暗号市場 7月の市場分析と今後の見通し

5月と6月の低迷した相場の後、7月の暗号資産市場には反発が見られませんでした。ドイツ政府の売却やMt.Goxの返済などのネガティブな要因が投資家の恐慌感情を悪化させ、ビットコイン価格が下落し、全体の暗号資産市場が全面的に下落しました。それにもかかわらず、FTXの巨額返済計画、利下げ期待の高まり、そしてアメリカ大統領選挙などの複数の好材料が重なり、2024年第四四半期には暗号相場に転機が訪れる可能性があると市場は広く考えています。

現在の主なネガティブ要因

Mt. Goxの補償が市場の動揺を引き起こす

Mt. Gox事件の賠償問題は市場の大きな関心を引き起こしています。14.2万BTCと14.3万BCHの潜在的な売却圧力は、6月24日に市場の恐慌を引き起こし、BTC価格は60000ドル近くまで下落しました。7月5日、賠償が正式に開始された後、BTCは60000ドルのサポートラインを下回りました。その間、BTCマイナーに降伏の兆候が見られ、これは通常、価格の底打ち信号と見なされます。

業界の専門家は、市場がビットコインの4ヶ月間の変動範囲の下落の深刻さを過小評価している可能性があると考えています。現在、暗号資産のレバレッジは歴史的な高水準に近く、状況は2021年5月に似ています。4万ドルの範囲までのより極端な調整が予想されており、これは市場に大きな影響を与える可能性があり、回復するまでに数ヶ月の振動または下落トレンドが必要です。

ドイツ政府の大規模な売却

7月初、ドイツ政府は1万枚以上のビットコインを取引所とマーケットメーカーに分割して移転し、ビットコイン価格は一時55000ドルを下回りました。データによると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分完了しており、ビットコインの保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルです。

市場が下落しているにもかかわらず、先週のデジタル資産投資商品には4.41億ドルの流入があったことを示すデータがあり、その中でビットコイン投資商品が90%を占めている。資金は主にアメリカ、中国香港、スイス、カナダから来ており、ドイツでは資金流出が見られた。

ビットコインマイニングは挑戦に直面している

最近ビットコインの価格が5.4万ドルに下落し、半減期による利益の急減に苦しむマイナーに大きな圧力をかけています。調査によると、この価格ではごく少数の高効率マイニング機器のみが利益を上げることができます。キャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業は継続的に売却を行い、6月には3万枚のビットコインが市場に流入しました。

しかし、中小規模の鉱山が次第に停止するにつれて、ビットコインの採掘難易度は急速に低下し、鉱夫の降伏傾向は終わる可能性があります。7月9日、ビットコインの採掘難易度は5%引き下げられ79.5Tになりました。5月以来、鉱夫が取引所に売却するビットコインの量は大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。

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注目すべき好材料

FTXの返済計画が市場の新高値を押し上げる可能性がある

FTXが配分可能な財産の総額は145億ドルから163億ドルの間で、110億ドルの負債を上回っています。現在、賠償計画は裁判所に承認されており、債権者は現金または暗号通貨形式の賠償を選択することができます。2024年第四四半期から2025年第一四半期にかけて返済が開始される見込みです。

アナリストは、ほとんどのFTX顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金は暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な推進力になる可能性が高いと考えています。

利下げ期待は明確

米連邦準備制度理事会の議長は、インフレ圧力が和らいでいると述べたが、利下げのタイミングはまだ決まっていない。しかし、米国経済の成長が鈍化する中で、市場は利下げの期待が高まっている。データによると、市場は連邦準備制度理事会が9月の政策決定会合で利下げする確率が73.6%に上昇していると予測している。

新しい会計基準がもうすぐ施行されます

アメリカ財務会計基準審議会が発表した暗号通貨会計ルールは、2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用されます。これは、ビットコインやイーサリアムを保有する企業が公正価値に基づいてその通貨価値の変動を記録できることを意味します。新しい基準は暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの資金流入を引きつけることが期待されています。

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各回の半減期後のビットコイン価格動向分析

歴史データによると、ビットコインは半減期の前後に通常、調整相場が見られます。二回目の半減(年2016年)後、コイン価格は30%調整した後に上昇しました。三回目の半減(年2020年)後、市場は3ヶ月にわたる横ばいを経験しました。

未来の市場の動向は2つの状況が考えられます：

1. 前の高値に近づいているが、突破していないか、わずかに突破した後に戻っている。この時、高値を追うのは望ましくなく、適度な減持を検討することができる。

2. 前の高値を突破し、持続的に新たな高値を更新する。突破の強度に注目し、強い上昇または緩やかな上昇が見られるか観察する。もし動きが強ければ、ポジションを保持して様子を見て、調整を待ってから追加購入することを検討する；もし上昇幅が緩やかであれば、新たな高値の時にポジションを減らすことをお勧めする。

現在、上昇を続ける可能性は低い。もし第二の状況が発生した場合でも、動きが強くないと、大幅な下落リスクに警戒する必要がある。

全体的に見て、暗号資産市場は現在多くの課題に直面していますが、長期的な発展の見通しは依然として楽観的です。投資家は市場の動向を注意深く観察し、各種要因を理性的に分析し、リスク管理を徹底する必要があります。

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