# Hyperliquidの評価は妥当ですか？製品の現状と経済モデルを簡単に見てみましょう## 1. はじめにHyperliquidは最近、AIやMemeを除く暗号市場の最大の注目を集めています。VC投資を受け付けず、70％のトークンをコミュニティに配分し、すべての収益をプラットフォームユーザーに還元する戦略が市場の注目を集めています。収益を直接HYPEを買い戻す方法により、HYPEの流通時価総額は急速にUNIを超え、暗号通貨のトップ25にランクインし、同時にプラットフォームのビジネスデータも全ラインで急上昇しました。この記事はHyperliquidの発展状況を説明し、その経済モデルを分析し、現在のHYPEの評価について検討し、「HYPEは本当に高いのか？」という質問に答えようとしています。なお、本稿は著者が発表時点での段階的な考察であり、今後変更される可能性があります。意見には主観が含まれており、事実、データ、推論の論理に誤りがある可能性があります。本稿は、いかなる投資の助言を構成するものではありません。この記事の相当部分は、ASXNが9月に発表したHyperliquidに関する研究報告書を参考にしています。これは著者が読んだ中で最も包括的かつ深いHyperliquidの研究報告書です。読者がHyperliquidのメカニズムの詳細をもっと知りたい場合は、この研究報告書を参考にしてください。以下は本文の部分です。## 2. Hyperliquidのビジネスの概要Hyperliquidの現在の事業は主に二つの部分から成り立っています: デリバティブ取引所と現物取引所です。将来的には汎用EVM - HyperEVMの導入も予定しています。### 2.1 デリバティブ取引所デリバティブ取引所はHyperliquidの最初に立ち上げられた製品であり、フラッグシップ製品であり、全体の製品エコシステムの中で中心的な位置を占めています。コアプロダクトのメカニズムに関して、Hyperliquidはチェーン上のパフォーマンスボトルネックのために、他の革新的なプロダクトロジック(（GMXやSNXなど）を採用するのではなく、世界中の取引所で広く使用されており、取引ユーザーやマーケットメイカーが最もよく知っているメカニズムである中央リミットオーダーブック)（CLOB(）を選択し、パフォーマンス面で工夫をしました。彼らが構築した分散型デリバティブ取引所は、共識層HyperBFTと実行層RustVMから構成されるPoSチェーンであるHyperliquid L1上で運営されています。HyperBFTは、HyperliquidチームがMeta前ブロックチェーンチームのLibraBFTを基に改良したコンセンサスアルゴリズムで、最大200万TPSをサポートします。強力なパフォーマンスのサポートのもと、Hyperliquidは注文書や清算所などのデリバティブ取引所のコアコンポーネントをすべてオンチェーン化し、最終的に分散型デリバティブ取引所のアーキテクチャを形成します。! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-81356dc2a4d410d79bb524e5401b34f7(エンドユーザーにとって、Hyperliquidの体験は、取引体験や製品構造の面だけでなく、取引手数料や割引ルールなどの面でも、特定の中央集権型取引所とほぼ完全に一致しています。唯一の違いは、HyperliquidがKYCを必要としないことです。取引製品の他に、Hyperliquidは製品の初期からVault機能を提供しており、これは中央集権的取引所の「コピー取引」に似ています。誰でも任意のVaultに資金を投入でき、Vaultの管理者が投資を行い、得られた利益の10%がVaultの管理者に分配されます。また、利益の一貫性を保つために、管理者は少なくともVaultの5%の持分を保持する必要があります。しかし現在のTVLを見ると、95%のTVLは公式のVault HLPにあります。! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d7cab3688084f64f718f3b79edf12898(一般的なVaultとは異なり、HLPは公式のVaultであるため、実際にはプラットフォーム上のかなり多くの取引の対抗者の役割を果たしています。そのため、HLPはプラットフォームの各種手数料)取引手数料、資金費、清算費(の一部を受け取ることができます。この観点から見ると、HLPはあるDEXのGLPに類似していますが、違いは次のとおりです：GLPはプラットフォーム全ての取引の対抗者として機能し、その戦略は受動的かつ公開されています。