FRBの金利引き下げギャンブル：暗号資産市場のハイステークスベット

私は、連邦準備制度の金利決定を高まる懐疑心を持って見守っています。CMEウォッチツールが9月の金利引き下げの驚くべき97.6%の確率を示している一方で、私たちが失望に備えているように感じずにはいられません。

暗号資産市場のこれらの期待に対する反応は、予想通りに熱狂的です。ビットコイン投資家は、デジタル資産に流れ込む安い資金の見込みにほとんどよだれを垂らしています。しかし、私たちは以前にこの映画を見たことがありませんか？群衆心理は、"Fed"、"rate"、"cut"に関するソーシャルメディアの話題を、Santimentによると1年ぶりの高水準に押し上げました。通常、これは賢いお金が出口を計画し始める時期です。

特に懸念されるのは、市場がわずか数週間で75%の確信からほぼ98%に揺れ動いていることです。この極端な自信は、過去の市場のピークを思い起こさせる危険なものであり、皆が同じ結果を確信しているとき、逆のことがよく起こります。

「噂を買い、ニュースを売る」というシナリオの可能性は大きい。たとえ連邦準備制度が予想通りの利下げを行ったとしても、価格はすでにこれを織り込み済みで、さらなる上昇ではなく売りが出る可能性がある。私は、このような明白なセットアップで多くのトレーダーが痛手を被るのを見てきた。

トランプの金利引き下げへの vocal support は、もう一つの複雑さを加えます。彼の暗号資産に対する支持は市場のセンチメントを高めている一方で、金融政策に対する政治的圧力は、過剰なリスクを取る投資家にとってはあまり良い結果にならないことが多いです。

FOMC会議を前にしたボラティリティは厳しいでしょう。金利が変わらないという価格設定がわずか2.4%しかないため、期待からの逸脱は暗号資産市場全体で大規模な清算を引き起こす可能性があります。

最も示唆に富むのは、金利引き上げに関する議論がまったくないことです - 市場がこれほど一方的になると、逆張りをする人々が非常に賢く見えてきます。確率モデルが何を示唆していても、連邦準備制度の実際の発表の後まで、大きな動きをすることには慎重であるべきです。

FRBは金利を引き下げる可能性がありますが、これらの高い期待の中で、今飛び込むリスクとリワードの比率はますます不利に見えます。