OTC暗号取引の影の世界:個人的なダイビング

私は何年も暗い水域の暗号取引をしてきましたが、言わせてください—OTC取引こそが本当の権力の行使が行われる場所です。これは、ほとんどの個人投資家が一度も目にすることのない暗号のVIPルームです。

店頭取引は、本質的にクジラたちが直接取引を行うプライベートクラブであり、公共の取引所の厳しい視線を避けることができます。私は、数え切れないほどの機関投資家が市場価格に波紋を引き起こすことなく何百万ドルも動かすのを見てきましたが、通常のトレーダーは1万ドルを動かす際にスリッページで大きな損失を被っています。

この全体の設定は特権の匂いがする—これらのブローカーは裕福な買い手と売り手をつなぎ、裏で条件を交渉している。公開オーダーブックはなく、透明性もない。ただ、私たちのほとんどがアクセスできないプライベートな取引を通じて、富裕層がさらに富を増やしているだけだ。

もちろん、彼らはそれが「流動性」と「プライバシー」についてだと言うでしょうが、正直に言いましょう—それはエリートが支配を維持することについてです。小口トレーダーが公開取引所でくずを争っている間に、彼らの注文が先回りされているのを見ているとき、これらの機関投資家は有利な条件で特別な取引をしています。

私は、OTC取引がどのように二つの並行市場を生み出すかを直接見てきました—一つは資金力のある内部関係者のため、もう一つはその他のすべての人のためです。取引所での価格「発見」は、これらのダークチャネルを通じてどれだけのボリュームが流れているかを理解すると、ほとんど意味を持たなくなります。

規制の状況は笑える。彼らはKYCとAMLプロトコルを強制すると主張しているが、監視はせいぜい一貫性がない。公的なプラットフォームでのすべての動きを厳しくチェックする同じ規制当局が、これらの大規模なOTC取引に関してはどういうわけか目をつぶる。

誤解しないでほしい—なぜそれが存在するのかは理解している。公開取引所で$50 百万のビットコインを移動することは自殺行為だろう。しかし、この二層構造は、金融を民主化するために建設されたはずの空間において不平等を perpetuates している。

OTC取引戦略は革新的ではありません—アービトラージ、マーケットメイキング、アルゴリズミック実行—ただ、彼らは小売トレーダーが夢見ることのできない情報の優位性と資本を持って運営されているだけです。

取引所取引と比較すると、選択は明確です：大衆向けの取引所、エリート向けのOTC。ブロックチェーンの約束された透明性は、これらの影の富の回廊で多くの活動が行われると無意味になります。