一方、HLPの戦略は非公開であり、ユーザーの取引の対抗者はHLPである場合もあれば他のユーザーである場合もあります。また、HLPの戦略はいつでも調整可能です。2023年7月にローンチ以来、HLPはほぼ常にネットショートポジションを保持し、小口トレーダーに流動性を提供してきました。長期的なブルマーケットの中でネットショートポジションを維持しながら利益を上げ、現在のTVLは3.5億ドル、PNLは5000万ドルです。HLP全体のPNL曲線と3つの戦略アドレスのPNLを考慮すると、Hyperliquidチームは手数料を使用してHLPの相対的な正のAPRを維持しています。! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c82cee39fe5225023c12a50ab2246684(取引量とポジション量から見ると、Hyperliquidは急速に成長しており、特に最近の2ヶ月間は顕著です。$HYPEのエアドロップと価格の継続的な上昇に伴い、プラットフォームの各種データは12月17日から20日の間にピークに達しました。! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0(分散型デリバティブ市場において、取引量の観点から見ると、Hyperliquidは今年の6月以来、リーディングポジションを占めており、最近の2ヶ月間で他の分散型デリバティブ取引所とのギャップはさらに広がり、現在ではオーダーオブマグニチュードの差が生じています。! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc(評価額と取引量の点では、Hyperliquidは現在、中央集権的な取引所に匹敵するほど適しています。Hyperliquidの最近のデータは明らかに減少しています)最高の1日の取引量は104億ドルで、最近数日の取引量は50億ドル未満です(。しかし、そのポジション量は依然としてある大手取引所の10%に相当し、取引量はその取引所の6%に相当します。ポジションと取引量は他のいくつかの取引所の15%のレベルにだいたい相当します。その熱が最も高かった時)1月17-20日(、Hyperliquidのポジション量はある大手取引所の12%に達し、取引量はその取引所の9%に達しました。ポジション量と取引量のデータは他のいくつかの取引所の20%に近いです。全体的に見て、Hyperliquidのデリバティブ取引所は急速に発展しており、非中央集権的なデリバティブ取引所の分野で比較的確固たるリードを持っており、主要な中央集権的取引所と比較してその差は10倍以内に縮小しています。) 2.2 現物取引所Hyperliquidの現物取引所もオーダーブック形式であり、製品構造や手数料基準においては、デリバティブ取引所と一致しています。現在、Hyperliquidの現物取引所ではHIP-1標準に適合したHyperliquidネイティブアセットのみが上場しており、他のチェーンのトークンは上場していません。**HIP-1###分散型リスト(**HIP-1はERC-20やSPL-20に似ており、Hyperliquidネットワークのトークン標準です。しかし、ERC-20やSPL-20とは異なり、HIP-1トークンを作成するコストは非常に高く、HIP-1トークンの成功した作成は、Hyperliquidの現物取引所に上場する資格を意味します。HyperliquidのHIP-1はオランダオークション方式で公開されます。具体的には:誰でも入札に参加でき、入札の初期価格は前回の入札成立価格の2倍であり、31時間以内に線形的に10000U)まで継続的に下降します。この値は調整可能で、以前はそれより低く、最近10000U(に調整されました。最初に成功した入札を行った開発者は、TICKERを作成する資格を得ます。このTICKERはHyperliquidのスポット取引所に上場できます。入札金額はUSDCで支払われます。**HIP-2) 過液体AMM(**Hyperliquidの現物取引はオーダーブック形式で運営されているため、新しいコインの流動性を保証するのが難しいです。HyperliquidはHIP-2を提案し、HIP1で作成されたトークンの初期流動性問題を解決します。簡単に言えば、HIP2は自動マーケットメイキングシステムを提供しており、開発者はHIP-1によって生成されたトークンを自動的にマーケットメイクできます。マーケットメイキングのロジックは、範囲内での線形マーケットメイキングであり、開発者はマーケットメイキングの範囲の価格の上下限と売買の境界点を指定します。