最近、投資指標に没頭していて、正直なところ、P/E比率が至る所に現れています。ウォール街がよく使うこの「必須」とされるツールについて私が発見したことをお話ししましょう。
P/E比率は、投資家が会社の利益の1ドルに対してどれだけ支払う意欲があるかを示します。これは、何かが高すぎるか、バーゲンかを判断するための迅速な方法です。
P/E比率には異なる種類があります—トレーリング、フォワード、絶対、相対—それぞれ異なる視点を提供しますが、業界の基準や成長の可能性といった文脈がなければ、すべて無意味です。
P/E比率は暗号通貨にはあまり適していません。なぜなら、ほとんどのコインは伝統的な企業のように利益を生み出さないからです。一部の人々はDeFiにおいて類似の評価手法を強引に適用しようとしていますが、私の考えではそれは丸い穴に四角いくぎを無理にはめ込もうとしているように見えます。
P/E比率は、企業の株価を実際の利益と比較します。これは、現在の価格を1株あたりの利益(EPS)と比較することによって、株が過大評価されているか、過小評価されているか、適正価格であるかを判断するのに役立つことを意図しています。
簡単に言うと、会社の利益の1ドルあたりに支払わなければならない金額を示しています。時々、それが価値があるのか疑問に思います。
PER=(Stock株価÷Share)当たり利益
EPSは、特定の期間中に市場で利用可能な普通株式の加重平均で、会社の総利益(から税金と優先配当)を引いたものを割ることによって計算します。簡単ですが、細部に注意が必要です。
このパイを切る方法は一つではない:
トレーリングP/E: 過去12ヶ月の利益に基づく。実際のパフォーマンスを反映した最も一般的なタイプであり、ファンタジーではない。
フォワードP/E: 今後12ヶ月の予想利益を使用します。アナリストの予測や企業の宣伝に基づいています。私はこれを鵜呑みにしません。
絶対P/E: 基本的な公式—現在の株価を最近のEPSで割ったもの。余計なものはなし。
相対P/E: 企業のP/Eを業界平均や過去のパフォーマンスなどのベンチマークと比較します。少なくとも文脈を理解するために役立ちます。
P/E比率において文脈はすべてです。高いP/Eは、投資家が将来の大規模な成長を期待しており、そのためにプレミアム価格を支払う意思があることを示唆しているかもしれません。または、それは株が過剰な投機家によって非常に過大評価されていることを意味するかもしれません。
低P/Eは、株が過小評価されていることを示している可能性がある—または、企業が危機に瀕していることを示している可能性がある。
"高い"または"低い"と見なされるものは、業界によって異なります。テック企業は、通常、公共事業よりも高いP/Eを持っています。これは、彼らの成長の可能性があるとされているためです。その可能性が実現するかどうかは、まったく別の話です。
P/E比率は、株価の迅速な健全性チェックを提供してくれます。同じセクターの企業を比較する際に特に便利です。もし2つの競合他社のP/E比率が大きく異なる場合、そのギャップが正当化されるかどうかを調べる必要があります。
比率は次のことにも役立ちます：
スクリーニング: P/Eを使って潜在的に過小評価された株を見つけることができます(が、時には良い理由で安いこともあります)
歴史的トレンドの追跡: 企業の現在のP/Eを過去の値と比較することで、市場の見方がどのように変化したかを示します。
ベンチマーキング: P/Eを業界または市場の平均と比較することで、相対的な価格設定の文脈が提供されます
その人気にもかかわらず、P/E比率には深刻な欠陥があります：
利益を上げていない企業にとって無意味。もし企業が損失を出している場合、P/Eは意味を成さなくなる。
成長率に盲目。高いP/E比は急成長企業にとって意味があるかもしれませんが、低いP/E比は安定した成熟企業には普通かもしれません。
操作が簡単。企業は、実際よりも良く見えるように収益報告の方法を調整できます。このゲームは以前に見たことがあります。
重要な要素を無視する。P/Eは負債負担、キャッシュフロー、または他の重要な指標について何も言わない。
便利なツールではありますが、P/Eだけを基に投資判断を下すことは絶対にしません。それはトラブルを招くことになります。
P/E比率は業界によって大きく異なります。セクター間を比較することは、リンゴと宇宙船を比較するようなものです:
もし私が業界の文脈を考慮せずに、テクノロジー企業のP/Eを公共事業会社と比較したら、まったく間違った結論を導き出すことになるだろう。
ビットコインや他の暗号通貨にP/E比率を適用できますか？短い答え：あまりできません。P/Eは明確な収益報告に依存しており、ほとんどの暗号通貨は伝統的な企業のような報告を行っていません。
一部のアナリストは、手数料収益を生み出すDeFiプラットフォームに類似の概念を無理やり当てはめようとします。彼らはトークンの価格をプラットフォームの手数料に対して評価するかもしれませんが、これらのアプローチはせいぜい実験的で、最悪の場合は誤解を招くものです。それは、定規で水を測ろうとするようなものです。
P/E比率は、価格と利益を比較することで株の価値を迅速に把握する手助けをします。これは、株が利益の可能性に基づいて適正価格かどうかを判断するのに役立ちます。完璧ではなく、これだけを信頼することはできませんが、株の評価のための良い出発点です。
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P/E比率とは何ですか？
