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2024年上半期のWeb3全景：エーテルのZK革新からビットコインエコシステムの進化まで
2024年上半期の様々な分野でのWeb3開発の概要
イーサリアム
ゼロ知識
ZKVM & ZKEVM
2024年上半期には、ますます多くのZKEVMプロジェクトがZKVMアーキテクチャに移行し始めており、その代表としてEthereum財団のPSEチームが挙げられます。TaikoはRisc0とのZKVM協力を進めており、Scrollもこの分野で準備を進めています。
この変化を促進する触媒はPlonky3であり、性能はHalo2を上回っています（安定性はやや劣りますが）、ユーザー体験を向上させました。
現在、この分野で利用可能な仮想マシンには、ZKWASM、SuccinctのSP1、a16zのJOLT、Risc0が含まれています。さらに、PolyhedraのZK Proverは優れた性能を発揮しており、将来的に仮想マシンを開発する計画があります。AztecとMinaもそれぞれの仮想マシンを開発中ですが、その性能ベンチマークテストはまだ発表されていません。
より広範な採用を促進するための重要な要因は、証明コスト、証明効率、開発時間などの複数の側面に依存します。現在、zkVMは検証可能なアプリケーションを構築および展開するために非常に適していると一般的に考えられており、さらなる注目に値します。
ZKミドルウェア
ミドルウェアの面では、証明検証システムのアクティビティが依然として高いことがわかります。Brevis、Alignlayer、およびNebraはEigenlayerと協力して安全性を確保しています。zk証明は比較的高価であるため、市場は証明効率を向上させるためにOPとZKのハイブリッドソリューションの採用に徐々に移行しています。また、アプリケーションの面では、検証可能なAIや検証可能なオフチェーンデータなどの触媒がより多くのアプリケーション需要をもたらすでしょう。これらの革新分野には注目を続けてください。
MEV、チェーン抽象/アカウント抽象、意図
MEVの開発
Flashbotsでは、チームがIntelのソフトウェア保護拡張を利用した製品の実験と開発を続けており、最近ではEthereum仮想マシン上で信頼できる実行環境（TEE）を使用してプライバシー計算を試みています。これらのユースケースには、機密データの保存と処理、入札オークションが改ざんやデータ漏洩の影響を受けないようにすることが含まれています。
完全同態暗号（FHE）はMEVに対抗するための潜在的な解決策にもなります。なぜなら、常にデータが暗号化された状態を保ち、選択的な再順序付けの可能性を排除するからです。
ブロックビルダー
データプラットフォームのデータによると、ブロック構築市場は少数の構築者に高度に集中しており、その中には自社の取引ニーズを満たすことで知られる高頻度取引会社が含まれています。現在、beaverbuild、titan builder、rsync builderは市場で最も支配的で利益が高い構築者です。この集中化現象は、イーサリアムの検閲耐性を維持することを目的としたブロックオークションメカニズムの設計に関するさらなる研究を引き起こしています。
リレー
Relayはブロック供給において依然として重要な役割を果たしており、90%以上のブロックがリレーを通じて送信されています。あるビルダーは今年新しいリレーを発表し、発表以来急速に成長しています。
Relayを評価する際には、以下のいくつかの要素を考慮する必要があります：
MEV分野では、私たちは以前に多くの成功したプロジェクトに投資してきました。これには、preconfirmationの発明者、ブロック構築市場のリーダー、特定のプラットフォームを除く数少ない成功したMEVシステムなどが含まれます。次の段階では、MEV関連プロジェクトがどのように価値を捕捉し、トークンを成功裏に設計できるかが重要な問題となります。
チェーン抽象化とアカウント抽象化
チェーン抽象は、ユーザーが大規模に採用するための持続的かつ重要な概念であり、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、ユーザーがブロックチェーンの存在を意識せず、さらには自分がどのチェーンを使用しているのかを知らなくても済むようにすることを目的としています。NEARはこの分野の初期の先駆者の一つとして、複数のチェーンで使用できるマルチチェーン署名機能を導入しました。サポートされるチェーンには、ビットコイン、イーサリアム、Cosmosエコシステムチェーン、ドージコイン、XRP Ledger、TONネットワーク、ポルカドットなどが含まれます。