システムは、価格が0.3%変動するごとに1つのグリッドとして、範囲内で自動的にマーケットメイキングを行います。HIP-2の導入以降、多くの新しく作成されたHyperliquidエコシステムトークンがこのHyperliquidのAMMメカニズムを使用することを選択しています。現在、HIP-2の総USDC量は2500万ドルを超えています。Hyperliquidの最近30日間の平均現物取引量は約4億ドルで、DEXの中で上位10位に位置しており、他のいくつかのDEXの取引量と比較しても近い。) 2.3 ハイパーEVMHyperEVMは現在まだローンチされていません。Hyperliquidの公式文書では、現在のデリバティブとスポット取引所が動作しているRustVMをHyperliquid L1と呼び、HyperEVMをEVMと呼んでいます。公式文書の定義によれば、HyperEVMは独立したチェーンではありません。Hyperliquid L1は、ブロックチェーンの状態の一部として汎用EVMを備えています。重要なのは、HyperEVMは独立したチェーンではなく、L1の他の部分と同様に、同じHyperBFTコンセンサスメカニズムによって安全性が保証されていることです。これにより、EVMは現物および永久注文書など、L1のネイティブコンポーネントと直接相互作用できるようになります。HyperEVMについては、チームのドキュメントによると、私たちは以下のことを知っています:- HyperEVMは、Hyperliquidの現在の現物および取引所が存在するRustVMとは異なり、ライセンス不要であり、つまり、すべての開発者がその上でアプリを開発したり、資産###FTやNFT(を発行したりできることを意味します。- HyperEVMとHyperliquidのL1は相互運用性を持ち、L1のオラクルはHyperEVMで使用でき、また一部の通貨の送金も2つのVM間で相互に行うことができます。)は完全には相互運用できません。なぜなら、L1上の資産は「許可」されており、USDCとHIP-1によって生成された資産のみが含まれているからです。一方、HyperEVMの資産ははるかに多いです(- HyperEVMはHyperliquidのネイティブトークン$HYPEをGasとして使用しますが、現在のHyperliquidのL1ではユーザーがGasを支払う必要はありません。現在、HyperEVMテストネットは正常に稼働しており、多くのバリデーターがHyperEVMのテストネット検証に参加し始めています。特に有名なバリデーターも含まれています。RustVMはすべての開発者に公開されていないため、Hyperliquidに基づいてRustVMで開発されたアプリケーションは少なく、主に取引支援ツールです:Telegram取引ボットHyperfun)トークンHFUN(、Telegramソーシャルトレーディングボットpvp.trade、取引端末tealstreetとInsilico、デリバティブ取引アグリゲーターRagetradeなど。HyperEVMは全ての開発者に開放されており、HyperEVM上で発表されるプロジェクトは多数あります。上記で言及したHIP-1トークンを成功裏に獲得したプロジェクトの他にも、多くのプロジェクトがあります。HyperEVMの具体的なメカニズムとHyperliquid L1との関係については、正式なリリースを待たなければ明らかになりません。現在、公式はHyperEVMのリリース予定時期を発表していません。小結:Hyperliquidは現在の全体的なビジネス定位がトップの取引グループに類似しており、そのコアビジネスは取引+L1運営であり、主要な取引グループの直接的な競合となっています。ビジネスモデルは一致していますが、既存のトップ取引グループと比較して、Hyperliquidが異なるのは、ブロックチェーン上で取引ビジネスを構築することを選択した点です。許可が必要でデータが不透明なCEXと比較して、Hyperliquidの取引プラットフォームの利点は、無許可でのアクセス) KYC(が不要であり、ビジネスデータが透明かつ検証可能であり、より良いコンポーザビリティ、そしてより低い総合運営コストを持ち、これにより収益と利益をそのトークンHYPEにより多く還元する能力を持っている点です。## 3. Hyperliquidチーム、トークンエコノミーモデルと評価) 3.1 チームHyperliquidには共同創設者のJeff Yanとiliensincがいます。彼らはハーバード大学の同窓生で、暗号業界に入る前はJeffはGoogleとハドソン川取引所で働いていました。Hyperliquidのチームは非常にスリムで、ASXNの9月の報告によると、チームメンバーは合計10人で、そのうち5人がエンジニアです。これは日交易量が百億を超えるデリバティブ取引所にとって特に重要です。Hyperliquidチームが現在構築している全製品のプロセス、特に彼らが自己資金にこだわっていることから、
Hyperliquidの評価に関する考察：ビジネスの現状、経済モデル、そしてHYPEの価値分析
