バフェットの日本へのUターン：『投資不適格』から235億ドルの深みに

1998年、ウォーレン・バフェットは日本を否定しました。 "投資不適格" と彼は呼びました。今は？彼は日本の商社に235億ドルを投資しています。まさに大転換🌏

当時、ビジネスを学ぶ学生たちと話していたバフェット氏は、日本の1%の借入金利を一蹴した。安いお金は彼に感銘を与えませんでした。「日本企業の自己資本利益率は非常に低い」と、彼は経済不況の中で述べた。男は結果を求めていました。

2025年を見てみてください。バフェットのバークシャーは、伊藤忠、丸紅、三菱、三井、住友の5つの日本の商社の株をほぼ10%保有しています 🔥 彼が国際的にこれほど大きな投資をするのはかなり珍しいです。

では、何が変わったのか？日本では金利が低いままだった。バフェットは賢くなった。2019年から買い始めた。すべてを円建ての債務で資金調達した - 基本的にコストなしで日本の弱い通貨で借り入れた。この4月、バークシャーはさらに円建て債を発行した - $627 百万ドル相当。賢い動きだ。

これらの取引所は、ミニ・バークシャーのようです。多様な事業。エネルギー。輸送。小売。食品。安定した配当を支払い、強力なキャッシュフローを生み出します。資本を慎重に配分します。バフェットが愛するすべてのものです。彼の最初の138億ドルは2024年までに235億ドルに成長しました。ほぼ$10 億ドルの利益💰 悪くないです。

彼は完全に投入しています。日本の典型的な10%の所有制限を超える特別な許可を得ました。外国の投資家はこのような扱いを受けることはめったにありません。今年のバークシャーの会議で、彼は大胆な主張をしました - 彼はこれらのポジションを50年間"決して売らない"と。もっと長くなるかもしれません。

彼のタイミング？かなり良さそうです。日本の市場は、一部が「世代的なリセット」と呼ぶものを経験しています。より良い企業ガバナンス。より高い資本の規律。日本企業は、数十年の停滞の後、ついに賃金と物価を引き上げています。最新の日本銀行の調査では、86.7%の世帯が来年物価が上昇すると予想しており、これは2024年6月以来の最高値です。

リスクフリーではありません。円キャリートレードは以前に崩壊しました、特に2022年から2023年の間に。国債利回りが急上昇しました。円は急騰しました。アジア市場はパニックに陥りました。

今のところ、バフェットは基本的に無料の負債に対して堅実な配当を得ています。忍耐は報われます🚀 彼がかつて拒否した投資アイデアが、彼の情熱的なコミットメントになったのは面白いことです。