NYDIG：ビットコイン財庫会社が頻繁に使用するmNAV指標は誤解を招く恐れがあり、正確ではありません

深潮 TechFlow のニュースによると、9月28日、CoinDesk の報告から、NYDIG のグローバルリサーチ責任者 Greg Cipolaro が発表した報告書では、ビットコイン財庫会社が頻繁に使用する mNAV 指標が誤解を招く可能性があると指摘されています。なぜなら、mNAV は関連会社が持つ可能性のある運営事業や他の資産を考慮に入れていないためです。さらに、この指標は「仮定流通株数（assumed shares outstanding）」をしばしば使用しており、その中にはまだ転換条件を満たしていない転換社債が含まれていることが多いため、データが不正確になる可能性があります。 mNAVは時価総額と純資産価値の比率であり、mNAVが1を超える場合、ビットコイン財庫会社はプレミアム範囲内で追加の資金調達を行い、得られた資金をBTCの購入に使用することで、1株あたりのBTC保有を増加させ、帳簿を厚くします。もし1に収束するか1未満になると、BTC本体の価格が下落し、二次市場の受け入れが疲弊し、フライホイールメカニズムは「厚くする」から「希薄化」に転じ、負のフィードバックを形成します。