Hyperliquidの評価は妥当ですか？製品の現状と経済モデルを簡単に見てみましょう
1. はじめに
Hyperliquidは最近、AIやMemeを除く暗号市場の最大の注目を集めています。VC投資を受け付けず、70％のトークンをコミュニティに配分し、すべての収益をプラットフォームユーザーに還元する戦略が市場の注目を集めています。収益を直接HYPEを買い戻す方法により、HYPEの流通時価総額は急速にUNIを超え、暗号通貨のトップ25にランクインし、同時にプラットフォームのビジネスデータも全ラインで急上昇しました。
この記事はHyperliquidの発展状況を説明し、その経済モデルを分析し、現在のHYPEの評価について検討し、「HYPEは本当に高いのか？」という質問に答えようとしています。
なお、本稿は著者が発表時点での段階的な考察であり、今後変更される可能性があります。意見には主観が含まれており、事実、データ、推論の論理に誤りがある可能性があります。本稿は、いかなる投資の助言を構成するものではありません。
この記事の相当部分は、ASXNが9月に発表したHyperliquidに関する研究報告書を参考にしています。これは著者が読んだ中で最も包括的かつ深いHyperliquidの研究報告書です。読者がHyperliquidのメカニズムの詳細をもっと知りたい場合は、この研究報告書を参考にしてください。
以下は本文の部分です。
2. Hyperliquidのビジネスの概要
Hyperliquidの現在の事業は主に二つの部分から成り立っています: デリバティブ取引所と現物取引所です。将来的には汎用EVM - HyperEVMの導入も予定しています。
2.1 デリバティブ取引所
デリバティブ取引所はHyperliquidの最初に立ち上げられた製品であり、フラッグシップ製品であり、全体の製品エコシステムの中で中心的な位置を占めています。
コアプロダクトのメカニズムに関して、Hyperliquidはチェーン上のパフォーマンスボトルネックのために、他の革新的なプロダクトロジック(（GMXやSNXなど）を採用するのではなく、世界中の取引所で広く使用されており、取引ユーザーやマーケットメイカーが最もよく知っているメカニズムである中央リミットオーダーブック)（CLOB(）を選択し、パフォーマンス面で工夫をしました。
彼らが構築した分散型デリバティブ取引所は、共識層HyperBFTと実行層RustVMから構成されるPoSチェーンであるHyperliquid L1上で運営されています。
HyperBFTは、HyperliquidチームがMeta前ブロックチェーンチームのLibraBFTを基に改良したコンセンサスアルゴリズムで、最大200万TPSをサポートします。強力なパフォーマンスのサポートのもと、Hyperliquidは注文書や清算所などのデリバティブ取引所のコアコンポーネントをすべてオンチェーン化し、最終的に分散型デリバティブ取引所のアーキテクチャを形成します。
! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-81356dc2a4d410d79bb524e5401b34f7.webp(
エンドユーザーにとって、Hyperliquidの体験は、取引体験や製品構造の面だけでなく、取引手数料や割引ルールなどの面でも、特定の中央集権型取引所とほぼ完全に一致しています。唯一の違いは、HyperliquidがKYCを必要としないことです。
取引製品の他に、Hyperliquidは製品の初期からVault機能を提供しており、これは中央集権的取引所の「コピー取引」に似ています。誰でも任意のVaultに資金を投入でき、Vaultの管理者が投資を行い、得られた利益の10%がVaultの管理者に分配されます。また、利益の一貫性を保つために、管理者は少なくともVaultの5%の持分を保持する必要があります。
しかし現在のTVLを見ると、95%のTVLは公式のVault HLPにあります。
! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7cab3688084f64f718f3b79edf12898.webp(
