暗号流動性:市場内部からの私の観察

知ってる？ 誰かが暗号通貨の流動性について抽象的なものとして話すと、いつもイライラする。私は流動性のない通貨で痛い目に遭ったことがあり、ドライな理論ではなく実際の経験を共有したい。

暗号の流動性は市場の血液です、冗談ではありません。それは、私が市場が私に逆らったときにどれだけ早くコインを売ることができるかを示します。そして信じてください、しばしば市場は逆らいます。

私が流動性のない資産でお金を失って理解したこと

トークンを売ろうとしたときに、オーダーブックが空だと本当に悪夢です。一度の取引で価格が15%下落し、自分が困ったことを理解します。先月、一つの「有望な」アルトコインを取引していて、価格が下がったときに素早く手放そうとしましたが、できませんでした。部分的に売らざるを得ず、売るたびに損失が出ました。

ビットコインやイーサリアムの主要な取引所では、スプレッドは最小限で、しばしば0.1%未満です。マイナーなコインの場合、スプレッドは5%またはそれ以上になることがあり、これは単なる強盗です！ 売るときは一つの価格で、すぐに5%高く買わなければなりません。

どのようにして流動性を確認していますか

私はもう広告の主張を信じていません。その代わりに:

• グラスの深さを見ている—価格が2%下がるためにどれだけ売る必要があるか
• 実際の取引量を確認しています(サイトの数字は信頼していません — それらはよく水増しされています)
• アクティブトレーダーの数を評価しています

1inchのようなアグリゲーターは、特定の通貨をどこで取引するのが良いかを理解するのに本当に役立ちます。時には、プラットフォーム間の流動性の違いが非常に大きいこともあります！

なぜ私は今AMMに慎重になっているのか

自動マーケットメイカー、例えばユニスワップは二面性があります。確かに、彼らは新しい通貨のためにある程度の流動性を提供しますが、スリッページのリスクは非常に大きいです。誰かが1分でプール全体を買い占めて価格を暴落させることができます。私は「有望な」プロジェクトでこれが起こるのを見たことがあります。

今年のデータによると、最大の10の通貨は全流動性の80％近くを占めています。残りは、クジラが小さなトレーダーと猫とネズミのように遊んでいる市場です。

流動性は単なる賢い会話のための用語ではありません。これは、重要な損失を伴わずにポジションを解消できるかどうかの問題です。そして、主要な資産から遠ざかるほど、最も不適切な瞬間にポジションに留まるリスクが高まります。

私は実際の流動性を確認せずに通貨を購入しなくなりました。神経とお金を費やすことになった高い教訓です。