提案されたCAKEフレームワークを参照できます。これには、権限層、ソルバー層、決済層などが含まれます。その中で、アカウント抽象（AA）も権限層に含めることができます。AAの分野は主に2つのカテゴリに分かれます：スマートコントラクトウォレットとモジュール型サービスです。2023年の分野のレビューで述べたように、スマートコントラクトウォレットは意図中心のデザインを通じてシームレスなユーザー体験を提供する上で重要な役割を果たしています。
この分野の顕著な進展には以下が含まれます：
EIP-7702がイーサリアムのPectraアップグレードに組み込まれることで、よりシームレスでユーザー/開発者に優しい体験がもたらされます。これは、ERC-4337のような以前のアカウント抽象（AA）設計を改善することを目的としており、ERC-4337はコストが高く、EOA（外部所有アカウント）をスマートアカウントに変換するためのネイティブサポートがありません。したがって、基盤インフラの改善が新しいアプリケーションをもたらすかどうかに注目できます。
AAを除いて、分野内で注目すべきトラックには、戦略エンジン、意図フレームワーク、preconfirmationなどがあります。また、意図の分野内の関連プロジェクトは現在も積極的に開発中であり、具体的な成果やPMFはまだ観察が必要です。
ビットコイン
ビットコインのロールアップは以前、非常に大きな注目を集めました。しかし、時間が経つにつれて、関心は薄れているようで、私たちはビットコインアジアイベントでこれを観察しました。出現するプロジェクトは減少し、現在の環境では資金調達も困難に見えます。それでも、私たちはBitVMのようないくつかの顕著な技術的突破を目の当たりにしています。一部のロールアッププロジェクトはBitVMとの統合を探求しています。最近、BitVMは急速に革新を進めており、BitVMクロスチェーンブリッジを作成しました。このブリッジは大規模なクロスチェーン取引に使用でき、より小規模な取引は経済効率を向上させるためにマルチシグまたはHTLC交換に依存し続けると予想されています。
全体として、Rollupが課題に直面しているにもかかわらず、BitVMのような技術の発展は、相互運用性などの面でRollupに機会を提供する可能性があります。
収益指向のビットコイン戦略
収益指向の戦略も注目を集めており、ますます多くのプロジェクトが保有者に包装されたBTCを提供し、ユーザーに収益をもたらしています。また、TVLを作り出すことも容易です。例えば、Mezoのようなプロジェクトは、Rollupが数多くのコンポーネントの中の一つである多様な製品を統合しており、tBTCやAcreのstBTC（流動的ステーキング）などの他の製品も含まれています。
この分野では、私たちは引き続き慎重を保ち、明確な技術的優位性、明確な市場戦略、または実績のある成功経験を持つチームに投資します。
###アセットプロトコル:BRC20、Runes、Atomicals、RGB、Taprootアセット
BRC-20トークンのパフォーマンスは依然として低迷しており、ORDIは年初に比べて良好なパフォーマンスを示していません。全体的なBRC20は、現在のところあまり目立った点や改善が見られません。ビットコインの半減期後にRunesが強い関心を引き起こしたものの、この興味は徐々に薄れてきています。これはネットワークのアクティビティと手数料の低下傾向と一致しています。Taproot資産とライトニングネットワークの統合は、市場の関心とモメンタムを再び刺激する可能性があります。
全体的に見て、ビットコイン資産の持続的な採用を前提とする場合、この成長する資産クラスにサービスを提供するインフラストラクチャプロバイダーは、魅力的な投資機会となる可能性があります。
ビットコインステーキング
ステーキング（再ステーク）は、もともとビットコインには存在しなかったが、後に改良された機能です。この分野が生まれたのは、資金面でのBTCの利息要件と、製品面でビットコインのメインチェーンと結びつく必要性の二つの問題を解決したと言えるからです。
ステーキングは、削減メカニズムに基づいて大きく3つのカテゴリに分けることができます：
ステーキング（リステーク）レースの最初のバビロンは、すでにエコシステムを構築しており、基本的に多くのビットコイン関連のアプリケーションは、バビロンを利用してメインチェーンとの関連性を実現することを検討するでしょう。バビロンのエコシステムプロジェクトにおけるステーキング関連のプロジェクトは、主に補助機能の実現に焦点を当てています。具体的には、バビロンエコシステムのセクションを参照してください。