一般的なVaultとは異なり、HLPは公式のVaultであるため、実際にはプラットフォーム上のかなり多くの取引の対抗者の役割を果たしています。そのため、HLPはプラットフォームの各種手数料)取引手数料、資金費、清算費(の一部を受け取ることができます。この観点から見ると、HLPはあるDEXのGLPに類似していますが、違いは次のとおりです：GLPはプラットフォーム全ての取引の対抗者として機能し、その戦略は受動的かつ公開されています。一方、HLPの戦略は非公開であり、ユーザーの取引の対抗者はHLPである場合もあれば他のユーザーである場合もあります。また、HLPの戦略はいつでも調整可能です。
2023年7月にローンチ以来、HLPはほぼ常にネットショートポジションを保持し、小口トレーダーに流動性を提供してきました。長期的なブルマーケットの中でネットショートポジションを維持しながら利益を上げ、現在のTVLは3.5億ドル、PNLは5000万ドルです。HLP全体のPNL曲線と3つの戦略アドレスのPNLを考慮すると、Hyperliquidチームは手数料を使用してHLPの相対的な正のAPRを維持しています。
! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c82cee39fe5225023c12a50ab2246684.webp(
取引量とポジション量から見ると、Hyperliquidは急速に成長しており、特に最近の2ヶ月間は顕著です。$HYPEのエアドロップと価格の継続的な上昇に伴い、プラットフォームの各種データは12月17日から20日の間にピークに達しました。
! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
分散型デリバティブ市場において、取引量の観点から見ると、Hyperliquidは今年の6月以来、リーディングポジションを占めており、最近の2ヶ月間で他の分散型デリバティブ取引所とのギャップはさらに広がり、現在ではオーダーオブマグニチュードの差が生じています。
! 【Hyperliquidのバリュエーションは妥当か? その製品ステータスと経済モデルの簡単な概要])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
評価額と取引量の点では、Hyperliquidは現在、中央集権的な取引所に匹敵するほど適しています。
Hyperliquidの最近のデータは明らかに減少しています)最高の1日の取引量は104億ドルで、最近数日の取引量は50億ドル未満です(。しかし、そのポジション量は依然としてある大手取引所の10%に相当し、取引量はその取引所の6%に相当します。ポジションと取引量は他のいくつかの取引所の15%のレベルにだいたい相当します。その熱が最も高かった時)1月17-20日(、Hyperliquidのポジション量はある大手取引所の12%に達し、取引量はその取引所の9%に達しました。ポジション量と取引量のデータは他のいくつかの取引所の20%に近いです。
全体的に見て、Hyperliquidのデリバティブ取引所は急速に発展しており、非中央集権的なデリバティブ取引所の分野で比較的確固たるリードを持っており、主要な中央集権的取引所と比較してその差は10倍以内に縮小しています。
) 2.2 現物取引所
Hyperliquidの現物取引所もオーダーブック形式であり、製品構造や手数料基準においては、デリバティブ取引所と一致しています。
現在、Hyperliquidの現物取引所ではHIP-1標準に適合したHyperliquidネイティブアセットのみが上場しており、他のチェーンのトークンは上場していません。
HIP-1###分散型リスト(
HIP-1はERC-20やSPL-20に似ており、Hyperliquidネットワークのトークン標準です。しかし、ERC-20やSPL-20とは異なり、HIP-1トークンを作成するコストは非常に高く、HIP-1トークンの成功した作成は、Hyperliquidの現物取引所に上場する資格を意味します。
HyperliquidのHIP-1はオランダオークション方式で公開されます。具体的には:
誰でも入札に参加でき、入札の初期価格は前回の入札成立価格の2倍であり、31時間以内に線形的に10000U)まで継続的に下降します。この値は調整可能で、以前はそれより低く、最近10000U(に調整されました。最初に成功した入札を行った開発者は、TICKERを作成する資格を得ます。このTICKERはHyperliquidのスポット取引所に上場できます。入札金額はUSDCで支払われます。
HIP-2) 過液体AMM(
