セールスフォースの株価は強い成長にもかかわらず三重の下落を記録。今すぐ購入するべきか？

Question

## 重要なポイント- セールスフォースの株は、決算発表後に「トリプルディップ」パターンで滑り続けています。わずかなガイダンスの上方修正？十分ではありません。- AIの影が迫っています。投資家は、この新しい世界の中でSalesforceがどのように位置づけられるのか確信が持てません。- 大きく下落した後、少なくとも表面的にはその株はかなり安く見えます。セールスフォースは、2027年度第2四半期のかなり良い数字を発表しました。予想を上回りました。しかし株価は依然として下がっています。彼らはほとんど収益予想を上方修正せず、ウォール街は無関心でした。AIの恐怖は悪臭のように漂っています。AIがすべてを再形成すると、Salesforceには何が起こるのでしょうか？この株は今年大きく下落しており、この奇妙なトリプルディップパターンで25%以上下落しています。## AIエージェントに全力投球するその会社はじっとしていません。経営陣を信じるなら、彼らは「すべての製品をエージェンティックに再構築している」とのことです。エージェントフォースは人気が出ているようです。6,000件以上の有料契約。合計12,500件以上の契約。約40%は既存の顧客からのもので、すでに彼らを知っています。パイロットから本稼働に移行した顧客は、前四半期から60%増加しました。彼らの新しいFlexCredits価格モデルは機能しているかもしれません。これは少し驚きです - 新しい予約の80％がこのアプローチを使用しています。データクラウドも好調です。収益は前年比120%増の12億ドル。顧客数は140%増。全体の収益は10%増の102.3億ドルに達し、自己予測を上回りました。サブスクリプションおよびサポート収益は11%増加しました。プラットフォームの売上は16%増加しました。マーケティングおよびコマースは、わずか3%の成長で弱点となっています。Tableauは取得した製品で15%の成長を牽引しました。Slackは11%成長しました。Mulesoftは9%の成長を遂げました。調整後EPSは$2.91に達し、14%増加しました。アナリストは$10.14億の収益に対して$2.78を予想していました。キャッシュ生成は強力に見えます - $740 百万の営業利益、$605 百万のフリーキャッシュフロー。彼らは、84億ドルの負債に対して154億ドルの現金を持っています。26億ドルを株式の買戻しと配当の支払いに使いました。さらに$20 億ドルを買戻しプログラムに追加し、合計で$50 億ドルになりました。未来の予約状況は良好です。現在の残存パフォーマンス義務は11%増の296.4億ドルです。彼らは通年のガイダンスをわずかに引き上げました:**メトリック****2027年度の原始的なガイダンス****2027年度の先行ガイダンス****2027年度の現在のガイダンス**収入405億ドルから409億ドル410億ドルから413億ドル411億ドルから413億ドル収益成長率7%から8%8%から9%8.5%から9%調整済みEPS$11.09から$11.17$11.27から$11.33まで$11.33-$11.37第3四半期の予測では、売上高が8～9%増加し、102.4億～102.9億ドルに達し、EPSは2.84～2.86ドルになる見込みです。## ディップを買う？AIは投資家を恐れさせます。彼らは、AIが労働力を縮小する可能性があるため、シートベースのSaaSモデルについて懸念しています。Salesforceはこれを理解しています。彼らは自らデジタルワークフォースを構築しています。実際、彼らは自社のカスタマーサービススタッフを削減し、人をAIで置き換えています。SaaSはおそらく進化する必要があります。Salesforceはその試みをしているようです。Agentforceは勢いを増しており、FlexCreditsはエージェントの使用とコストを巧妙に結び付けています。この消費モデルはサイバーセキュリティ企業に効果がありました。ここでも機能するかもしれません。SaaSは時間が経つにつれて使用量ベースの価格設定に移行する可能性があります。株は今安く見えます。2028年度の予測に基づくと、先行売上の5倍、先行利益の19倍、PEG比率は0.5未満です。1未満はしばしばお買い得と見なされます。さらに$7 億ドルの純現金 - 約1株あたり7.35ドルです。セールスフォースはまだAI革命に取り残されないことを証明する必要があります。しかし、これらの価格で？このトリプルディップを購入することができるなら、まだ上昇の余地があるようです。