執筆：マット・ハウガン、ビットワイズ最高投資責任者
翻訳：ゴールドファイナンス
暗号通貨懐疑論者の最大の誤りの一つは、暗号通貨が覆そうとしている市場の規模を過小評価していることです。これにより、彼らは真剣に受け止めるべきいくつかの事柄を無視してしまっています。
例えば：ビットコインは2.3兆ドルの資産です。この数字を聞くと、多くの人が驚きます。世界には2.3兆ドルの価値を持つものは非常に少なく、そのほとんどは誰もが知っている名前です。例えば、アマゾンは2.3兆ドルの価値があります。しかし、アマゾンは多くの人が毎日利用しているサービスですが、ビットコインはそうではありません。
では、なぜビットコインの価値は2.3兆ドルなのでしょうか？それは、非常に大きな市場に進出しているからです。金は25兆ドルの資産ですが、ビットコインは金と競争しています。
これはその投資論理にとって非常に重要です。
想像してみてください、あなたには2つのスタートアップがあります：1つはアマゾンを覆そうとしているもので、もう1つは金を覆そうとしているものです。2.3兆ドルの価値を持つためには、アマゾンを覆そうとする会社は市場の100％を占有し、シアトルに本社を置く巨人を破産させる必要があります。幸運を祈ります。しかし、もしこのスタートアップの目標が金を覆すことであれば、状況は大きく異なります：2.3兆ドルの評価に達するためには、その市場の10％未満のシェアを占めるだけで済みます。
ビットコインだけではありません。
イーサリアムやソラナのようなブロックチェーンは、ステーブルコインやトークン化された資産の発行、取引、決済などを巡って競争しています。これらはすべて巨大な市場です。マッキンゼーのデータによると、世界の決済業界は毎年3.4兆件の取引を処理し、その価値は18兆ドルに達します。SIFMAとファースト・アメリカン・デービスの推計によれば、株式、債券、不動産の総価値は665兆ドルです。
兆？千万兆？これらは世界で最も大きな潜在市場の一つです。
これらの市場は非常に大きいため、実際にはどの単一の中央集権的な会社もその一部を占めようとは思わない。しかし、イーサリアムとソラナは異なる。グローバルスケールの分散型スーパーコンピュータとして、重要なシェアを獲得する真の機会がある。それがそれぞれ約5000億ドルと約1000億ドルの価値がある理由である。
テザーの評価
最近この現象を思い出しました。その時、ステーブルコイン発行者のテザーが5000億ドルの評価額で資金を調達しようとしているというニュースがありました。これにより、テザーはOpenAIやSpaceXと並ぶ世界で最も価値のあるスタートアップの一つになるでしょう。
一方では、これは非常に馬鹿げているように見えます。OpenAIは汎用人工知能の創造に取り組んでおり、SpaceXは人類を火星に送ることを望んでいます。そして、Tetherは基本的にデジタル通貨市場ファンドを運営しています。
しかし、テザーは非常に大きな市場をターゲットにしています。非西洋諸国のステーブルコイン市場でほぼ100%のシェアを持っています。多くの新興市場国が自国通貨の使用からUSDTの使用に移行する可能性があります。このような状況が発生すれば、テザーは最終的に数兆ドルの資産を管理し、すべての利息を得ることになるかもしれません。
背景参考として：2024年、サウジアラムコは会社の歴史の中で最も利益を上げた年を迎え、1200億ドルを稼ぎました。現在の金利で計算すると、もしテザーの資産規模が3兆ドルに達すれば—これは世界の通貨供給量の約3%—その利益はこの数字を超え、史上最も利益を上げた会社となります。
これはあなたの投資方法を変えるべきです
暗号通貨が非常に大きな市場をターゲットにしていることを理解することは、いくつかのことを変えるでしょう。
まず、それは投資家に暗号通貨の上昇可能性を見せました。これらは世界で最大かつ最も重要な市場の一つです。アマゾンをターゲットにすることと、世界の決済市場全体をターゲットにすることには大きな違いがあります。
第二の影響は、多くの投資家が分散投資を望むようになったことです。
暗号通貨への投資は、初期のスタートアップ企業への投資に似ています：あなたはブラックスワンを探しています。もし見つければ、リターンの可能性は巨大です。しかし、あなたが投資する多くのプロジェクトが失敗することを予想しなければなりません。大きなプロジェクトでさえも。イーサリアム、ソラナ、リップル、アーヴェ、ハイパーリキッド、チェーンリンク：ほぼすべての既存の暗号プロジェクトは失敗する可能性があります。実際、暗号通貨分野で発生する10億ドル規模の失敗例は、歴史上の他のどの産業よりも多くなると私は推測します。
しかし、私は、これらの失敗が巨大な成功と共存することを予想しています。（これが私がBitwise暗号指数ファンドを好む理由の一つです。）分散投資は、「どの暗号資産が成功するのか？」という問題を「5年後、暗号通貨はより重要になるのか、それとも重要でなくなるのか？」に変えます。
もし今日5分の時間があるなら、Y Combinatorの創設者であるポール・グレアムの「ブラックスワンファーミング」という記事を読むことをお勧めします。これは、巨大な潜在能力を持つプロジェクトへの投資の経済学と戦略について論じています。もしあなたが暗号通貨に投資しているなら、これはあなたがすべきことです。
適切に行動してください。