このトラックでは、EigenLayerに似たアプリケーションやインフラが模倣されると予想され、市場のパフォーマンスやエコシステムの発展はメインネットのローンチ後にさらなる観察が必要です。例えば、Babylonメインネットはローンチ後まもなく上限に達しました。私たちはBabylonの将来の発展に楽観的です。
ビットコイン DeFi, MEV
BTCFi: 最近、ビットコイン金融アプリケーション（BitcoinFi、BTCFi）に関するプロジェクトが増えています。現在見られるのは、主に貸付とステーブルコインのアプリケーションに集中しています。ビットコイン上で資産をロックしながら、L2で論理的な資産の発行を処理する、または異なる資産の発行方法を選択するなど、さまざまな方法を採用することで、異なるトレードオフが生じます。
Wrapped BTC: 一部のWrapped BTCプロジェクトは最近注目を集めています。この分野の競争はますます激化すると予想されます。例えば、あるプロトコルは広範なパートナーシップ、DeFiの統合、クロスチェーンの相互運用性を通じて、巨大な需要を目の当たりにし、13,500以上のビットコインのステーキングを達成しました。ますます多くのプロジェクトがDeFiアプリケーションでビットコインを活用しようとする中で、この分野の競争はさらに激化すると予想されます。
ビットコインDEXと関連アプリケーション：オンチェーンDEXは依然として主にPSBTを使用していますが、Satflowのようなプロジェクトはメモリプール内で事前確認戦略を使用していますが、この方法は置き換えられるリスクがあります。
MEV: RBFの活性化と新しいタイプの資産の導入は、ビットコイン上のMEVシナリオをより活発にしています。Rebarのようなプロジェクトは、Ethereum上でのあるプラットフォームが行っているようなMEVインフラストラクチャを構築することを目的としており、Alkimiyaのようなプロジェクトは手数料/ブロックスペース市場に焦点を当てています。現在、MEV関連の活動は主に取引加速サービスから来ています。私たちは、この分野の発展を引き続き注視し、新しいプロジェクトがユーザーに対するMEVの悪影響を緩和するためにさまざまなサービスを継続的に提供する様子を観察していきます。
ビットコイン技術の発展
OP_CAT
OP_CATは実装が容易なオペコードですが、その活性化により、単純なMerkleツリーの検証（2つの要素のハッシュ）から、重ね合わせたSchnorr署名を使用した取引本体の検証など、より複雑な機能が導入されました。しかし、その柔軟性への懸念は、予知できないリスクを引き起こす可能性があります。2024年5月、OP_CATはビットコイン試験クライアント（signetネットワーク上のクライアント）でソフトフォークとして有効化されました。ソフトフォークの方法は、前回のTaprootアップグレードでも様々な議論と変数が存在しました。アップグレードの内容そのものだけでなく、どのようにソフトフォークがアップグレードされるかという過程についても議論があり、したがってOP_CATは短期間で有効化されるとは限りません。もし有効化された場合も、様々な議論を伴うことは間違いありません。他のソフトフォークアップグレードも同様で、OP_CTV（2022年に大規模に議論されたことがあります）、APOなどが含まれます。
ビットVM
BitVMはビットコインの表現力を向上させる上で重要な突破口を開きました。BitVM2は以前の設計に基づいて改良され、複雑な計算の検証能力を強化し、信頼仮定を減少させました。最近の重要な進展はBitVMブリッジの開発に集中しており、一定の成熟度と安全性を達成しています。2024年末までにテストネット/メインネットの立ち上げの成熟度を実現する可能性があります。BitVMブリッジは主に大口資産を扱う可能性があり、他のクロスチェーンブリッジの存在を許容します。マルチシグブリッジやアトミックスワップによるBitVMブリッジの代替クロスチェーンソリューションは、エンドユーザーにとって実用性があり、より迅速でコストが低い代替手段を提供します。さらに、将来的にはBitVM2上に新しいバリデータネットワークが構築される可能性もあります。
通道、Joinpoolクラスのソリューション
トンネルとJoinpoolに関連するソリューションは、顕著な進展を遂げました。これらのソリューションは、2人以上のユーザーがメインチェーン上で1つのUTXOを共有できるようにし、ビジネスロジックに基づいてオフチェーンで配分（vTXO）を実行できます。ユーザーが退出したい場合、片側の出口を通じてメインチェーンに戻り、清算することができます。
Hedgehogを除いて、最近の注目は主にArkに集中しています。BurakはArk v2を発表し、より高い資金効率を提供し、Brollupsと呼ばれる関連概念を提案しました。
Statechainは別のものです