2025年秋、金融市場は一片の陰霾に包まれていた。「終末の凝視」と呼ばれる集団心理がウォール街のトレーダーたちの間で静かに広がり、市場の暗号化財庫会社（DATs）に対する判断に深く影響を与えていた。この感情は単なる悲観ではなく、根深い、ほぼ狂気とも言える恐怖であった。

市場では、DATが21世紀最大の金融バブルになる可能性があると広く考えられており、その崩壊は歴史上のどの詐欺よりもはるかに大きな破壊力を持つとされています。かつて「デジタルゴールド」と見なされていたビットコインやイーサリアムは、現在では「無価値」と「バブルの推進者」というレッテルを貼られています。市場は、株式や債券を発行して暗号資産を購入する手法に対して強い疑念を抱いており、これは企業の経営陣が株主の利益を裏切る行為であると見なされています。

一方で、規制の圧力が高まっています。市場は一般的に、間もなく発表される厳しい規制がDATs業界に大きな打撃を与えるだけでなく、全体の暗号市場に大規模な洗浄を引き起こす可能性があると予想しています。このような雰囲気の中で、あらゆるポジティブな市場シグナルは「ブルトラップ」と見なされ、あらゆる反発は「回光返照」と考えられています。

この極度に悲観的な感情は、自己実現的な予言のように、さまざまな不利な要因を増幅し歪め、最終的には全てのDATs業界を底なしの渦に引きずり込む。

規制当局の協調行動がこの危機の引き金となった。2025年3月15日、アメリカ証券取引委員会（SEC）は、DATを規制の範囲に明確に含めるという画期的な報告書を発表した。この行動は市場において規制の嵐の始まりと見なされ、DAT業界が前例のない挑戦に直面することを予示している。