への高度な依存と債務への依存があるため、大量のポジションを推奨することはできません。AIの発展に関心を持つ投資家として、私はNVIDIAのこの賭け行為の背後にある論理を考えずにはいられません。リスクを伴うように見えますが、これこそがNVIDIAが業界の発展パスを深く理解していることの表れかもしれません。結局のところ、チップ供給業者よりも未来のインフラ需要を理解している者はいないのではないでしょうか？AIの爆発的成長には大量の支援インフラが必要であり、CoreWeaveはまさにそのギャップを埋めています。しかし、高い負債と激しい競争は確かに懸念材料です。この変化の激しい業界では、今日のリーダーが明日には追い越される可能性があります。投資家はリスクを慎重に評価し、資金の配分を理性的に行う必要があります。
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黄仁勋のエヌビディア投資ポートフォリオ：91％の資金がAIインフラ企業に賭けられている
約47億ドルの投資の中で、NVIDIAのCEO黄仁勋は90%以上の資金をAIインフラ企業に投資しました。一体どれほどの決断力なのでしょうか？
重要なポイント
世界最大の時価総額を持つ企業として、英伟达(NASDAQ: NVDA)はAIチップの王として広く知られており、AI革命を推進する主要な「シャベル供給者」でもあります。しかし、大規模で巨額の利益を上げる企業として、主な事業の他にも、さまざまな運営部門やビジネスラインがあります。
例えば、黄仁勋の指導の下、英伟达は実際に自社の資本を上場株式に投資しており、これらの投資は主に会社自身またはより広範なAIエコシステムに関連しています。第2四半期末までに、英伟达は6つの株を保有しており、その総価値は約430億ドルです。しかし、この中で91％の投資があるAIインフラ企業に集中しています。
特別なパートナーシップ
英偉達はAIデータセンター会社CoreWeave(NASDAQ: CRWV)と長期的な協力関係を維持しており、同社のビジネスを支える重要なハードウェア供給者となっています。CoreWeaveは、AIアプリケーションを運営したい企業のニーズに応えるためのデータセンターを専門に構築しています。
これらのデータセンターは、最新の(GPU)を含むNVIDIAのハードウェアを備えており、大規模な言語モデルのトレーニングに使用されます。顧客は基本的にCoreWeaveからAIアプリケーションを実行するために必要なハードウェアをレンタルでき、独自のインフラストラクチャを構築および運営する手間を省くことができます。CoreWeaveの最大の顧客はマイクロソフトで、収益の約60％を占めていますが、CoreWeaveはOpenAIやIBMとも長期契約を結んでいます。
英伟達とCoreWeaveの協力は少なくとも2020年または2021年に遡ることができ、英伟達は今年初めに同社のIPOにも参加しました。ウォール街のアナリストは、大手サプライヤーが顧客のIPOに関与するのは珍しいと述べています。しかし、英伟達はこれをAI業界の発展を促進する重要な方法と見なしている可能性があります。将来のAI需要を満たすには、大量のエネルギーとインフラが必要となるでしょう。
CoreWeaveは確かに需要を見込んでいます。会社の第2四半期の財務報告電話会議で、経営陣はその契約残高が300億ドルを超えるまでに成長したと述べ、OpenAIとの以前の契約や、スタートアップから大企業までのさまざまな顧客との他の潜在的な取引を含んでいます。顧客はCoreWeaveとの契約期間を延長しています。
"簡単に言うと、AIアプリケーションは経済のすべての分野に浸透し始めており、スタートアップ企業や企業を通じて、私たちのクラウドAIサービスへの需要が積極的に増加しています。私たちのクラウド製品ラインはCoreWeaveがこの増大する需要を満たすために不可欠です。"CoreWeaveのCEO、Michael Intratorは会社の決算電話会議で述べました。
CoreWeaveは買う価値がありますか？
CoreWeaveの需要により、同社は総容量を増やすためにデータセンターの拡張を積極的に進めています。そのため、CoreWeaveは多額の負債を抱え、資本市場はその資金提供に非常に前向きなようです。
第2四半期末、流動債務（12ヶ月以内に満期）約36億ドルに増加し、前年同期比で約12億ドル増加しました。長期債務は約74億ドルに増加し、前年同期比で約20億ドル増加しました。これにより損益計算書に深刻な影響が及び、2025年前半の利息支出は5.3億ドルを超え、2024年同期は約1.07億ドルでした。
CoreWeaveは今年前六ヶ月で1株あたり1.73ドルの損失を報告しましたが、昨年同期の2.23ドルの損失よりも改善されています。それにもかかわらず、投資家はAIサービス市場における競争の激化を懸念しています。彼らはまた、CoreWeaveが本当に競争優位性を持っているのか疑問視しています。顧客やサプライヤーを考慮すると、例えば、CoreWeaveはNVIDIAと強力なパートナーシップを結んでいますが、これは他の企業が同分野でパートナーシップを結ぶのを妨げるものではありません。さらに、CoreWeaveの主要な顧客であるMicrosoftは、自社でデータセンターやインフラを構築することを選ぶ可能性があります。
CoreWeaveの時価総額は470億ドルを超えていますが、依然として赤字です。この評価は、同社の取引価格が予想売上高の10倍であることも意味しています。公平に言えば、CoreWeaveは今年上半期の収益が前年比276%増加しました。すべては、同社が先発優位を維持できるか、そしてAIのアドレス可能市場が現在のように成長し続けることができるかにかかっています。
私は投資家がこの株を投資ポートフォリオのより投機的な部分に組み込むことができると考えています。業界の成長への高度な依存と債務への依存があるため、大量のポジションを推奨することはできません。
AIの発展に関心を持つ投資家として、私はNVIDIAのこの賭け行為の背後にある論理を考えずにはいられません。リスクを伴うように見えますが、これこそがNVIDIAが業界の発展パスを深く理解していることの表れかもしれません。結局のところ、チップ供給業者よりも未来のインフラ需要を理解している者はいないのではないでしょうか？
AIの爆発的成長には大量の支援インフラが必要であり、CoreWeaveはまさにそのギャップを埋めています。しかし、高い負債と激しい競争は確かに懸念材料です。この変化の激しい業界では、今日のリーダーが明日には追い越される可能性があります。投資家はリスクを慎重に評価し、資金の配分を理性的に行う必要があります。