買値-売値スプレッドとスリッページ: 取引の隠れたコスト

無数の時間を注文書を見つめながら、買い手と売却者の間の終わりのないダンスを観察してきました。ひとつ言わせてください - ビッド・アスクスプレッドを理解することは単なる学問的理論ではなく、この市場でお金を稼ぐことと完全に破綻することの違いです。

ビッド・アスクスプレッドは、買い手が支払う最高価格(注文)と売り手が受け入れる最低価格(売却)との間のギャップに過ぎません。しかし、この単純な定義に騙されないでください。この小さなギャップこそが、マーケットメーカーが私たちのような小口投資家を食い物にする場所です。

ビットコインを取引する際、スプレッドは数ドルしかないことがあります - 113,000ドルの資産に対しては実質的に何もありません。しかし、いくつかのマイナーなアルトコインに手を出すと、トラックが通れるほどの広いスプレッドを見ることになります。この教訓は、名前を明かさないいくつかの低時価総額の宝石で辛い経験をしました。

市場の流動性はこれらのスプレッドに直接影響します。例えばBIFIを見てみましょう - ビットコインのわずか0.0083%に対して、その微々たる0.66%のスプレッドです。その違いは小さく見えるかもしれませんが、大きなポジションに掛け算すると、突然あなたの利益はマーケットメーカーのポケットに消えてしまいます。

消える利益について話すと、スリッページについて話さなければなりません。これは、あなたのマーケットオーダーが予想よりも異なる価格で実行されるときに起こります。あなたは$100で購入したいのですが、注文が埋まる頃には$102、$105、または市場の深さによっては$110 を支払うことになります。まるで市場自体があなたの取引を先取りしているかのようです！

これはDEXで常に起こります。私は、ボラティリティの高いトークンで10％以上のスリッページで実行された私の慎重に計算された取引を恐怖で見守ってきました。5％の利益を計画して、始める前に5％の損失を出してしまうことほど、何とも言えないものはありません。

大きな注文を小さなチャンクに分けることでスリッページを最小限に抑えることができますが、このアプローチも完璧ではありません。各小さな注文は市場をシフトさせ、結果として価格が逆に動く可能性があります。そして、特定のチェーンでは、複数の取引に対するガス代がすぐにその利点を上回ることがあります。

最も信頼できる保護は？注文です。確かに、市場注文のようにすぐに約定するわけではありませんが、少なくともどの価格で取引が行われるか正確に分かります。私は、その時の市場が提示する価格を受け入れるのではなく、忍耐強くいることを学びました。

これらの市場メカニクスは解決すべき問題ではなく、受け入れるべき現実です。ハウスは常に勝ち、クリプトではマーケットメーカーとアービトラージボットがハウスです。彼らは注文の仕組みを理解していないせっかちなトレーダーを食い物にしています。

正直なところ、実際に取引のパーセンテージスプレッドを計算する人がどれだけいるのか疑問に思います。ほとんどの人は価格を見て「購入」をクリックするだけで、しばしば不利な立場から始まることを理解していません。

薄い市場で大きな注文を扱う際に、時には最も賢い行動は何もしないことです。流動性の低い市場で大きな注文を強引に通すことで、自らのポジションを台無しにするトレーダーを何度も見てきました。

次回取引を行う際は、注文板の深さを確認する時間を取ってください。あなたのウォレットが感謝するでしょう。