This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
米中関税協定は市場を押し戻し、FRBは金融政策の枠組みを調整する可能性があります
米中関税協定は市場の反発を招き、米連邦準備制度理事会(FRB)は金融政策の枠組みを調整する可能性がある
最近、アメリカと中国がスイスで行った初の接触が重要な成果を上げ、両者の関税問題が著しい進展を遂げたことを示しています。このニュースはすぐに米国株式市場と暗号通貨市場を押し上げ、以前のネガティブな価格設定を解消し、反転の速度と幅は市場の予想を超えました。
トレーダーたちは新しい取引フレームワークを採用し始め、主な焦点はアメリカ経済がリセッションに陥るかどうか、そして連邦準備制度(FED)がいつ金利を再び引き下げるのかに移っています。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き下落し、雇用が一時的に安定していることを示しており、関税の影響が経済に及ぼす影響は予想よりも低いことを示しています。これらの予想を上回るデータは、新しい取引フレームワークの下で今週の米国株指数を大幅に押し上げ、一方で金価格は大幅に下落しました。
連邦準備制度(FED)主席パウエルは今週重要な演説を行い、"通貨政策フレームワーク"の見直しに言及しました。これは利下げサイクルの再開を加速させる可能性があります。しかし、格付け機関ムーディーズはアメリカ国債の格付けをAaaからAa1に引き下げ、アメリカが長期的に直面している債務危機を再び浮き彫りにしました。
政策、マクロ金融及び経済データ
5月12日、米中はスイスで会談の後、90日間の一時的な関税減免協定を発表しました。アメリカは中国商品に対する関税を最高145%から30%に引き下げ、中国はアメリカ商品に対する関税を最高125%から10%に引き下げ、一部の非関税的な反制措置を停止または取消します。これは関税問題が新たな段階に入ることを示しており、短期的に世界経済に対して予想以上の影響を与えない可能性があります。
この好材料の影響を受けて、米国株式市場は全週大幅に上昇しました。ナスダック、S&P 500、およびダウ工業平均指数はそれぞれ7.15%、5.27%、3.41%上昇し、いずれも4週連続で上昇を達成しました。もし利下げの期待がさらに高まれば、市場は短期的に歴史的な高値を突破する可能性があります。
今週発表された経済データによると、4月のCPIの月率は2.3%で、予想を下回り、3ヶ月連続で下降しています。初回失業保険申請者数は22.9万人で、予想通りでした。PPIは2.4%で、わずかに予想を下回っています。これらのデータは、関税問題が消費に実質的な損害を与えていないことを示しており、同時にインフレは引き続き下落しており、利下げ再開のための好条件を生み出しています。
パウエルは講演の中で、2020年に導入された通貨政策フレームワークが現在の経済環境において調整が必要かもしれないと述べました。彼は、頻繁な供給ショックが平均インフレ目標制に対応しにくくしており、インフレと雇用目標のバランスをより良く取るために政策を調整する必要があると指摘しました。この発言は、連邦準備制度(FED)がより短期的、さらには単月のCPIデータに基づいて政策を策定し、意思決定の柔軟性を高めることを意味している可能性があります。
アメリカの債務問題は依然として重要な影響要因です。今年、アメリカは1.9兆ドルの新たな債務を発行し、満期のロールオーバー規模は9.2兆ドルに達する可能性があります。早急に利下げを開始しない場合、アメリカ政府は高額な利息を負担し続け、第一市場での入札の困難に直面する可能性があります。債務問題はアメリカの政策決定に影響を与える重要な変数となる可能性があります。
5月16日、ムーディーズはアメリカ政府の長期発行者および上級無担保債務の格付けをAaaからAa1に引き下げました。これは1917年以来の初めての引き下げです。これに先立ち、スタンダード&プアーズとフィッチはそれぞれ2011年と2023年にアメリカの格付けをAA+に引き下げました。債務問題は中長期的にアメリカの金利と金融市場の安定性に重要な指標となっています。
暗号通貨市場
ビットコインは今週の大部分の時間、高値での横ばいを維持し、日曜日に突然106692.97ドルまで上昇し、週全体で2.24%の上昇となりました。テクニカル面では、ビットコインは週を通して上昇トレンドラインの上で推移し、重要な抵抗レベルに近づいています。過剰買い指標は一定の修正が見られ、取引量は先週と同程度です。
今週の暗号通貨市場は全体として強い資金流入を維持しており、2つの主要なチャネルを通じて252.7億ドルが流入しました。そのうち安定通貨は188.0億ドル、ビットコインとイーサリアムのETF合計は64.7億ドルです。注目すべきは、最近4週間のETF資金流入が減少傾向にあることです。場内貸借資金は拡張段階にあり、契約市場は今回の相場の二次拡張段階に入っています。
ビットコインが10万ドルに戻った後、一部の底値買い資金が利食いを行いました。流動性が回復するにつれて、一部の長期保有者も少量の売却を行いました。全体的に見て、「長手減持短手増持」のパターンはまだ完全には形成されておらず、経験豊富な長期投資家は依然としてより高い価格を待っています。
今週取引所に流入したビットコインは127226枚で、四週連続で減少しています。取引所から流出した規模は27965枚に達し、今年に入って最高となりました。売却規模が減少し、購入規模が増加しており、外部条件が整った場合、通常は価格が急速に上昇する可能性を示唆しています。
eMerge Engineのデータによると、EMC BTCサイクルメトリクス指標は0.875で、上昇期にあります。
! Crypto Market Week Watch:米中関税が予想以上に停止、米国指数は急騰、利下げはまもなく再開される可能性がある