最近、投資指標に没頭していて、正直なところ、P/E比率が至る所に現れています。ウォール街がよく使うこの「必須」とされるツールについて私が発見したことをお話ししましょう。
重要なポイント
P/E比率は、投資家が会社の利益の1ドルに対してどれだけ支払う意欲があるかを示します。これは、何かが高すぎるか、バーゲンかを判断するための迅速な方法です。
P/E比率には異なる種類があります—トレーリング、フォワード、絶対、相対—それぞれ異なる視点を提供しますが、業界の基準や成長の可能性といった文脈がなければ、すべて無意味です。
P/E比率は暗号通貨にはあまり適していません。なぜなら、ほとんどのコインは伝統的な企業のように利益を生み出さないからです。一部の人々はDeFiにおいて類似の評価手法を強引に適用しようとしていますが、私の考えではそれは丸い穴に四角いくぎを無理にはめ込もうとしているように見えます。
P/E比率とは何ですか？
P/E比率は、企業の株価を実際の利益と比較します。これは、現在の価格を1株あたりの利益(EPS)と比較することによって、株が過大評価されているか、過小評価されているか、適正価格であるかを判断するのに役立つことを意図しています。
簡単に言うと、会社の利益の1ドルあたりに支払わなければならない金額を示しています。時々、それが価値があるのか疑問に思います。
P/E フォーミュラ
PER=(Stock株価÷Share)当たり利益
EPSは、特定の期間中に市場で利用可能な普通株式の加重平均で、会社の総利益(から税金と優先配当)を引いたものを割ることによって計算します。簡単ですが、細部に注意が必要です。
P/Eレシオの種類
このパイを切る方法は一つではない:
トレーリングP/E: 過去12ヶ月の利益に基づく。実際のパフォーマンスを反映した最も一般的なタイプであり、ファンタジーではない。
フォワードP/E: 今後12ヶ月の予想利益を使用します。アナリストの予測や企業の宣伝に基づいています。私はこれを鵜呑みにしません。
絶対P/E: 基本的な公式—現在の株価を最近のEPSで割ったもの。余計なものはなし。
相対P/E: 企業のP/Eを業界平均や過去のパフォーマンスなどのベンチマークと比較します。少なくとも文脈を理解するために役立ちます。
PERの解釈
P/E比率において文脈はすべてです。高いP/Eは、投資家が将来の大規模な成長を期待しており、そのためにプレミアム価格を支払う意思があることを示唆しているかもしれません。または、それは株が過剰な投機家によって非常に過大評価されていることを意味するかもしれません。
低P/Eは、株が過小評価されていることを示している可能性がある—または、企業が危機に瀕していることを示している可能性がある。
"高い"または"低い"と見なされるものは、業界によって異なります。テック企業は、通常、公共事業よりも高いP/Eを持っています。これは、彼らの成長の可能性があるとされているためです。その可能性が実現するかどうかは、まったく別の話です。
なぜP/E比率が重要なのか
P/E比率は、株価の迅速な健全性チェックを提供してくれます。同じセクターの企業を比較する際に特に便利です。もし2つの競合他社のP/E比率が大きく異なる場合、そのギャップが正当化されるかどうかを調べる必要があります。
比率は次のことにも役立ちます：
スクリーニング: P/Eを使って潜在的に過小評価された株を見つけることができます(が、時には良い理由で安いこともあります)
歴史的トレンドの追跡: 企業の現在のP/Eを過去の値と比較することで、市場の見方がどのように変化したかを示します。
ベンチマーキング: P/Eを業界または市場の平均と比較することで、相対的な価格設定の文脈が提供されます
P/Eレシオの限界
その人気にもかかわらず、P/E比率には深刻な欠陥があります：
利益を上げていない企業にとって無意味。もし企業が損失を出している場合、P/Eは意味を成さなくなる。
成長率に盲目。高いP/E比は急成長企業にとって意味があるかもしれませんが、低いP/E比は安定した成熟企業には普通かもしれません。
操作が簡単。企業は、実際よりも良く見えるように収益報告の方法を調整できます。このゲームは以前に見たことがあります。
重要な要素を無視する。P/Eは負債負担、キャッシュフロー、または他の重要な指標について何も言わない。
便利なツールではありますが、P/Eだけを基に投資判断を下すことは絶対にしません。それはトラブルを招くことになります。
業界間のPERの比較
P/E比率は業界によって大きく異なります。セクター間を比較することは、リンゴと宇宙船を比較するようなものです:
もし私が業界の文脈を考慮せずに、テクノロジー企業のP/Eを公共事業会社と比較したら、まったく間違った結論を導き出すことになるだろう。
PERと暗号通貨
ビットコインや他の暗号通貨にP/E比率を適用できますか？短い答え：あまりできません。P/Eは明確な収益報告に依存しており、ほとんどの暗号通貨は伝統的な企業のような報告を行っていません。
一部のアナリストは、手数料収益を生み出すDeFiプラットフォームに類似の概念を無理やり当てはめようとします。彼らはトークンの価格をプラットフォームの手数料に対して評価するかもしれませんが、これらのアプローチはせいぜい実験的で、最悪の場合は誤解を招くものです。それは、定規で水を測ろうとするようなものです。
最後の考え
P/E比率は、価格と利益を比較することで株の価値を迅速に把握する手助けをします。これは、株が利益の可能性に基づいて適正価格かどうかを判断するのに役立ちます。完璧ではなく、これだけを信頼することはできませんが、株の評価のための良い出発点です。