Hyperliquidの現物取引はオーダーブック形式で運営されているため、新しいコインの流動性を保証するのが難しいです。HyperliquidはHIP-2を提案し、HIP1で作成されたトークンの初期流動性問題を解決します。
簡単に言えば、HIP2は自動マーケットメイキングシステムを提供しており、開発者はHIP-1によって生成されたトークンを自動的にマーケットメイクできます。マーケットメイキングのロジックは、範囲内での線形マーケットメイキングであり、開発者はマーケットメイキングの範囲の価格の上下限と売買の境界点を指定します。システムは、価格が0.3%変動するごとに1つのグリッドとして、範囲内で自動的にマーケットメイキングを行います。
HIP-2の導入以降、多くの新しく作成されたHyperliquidエコシステムトークンがこのHyperliquidのAMMメカニズムを使用することを選択しています。現在、HIP-2の総USDC量は2500万ドルを超えています。
Hyperliquidの最近30日間の平均現物取引量は約4億ドルで、DEXの中で上位10位に位置しており、他のいくつかのDEXの取引量と比較しても近い。
) 2.3 ハイパーEVM
HyperEVMは現在まだローンチされていません。Hyperliquidの公式文書では、現在のデリバティブとスポット取引所が動作しているRustVMをHyperliquid L1と呼び、HyperEVMをEVMと呼んでいます。公式文書の定義によれば、HyperEVMは独立したチェーンではありません。
Hyperliquid L1は、ブロックチェーンの状態の一部として汎用EVMを備えています。重要なのは、HyperEVMは独立したチェーンではなく、L1の他の部分と同様に、同じHyperBFTコンセンサスメカニズムによって安全性が保証されていることです。これにより、EVMは現物および永久注文書など、L1のネイティブコンポーネントと直接相互作用できるようになります。
HyperEVMについては、チームのドキュメントによると、私たちは以下のことを知っています:
現在、HyperEVMテストネットは正常に稼働しており、多くのバリデーターがHyperEVMのテストネット検証に参加し始めています。特に有名なバリデーターも含まれています。
RustVMはすべての開発者に公開されていないため、Hyperliquidに基づいてRustVMで開発されたアプリケーションは少なく、主に取引支援ツールです:
Telegram取引ボットHyperfun)トークンHFUN(、Telegramソーシャルトレーディングボットpvp.trade、取引端末tealstreetとInsilico、デリバティブ取引アグリゲーターRagetradeなど。
HyperEVMは全ての開発者に開放されており、HyperEVM上で発表されるプロジェクトは多数あります。上記で言及したHIP-1トークンを成功裏に獲得したプロジェクトの他にも、多くのプロジェクトがあります。
HyperEVMの具体的なメカニズムとHyperliquid L1との関係については、正式なリリースを待たなければ明らかになりません。現在、公式はHyperEVMのリリース予定時期を発表していません。
小結:Hyperliquidは現在の全体的なビジネス定位がトップの取引グループに類似しており、そのコアビジネスは取引+L1運営であり、主要な取引グループの直接的な競合となっています。ビジネスモデルは一致していますが、既存のトップ取引グループと比較して、Hyperliquidが異なるのは、ブロックチェーン上で取引ビジネスを構築することを選択した点です。許可が必要でデータが不透明なCEXと比較して、Hyperliquidの取引プラットフォームの利点は、無許可でのアクセス) KYC(が不要であり、ビジネスデータが透明かつ検証可能であり、より良いコンポーザビリティ、そしてより低い総合運営コストを持ち、これにより収益と利益をそのトークンHYPEにより多く還元する能力を持っている点です。
3. Hyperliquidチーム、トークンエコノミーモデルと評価
) 3.1 チーム
Hyperliquidには共同創設者のJeff Yanとiliensincがいます。彼らはハーバード大学の同窓生で、暗号業界に入る前はJeffはGoogleとハドソン川取引所で働いていました。Hyperliquidのチームは非常にスリムで、ASXNの9月の報告によると、チームメンバーは合計10人で、そのうち5人がエンジニアです。これは日交易量が百億を超えるデリバティブ取引所にとって特に重要です。
Hyperliquidチームが現在構築している全製品のプロセス、特に彼らが自己資金にこだわっていることから、