ドゥロフ事件が暗号投資家の懸念を引き起こす

Telegramの創設者であるデュロフが最近フランスで拘留された件は、暗号投資界に少なからぬ衝撃を与えた。多くの著名な機関は以前にTelegramと密接に関連するデジタルトークンToncoinに投資していた。

報道によると、Pantera Capital Management、Animoca Brands、Mirana Venturesを含む十数の機関がToncoinに投資しています。Telegramは現在、その基盤となるブロックチェーン技術を使用して、即時支払いなどの業務を処理しています。最大の暗号ベンチャーキャピタルの1つであるPanteraは、今年の初めにToncoinに1億ドル以上を投資したとの情報があります。

これらの資金を引き付けているのは、魅力的なビジョンです：Telegramは、9億人のユーザーがToncoinを利用して支払いからブロックチェーンゲームまでのさまざまな機能を実行できる、WeChatのようなデジタル資産の「スーパーアプリ」として成長することが期待されています。今年の2月から7月初めにかけて、このトークンの価格は4倍に上昇し、その基盤となるブロックチェーンTONの総ロックアップ価値は一時10億ドルを超えました。

しかし、ドゥロフはTelegram上での犯罪対策が不十分であるとして拘留され、潜在的なリスクが明らかになりました。8月29日、彼は児童ポルノコンテンツの拡散やアプリ上での麻薬取引などの違法行為に関与したとして告発されました。Telegram側は欧州の関連法令を遵守すると述べています。

デュロフは8月24日にパリ郊外で逮捕された後、Toncoinの価格が約20%暴落し、その後反発しました。データプラットフォームによると、TONの総ロックアップ価値は5.73億ドルにまで下落しています。

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一部の暗号投資家は、Telegramアプリ自体がToncoinネットワークの採用を大いに促進すると考えています。しかし、現時点ではこの出来事が将来の発展への懸念を引き起こす可能性があります。Toncoinに大規模に投資しているベンチャーキャピタル（通常は少なくとも1年間のロックアップ期間を持つ）は、フランスによるデュロフへの行動がユーザーの流出を引き起こすかどうかを評価しています。Telegramは暗号界で非常に人気があり、その大部分はその緩やかな管理方式によるものであり、これが法的な争いに巻き込まれる原因ともなっています。

それにもかかわらず、一部のToncoin支持者は機会を見出しました。暗号化のマーケットメーカーがToncoinの価格が下落した後、公開市場で数百万ドルを投資して購入したと述べています。

ベンチャーキャピタル機関とその投資家にとって、トークン投資は従来の株式投資に比べていくつかの利点がありますが、最も明らかなのは迅速な退出です。通常、トークンは12ヶ月後にロック解除が始まり、その後投資家は徐々に売却することができます。また、トークンのボラティリティは支持者がプロジェクトの進捗をより包括的に理解するのを可能にします。

しかし、トークン投資には非常に大きなリスクも存在します。問題が発生すると、その影響はすぐに現れます。ファンドは通常、保有資産を時価で定期的に評価します。これは、価格が大幅に下落すると、その影響が有限責任組合員への報告に直接反映されることを意味します。2022年5月に発生したTerraUSDステーブルコインプロジェクトの崩壊は、典型的なケースであり、一連の暗号化機関の倒産を引き起こしました。

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