ビットコインが10万ドルを下回った最近の急落の背後にある2つの重要な要因

2024年12月19日

暗号通貨市場は、ビットコインが一時的に心理的な$100,000の閾値を下回ったことで、重要な調整を経験しました。一方、市場のセンチメントは極端な欲望からより慎重なポジショニングへと劇的に変化しました。この分析は、最近の市場の下落の主な要因を探ります。

ビットコインは12月19日に$102,300で取引され、イーサリアムは$3,600に後退しました。いくつかのアルトコインは、コスモス、フロキ、THORChain、Curve DAOトークン、ファントムを含む、より急激な下落を記録し、この市場修正中に最もパフォーマンスが悪かったものの中にランクインしました。

連邦準備制度のタカ派の姿勢が市場の再評価を引き起こした

暗号通貨の売り逃げの主な要因は、連邦準備制度理事会の最近の金融政策決定でした。中央銀行は予想通り0.25%の利下げを実施し、年間の合計削減幅は1%となりましたが、これに伴う将来のガイダンスは市場参加者を失望させました。

米連邦準備制度理事会の関係者は、2025年の追加利下げはわずか2回のみであると示唆し、市場が予想していたよりも慎重なアプローチを採用しました。この慎重な姿勢は、持続的なインフレに対する懸念から生じており、2%の目標が達成されるのは2026年または2027年になる可能性があるとの予測が示されています。

このタカ派の姿勢は、金融市場全体にリスクオフの感情を引き起こしました。伝統的な株式も同様の運命をたどり、ダウジョーンズとナスダック100指数はそれぞれ2％以上下落しました。債券市場もこの変化を反映し、米国債の利回りは数ヶ月ぶりの高水準に上昇しました。10年物利回りは4.557％に達し、30年物利回りは4.7％に上昇しました。同時に、米ドル指数は2年ぶりの高水準に強化され、暗号通貨の評価に追加の逆風を生み出しました。

市場の動態: テクニカルパターンと利益確定

マクロ経済要因を超えて、いくつかの市場ダイナミクスが下落に寄与しました:

利益確定圧力: ビットコインが過去最高値までの長期にわたる上昇を遂げた後、長期保有者からの利益確定がますます明らかになりました。2024年第4四半期のオンチェーンデータは、初期投資家が価格の上昇を利用して利益を確保するための重要な配分活動を示しています。

平均回帰の原則: 金融資産は、卓越したパフォーマンスの後に平均回帰の傾向を示すことがよくあります。例えば、ソラナは修正前に200日移動平均の約20%上で取引されていました。これは、歴史的に長期的なトレンドラインに向けた正常化を招く技術的な乖離です。

ワイコフ分配パターン: 市場構造分析は、最近の暗号通貨の急騰がワイコフメソッドの枠組みにおけるマークアップフェーズを示していることを示唆しています。現在の下落は、価格の動きがここからどのように展開されるかによって、分配フェーズまたは潜在的にマークダウン期間の始まりを示す可能性があります。

回復の見通しと技術的な見通し

暗号通貨市場全体は通常、ビットコインの方向性を追随します。ビットコインの価格動向のテクニカル分析では、修正前にカップ・アンド・ハンドルの形成が特定されました。これが確認されれば、今後の期間における潜在的なターゲットは122,000ドルを示唆しています。

しかし、投資家は即時の価格回復に対して慎重にアプローチすべきです。この規模の市場調整は、テクニカルアナリストが「デッドキャットバウンス」と呼ぶものをしばしば経験します。これは、全体的な下降トレンドの中での一時的な価格回復であり、その後再び調整が続くことになります。

修正があっても、機関投資家の環境は依然として支援的であり、2024年第4四半期にはビットコインETF製品への記録的な流入があり、拡大するデリバティブ市場が構造的な流動性を提供しています。これらの動向は、2024年から2025年にかけて確立された規制の明確化と相まって、市場の回復軌道に影響を与える可能性があり、参加者がリスクポジショニングを再評価することになるでしょう。