📈 仮想通貨取引におけるロングポジションとショートポジション：それは何ですか？

暗号資産の世界に足を踏み入れると、ユーザーはこの業界のさまざまな側面や活動の方向性に関連する多数の特有の用語に直面します。

こうした概念には、「ロング」と「ショート」があり、取引の文脈でよく見られます。本記事では、これらの用語の意味を解説し、それぞれの取引の仕組みとトレーダーにとっての利点について説明します。

"ショート" と "ロング" の用語の起源

取引における「ショート」と「ロング」という言葉の正確な起源を今日特定することは不可能です。しかし、これらの用語の初期の公の言及の一つは、1852年上半期のThe Merchant's Magazine and Commercial Reviewに記録されています。

これらの言葉の取引における適用については、元々の意味に関連付けられるバージョンの一つがあります。したがって、資産の上昇を期待する取引は、しばしば「ロング」と呼ばれます (英語 long - 長い)、価格の上昇は滅多に急激に起こらないため、このポジションは長期間にわたって開かれます。一方、価格の下落から利益を得ることを目的とした取引は「ショート」と呼ばれます (英語 short - 短い)、これは実行するために必要な時間が大幅に少なくて済むためです。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」の本質

"ロング"と"ショート"は、トレーダーが資産の将来的な価値の上昇(ロング)または下降(ショート)から利益を得ることを目的に開くポジションの種類です。

ロングポジションは、現在の価格で資産を購入し、その後の価格上昇後に売却することを意味します。例えば、トレーダーが現在$100のトークンがもうすぐ$150に値上がりすると確信している場合、彼はそれを購入して目標価格を待つだけで済みます。この場合の利益は、購入価格と売却価格の差です。

ショートポジションは、ある資産が過大評価されていて将来的に値下がりするという仮定のもとに開かれます。これによって利益を得るために、トレーダーは取引所からこのインストゥルメントを借りて、すぐに現在の価格で売却します。それから、彼は価格が下がるのを待ち、同じ数量の資産をより安い価格で買い戻し、取引所に返します。

例えば、ユーザーがビットコインの価格が$61 000から$59 000に下がるべきだと考える場合、彼は取引所から1ビットコインを借りて、すぐに現在の価格で売却することができます。相場が下がったとき、彼は同じ1ビットコインを$59 000で購入し、取引所に返します。残りの$2000 (は、借入手数料)を差し引いた後、トレーダーの利益となります。

取引のメカニズムは一見かなり複雑に見えるかもしれませんが、実際にはすべてが取引プラットフォームの「裏側」で行われ、数秒で実行されます。ユーザーのレベルでは、ポジションのオープンおよびクローズは、取引ターミナルの対応するボタンを押すことで簡単に行われます。

市場の牛とクマ

「ブル」と「ベア」という用語は、トレーディングの中でも外でも広く使われており、通常は市場参加者の主要なカテゴリをそれぞれのポジションに応じて示すために使用されます。

"ブル"は、市場全体または特定の資産が上昇すると考えるトレーダーを指します。そのため、彼らはロングポジションを開き、つまり購入します。これにより、資産の需要と価値の上昇に寄与します。この用語は、牛が角で価格を上に「押し上げる」べきだという考えから来ています。

"ベア"は、市場参加者であり、価格の下落を期待してショートポジションを開き、資産を売却することでその価値に影響を与えます。"ブル"と同様に、この名称は"ベア"が自分の爪で価格を押し下げているという考えから来ています。

これらの表現に基づいて、暗号業界で広く使われるブル市場とベア市場の概念が形成されました。前者は価格の全体的な上昇を特徴とし、後者は価格の低下を特徴とします。

トレーディングにおけるヘッジ

ヘッジングは、トレーディングや投資におけるリスク管理の方法です。この戦略は、「ロング」と「ショート」にも関連しており、予期しない価格の反転が発生した場合に損失を最小限に抑えるために、反対のポジションを使用することを意味します。

例えば、トレーダーはビットコインを1つ購入し、価格の上昇を期待していますが、特定のイベントが発生した場合の価格の下落も排除しません。彼はそのイベントが実際に発生するかどうかは確実にはわかりませんが、不利なシナリオの場合に損失を軽減するためにヘッジを利用できます。

市場や取引戦略に応じて、ヘッジングには逆相関の暗号資産を購入したり、スポット資産とプットオプションを保有するなど、さまざまな手段が使用される可能性があります。しかし、最も一般的で簡単なヘッジングの方法は、反対のポジションを開くことと見なされています。

