新任連邦準備理事会理事スティーブン・ミランは最近、広く注目を集める政策演説を行いましたが、その見解はウォール街のエコノミストたちに普遍的に受け入れられているわけではないようです。

ミランは講演の中で物議を醸す見解を示した。彼は前政権の複数の分野における政策が、インフレ防止に必要な金利水準を著しく低下させたと考えている。この判断に基づき、ミランは現在の連邦準備制度の基準金利が明らかに高すぎると考え、決定者たちがこの根本的な変化にタイムリーに気づかなかったことを批判した。

しかし、ウォール街の反応はかなり冷淡です。モルガン・スタンレーのエコノミスト、マイケル・フェロリは顧客への報告書の中で、ミラノのいくつかの主張に疑問があること、他の意見は十分に論証されておらず、説得力に欠けると率直に指摘しました。

ミランは中立金利の低下要因を特に強調し、連邦準備制度が迅速に利下げを行わない場合、経済に対する脅威が生じる可能性があると警告しました。彼は最近の連邦準備制度の政策決定会合で、最終的に実施された25ベーシスポイントではなく、50ベーシスポイントのより攻撃的な利下げ幅を提唱しました。

ニューヨーク経済クラブでの講演で、ミランは、超常規の大幅な利下げを通じて、迅速に政策を中立的なレベルに戻すよう呼びかけました。彼はまた、必要であれば自分の立場を貫くために、今後の政策決定会議で反対票を投じる可能性があることを示唆しました。

ミランのこの発言は、彼を連邦準備制度内の異論者に迅速に押し上げた。注目すべきは、ミランが以前ホワイトハウスの上級経済顧問を務めていたことであり、彼の見解が以前の職歴の影響を受けているかどうかも議論を呼んでいる。

ミラノの見解は広く注目を集めているが、ウォール街の経済学者たちは彼の論述に同意していないようだ。この不一致は、現在の経済状況の複雑さを反映しており、金融政策の策定時に直面する課題を浮き彫りにしている。今後、連邦準備制度が異なる見解のバランスをどのように取るか、またミラノの主張が今後の政策の方向性に影響を与えるかどうかは、引き続き注目に値する。