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Bitwise：千兆ドル？暗号化が狙っている市場規模を過小評価しないでください
執筆：マット・ハウガン、ビットワイズ最高投資責任者
翻訳：ゴールドファイナンス
暗号通貨懐疑論者の最大の誤りの一つは、暗号通貨が覆そうとしている市場の規模を過小評価していることです。これにより、彼らは真剣に受け止めるべきいくつかの事柄を無視してしまっています。
例えば：ビットコインは2.3兆ドルの資産です。この数字を聞くと、多くの人が驚きます。世界には2.3兆ドルの価値を持つものは非常に少なく、そのほとんどは誰もが知っている名前です。例えば、アマゾンは2.3兆ドルの価値があります。しかし、アマゾンは多くの人が毎日利用しているサービスですが、ビットコインはそうではありません。
では、なぜビットコインの価値は2.3兆ドルなのでしょうか？それは、非常に大きな市場に進出しているからです。金は25兆ドルの資産ですが、ビットコインは金と競争しています。
これはその投資論理にとって非常に重要です。
想像してみてください、あなたには2つのスタートアップがあります：1つはアマゾンを覆そうとしているもので、もう1つは金を覆そうとしているものです。2.3兆ドルの価値を持つためには、アマゾンを覆そうとする会社は市場の100％を占有し、シアトルに本社を置く巨人を破産させる必要があります。幸運を祈ります。しかし、もしこのスタートアップの目標が金を覆すことであれば、状況は大きく異なります：2.3兆ドルの評価に達するためには、その市場の10％未満のシェアを占めるだけで済みます。
ビットコインだけではありません。
イーサリアムやソラナのようなブロックチェーンは、ステーブルコインやトークン化された資産の発行、取引、決済などを巡って競争しています。これらはすべて巨大な市場です。マッキンゼーのデータによると、世界の決済業界は毎年3.4兆件の取引を処理し、その価値は18兆ドルに達します。SIFMAとファースト・アメリカン・デービスの推計によれば、株式、債券、不動産の総価値は665兆ドルです。
兆？千万兆？これらは世界で最も大きな潜在市場の一つです。
これらの市場は非常に大きいため、実際にはどの単一の中央集権的な会社もその一部を占めようとは思わない。しかし、イーサリアムとソラナは異なる。グローバルスケールの分散型スーパーコンピュータとして、重要なシェアを獲得する真の機会がある。それがそれぞれ約5000億ドルと約1000億ドルの価値がある理由である。
テザーの評価
最近この現象を思い出しました。その時、ステーブルコイン発行者のテザーが5000億ドルの評価額で資金を調達しようとしているというニュースがありました。これにより、テザーはOpenAIやSpaceXと並ぶ世界で最も価値のあるスタートアップの一つになるでしょう。
一方では、これは非常に馬鹿げているように見えます。OpenAIは汎用人工知能の創造に取り組んでおり、SpaceXは人類を火星に送ることを望んでいます。そして、Tetherは基本的にデジタル通貨市場ファンドを運営しています。
しかし、テザーは非常に大きな市場をターゲットにしています。非西洋諸国のステーブルコイン市場でほぼ100%のシェアを持っています。多くの新興市場国が自国通貨の使用からUSDTの使用に移行する可能性があります。このような状況が発生すれば、テザーは最終的に数兆ドルの資産を管理し、すべての利息を得ることになるかもしれません。
背景参考として：2024年、サウジアラムコは会社の歴史の中で最も利益を上げた年を迎え、1200億ドルを稼ぎました。現在の金利で計算すると、もしテザーの資産規模が3兆ドルに達すれば—これは世界の通貨供給量の約3%—その利益はこの数字を超え、史上最も利益を上げた会社となります。
これはあなたの投資方法を変えるべきです
暗号通貨が非常に大きな市場をターゲットにしていることを理解することは、いくつかのことを変えるでしょう。
まず、それは投資家に暗号通貨の上昇可能性を見せました。これらは世界で最大かつ最も重要な市場の一つです。アマゾンをターゲットにすることと、世界の決済市場全体をターゲットにすることには大きな違いがあります。
第二の影響は、多くの投資家が分散投資を望むようになったことです。
暗号通貨への投資は、初期のスタートアップ企業への投資に似ています：あなたはブラックスワンを探しています。もし見つければ、リターンの可能性は巨大です。しかし、あなたが投資する多くのプロジェクトが失敗することを予想しなければなりません。大きなプロジェクトでさえも。イーサリアム、ソラナ、リップル、アーヴェ、ハイパーリキッド、チェーンリンク：ほぼすべての既存の暗号プロジェクトは失敗する可能性があります。実際、暗号通貨分野で発生する10億ドル規模の失敗例は、歴史上の他のどの産業よりも多くなると私は推測します。
しかし、私は、これらの失敗が巨大な成功と共存することを予想しています。（これが私がBitwise暗号指数ファンドを好む理由の一つです。）分散投資は、「どの暗号資産が成功するのか？」という問題を「5年後、暗号通貨はより重要になるのか、それとも重要でなくなるのか？」に変えます。
もし今日5分の時間があるなら、Y Combinatorの創設者であるポール・グレアムの「ブラックスワンファーミング」という記事を読むことをお勧めします。これは、巨大な潜在能力を持つプロジェクトへの投資の経済学と戦略について論じています。もしあなたが暗号通貨に投資しているなら、これはあなたがすべきことです。
適切に行動してください。