例えば、トレーダーがビットコインの価格が上がると考えている場合、利益を得るために2ビットコインのロングポジションを開きます。その際、彼は同時に1ビットコインのショートポジションも開き、期待が外れた場合の損失を軽減します。

仮に、資産が$30 000から$40 000に成長したとします。ポジションの総収益を計算するために、次の式を使用します:

収益 = ロングポジションのサイズ - ショートポジションのサイズ * コストの違い

私たちの場合は、

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

もし状況が悪化し、ビットコインの価格が$30 000から$25 000に下がると、次の結果が得られます:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

このように、ヘッジングにより不利なシナリオでの損失が2分の1に削減されました - $10 000 から $5 000 まで。ここで重要なのは、いわば「保険料」として、トレーダーが価格上昇から得られる潜在的な利益を2分の1に削減したことです。

初心者のトレーダーは、同じサイズの反対のポジションを2つ持つことでリスクを回避できると考えることがよくあります。しかし、実際にはこの戦略は一方の取引からの利益がもう一方の損失によって完全に相殺される結果になります。また、手数料やその他の運営コストを支払う必要があるため、この戦略は中立から損失を出すものに変わります。

フューチャー取引とその役割

先物取引とは、資産を所有することなく、その価格の動きから利益を得ることを可能にするデリバティブです。先物契約は、ショートポジションやロングポジションを開くことを可能にし、スポット市場では不可能な価格の下落から利益を得ることができます。

株式、商品及び金融市場で使用される先物の発展した分類が存在しますが、暗号資産の世界では無期限契約と決済契約が最も一般的です。

無期限契約は契約に満了日がないことを意味します。これにより、トレーダーは必要なだけポジションを保持し、いつでもそれを閉じることができます。

清算(または無納品)は、取引が完了した後、トレーダーが資産そのものではなく、ポジションを開く時点と閉じる時点での価値の差を、特定の通貨で表示されることを意味します。

ロングポジションを開くためにはバイ・フューチャーが使用され、ショートポジションにはセル・フューチャーが使用されます。前者はオープン時に設定された価格で将来の資産の購入を想定し、後者は同じ条件での売却を想定しています。

また、ほとんどの取引プラットフォームでポジションを維持するために、トレーダーは数時間ごとに資金調達コストを支払う必要があることを考慮する価値があります - 現物市場と先物市場の資産の価格の差。

清算とその回避方法

リクイデーションとは、借入資金で取引を行うトレーダーのポジションが強制的に閉じられることを指します。通常、これは資産の価値が急激に変動したときに発生し、(担保のマージン)がポジションを維持するのに不十分な場合です。

このような状況では、取引プラットフォームは事前にトレーダーにいわゆるマージンコールを送信します。これはポジションを維持するために追加資金を入れる提案です。これを行わない場合、特定の価格レベルに達すると、取引は自動的に終了します。

リスク管理のスキルや複数のオープンポジションを管理し追跡する能力は、清算を回避するのに役立ちます。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」の利点と欠点

"ショート"と"ロング"を取引戦略に使用する場合は、次の点に留意する必要があります:

ロングポジションは、基本的に現物市場での資産購入と同じように機能するため、理解しやすいです。

ショートポジションは、実行の論理がより複雑でしばしば直感に反するものであり、さらに価格の下落は通常、上昇よりも速く、予測が難しい。

さらに、トレーダーは財務結果を最大化するためにレバレッジを利用することがよくあります。しかし、借入金を利用することは、潜在的に大きな利益をもたらす可能性があるだけでなく、追加のリスクや証拠金のレベルを常に監視する必要があることも考慮する必要があります (マージン)。

まとめ

価格予測に応じて、トレーダーは短期(ショート)および長期(ロング)ポジションを使用して、価格の上昇または下降から利益を得ることができます。市場参加者の保有ポジションに基づいて、「ブル」（上昇を期待する者）または「ベア」（下落を予想する者）に分類されます。

一般的に、"ロング"や"ショート"を開くためには、先物やその他のデリバティブが使用されます。これらのツールは、資産を所有することなく、資産の価格に関する投機から利益を得ることを可能にし、また、借入金(レバレッジ)を活用することで追加の収入を得る機会を提供します。しかし、その利用は潜在的な利益だけでなくリスクも増加させることを忘れてはいけません。