ビットコイン価格の動き分析：ETFの買いが下落を止める鍵となる可能性

最近、ビットコインの価格が56,000ドルの重要なサポートラインを急速に下落し、従来のテクニカル分析では今後の市場の動向を正確に判断することが難しい状況です。市場の恐怖感が広がる中、私たちは価格形成の基本メカニズムに立ち返り、ビットコインの供給と需要の関係を深く分析する必要があります。これにより、複雑な市場の中で最適な買いポイントを見つけることを目指します。

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現在の市場には主に二つの力が存在しています:

売り圧は、主に特別な要因から来ています。例えば、ある国の政府が押収したビットコインを売却したり、ある取引所が債権者に賠償したりすることです。これらの行動は主に暗号取引所を通じて行われ、オンチェーンデータを通じて監視・追跡できます。

買い注文について、アメリカのビットコイン現物ETF投資家が中心で、主に株式口座を通じて参加しています。ETFの取引量や取引後の資金の流れを指標として追跡できます。

購買分析：ETFが初の押し目買い需要をもたらす可能性

マクロの観点から見ると、今年の下半期の大環境は長期的な買い圧力の持続に有利である。主な理由は以下の通りである：1)アメリカが利下げする可能性があり、リスク資産の価格上昇に好影響を与える；2)ある候補者の選挙前景が楽観的で、暗号通貨の規制環境が改善される可能性がある。

過去6ヶ月間のビットコインの価格と米国株の相関関係を分析した結果、最近2日間の急激な下落の一因は、ビットコイン現物ETFが休市中であり、購入ができないことかもしれません。

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ある商品取引所のビットコイン先物取引量を見ると、機関投資家の感情は比較的安定しており、底値を拾う機会を待っている可能性があります。マクロ経済の好材料と特殊な売り圧力が共存する中で、このような再現不可能な出来事は、長期的にビットコインを好む投資家に買いの動機をもたらすかもしれません。

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注目すべきは、7月5日にビットコイン現物ETFが取引を再開した後のパフォーマンスです。最近の米国株式市場は楽観的で、多くのテクノロジー大手の株価が新高値を更新しています。ビットコイン現物ETFの買い手が通貨価格の下落に従うのか、それとも米国株の底値を狙うのか、注視する価値があります。その中で、リアルタイムの取引量と取引後の純流入データが重要な観察指標です。

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売り分析:特別な要因による売り圧力

既知の主な売り圧力の出所は二つあります：1)ある国の政府が押収したビットコインを売却すること；2)ある取引所が債権者に対して補償するためのビットコイン。

ある国の政府が短期的に最大の売却力を持っている可能性があります。統計によると、7月5日までにその政府は約0.808万枚のビットコインを転出し、残りの保有量は4.227万枚で、まだ83.94%の保有が売却されていないため、今後の売却圧力には大きな不確実性があります。

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ある取引所では、実際の売り圧力が市場の予想を下回る可能性があります。債権者に142,000枚のビットコインを補償する見込みですが、関連情報によると、70%以上の債権がすでに店頭取引で機関投資家に買収されている可能性があります。残りのビットコインは約40,000～50,000枚で、大規模な売り圧力を引き起こす可能性があります。7月5日、その取引所は約50,000枚のビットコインを移転しました。そのうち1,544枚が取引所に転入され、47,228.7枚が新しいアドレスに移転され、さらなる動きはまだありません。

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さらに、マイナーの売却も今回の下落の影響要因の一つですが、この売り圧力は通常市場に応じて発生し、ビットコインの価格が下落を止めるとともに停止すると予想されます。年初のビットコインのマイニング報酬の半減により、マイナーの収益性はここ2年で最低レベルまで低下しており、一部の利益が出ないマイナーは清算を余儀なくされ、一定の売り圧力をもたらしています。

以上のように、買い圧力は長期的な好材料に基づいており、売り圧力は特別な出来事による恐怖感から来ています。この再現不可能な出来事は、長期的にビットコインに期待している投資家にとって買いの機会を生む可能性があります。過去の経験に基づくと、市場はこのような特別な出来事に対する売り圧力の感情を消化するのに通常は2ヶ月を超えません。今回のビットコインの下落は6月7日に始まり、8月7日頃までには徐々に消化されると予想されています。そして、過去2日間に記録された1日の最大下落幅は、今回の下落の最も低いポイントである可能性があります。

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