Indeks Aliran Futures Bitcoin turun menjadi 13%. Harga saat ini diperdagangkan di bawah Nilai Wajar sebesar $113,3K.
Reaksi utama diharapkan terjadi pada hari Senin.

Selisih antara futures Bitcoin dan spot telah menjadi negatif, sementara bunga terbuka Drop sebesar $11B - sebuah deleveraging yang besar.

Imbal hasil TIPS 10Y turun dari 2,3% - 1,7% tingkat riil menurun, likuiditas kembali.
Kelemahan Fed = mode risiko: BTC, emas, saham menerima aliran.
Selama TIPS terus turun - angin belakang.

Sebuah metrik yang lebih indikatif untuk kondisi penambang, Indeks Kesehatan Keuangan Penambang, mempertimbangkan profitabilitas penambang (hashprice), profit blok, pembagian biaya, dan arus kas keseluruhan.
Hari ini indeks = 59% ini adalah ekonomi penambang yang sehat, netral-untuk-bullish tanpa tanda-tanda tekanan jual dan tanpa euforia.
Percepatan di atas 80% akan menandakan fase distribusi dan peningkatan penjualan.

Puell Multiple = 1.1 pada harga BTC = $121.6K. Ini adalah zona sedikit di atas rata-rata pendapatan penambang, tidak ada stres maupun euforia. Risiko kapitulasi rendah, tetapi juga tidak ada overheating seperti di puncak siklus.
Saya akan menyebut ini sebagai latar belakang netral sampai bullish.

Bitcoin 4Y Siklus (hari / multiple):
Siklus #1 - 1.232h / х10K
Siklus #2 - 1.467h / х16
Siklus #3 - 1.424h / х3.7
Saat ini - 1.432d / х1.8

Selama 30 hari terakhir, Pemegang Jangka Panjang telah menjual 295K BTC (9.8K BTC/hari). Ini adalah tingkat yang tinggi tetapi tidak ekstrem dibandingkan dengan puncak di bulan Mei dan Desember 2024 (800K).
Aliran seperti itu kompatibel dengan tren bullish, selama permintaan untuk koin menyerap distribusi, yang saat ini sedang terjadi.

Pejabat Fed hampir sepakat bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin, inflasi mereda, dan pemotongan 25bp adalah langkah yang tepat. Satu anggota mendorong untuk 50bp, tetapi kebanyakan lebih memilih perubahan secara bertahap.
Nada tetap dovish, mengonfirmasi jalur perlahan menuju pelonggaran.

Saham Bitcoin Trust ETF (IBIT) diperdagangkan di atas Max Pain - pengaturan opsi adalah netral-ke-bullish menuju minggu depan.

Reaksi DXY setelah penutupan pemerintah AS 2025.

Selama kuartal terakhir, pasokan pemegang jangka pendek meningkat sebesar 559K BTC, naik dari rendah 4,38 juta menjadi 4,94 juta BTC.
Volume yang signifikan dari pembeli baru memasuki pasar.

Emas telah menembus di atas $4,000 per ons.

Sejak musim semi 2024, tren ke bawah yang stabil dalam amplitudo telah terlihat di segmen transaksi kecil ( hingga $1K). Setiap lonjakan baru dalam partisipasi ritel lebih rendah dari yang sebelumnya, sementara harga membuat puncak yang lebih tinggi.
Rata-rata volume 30 hari saat ini adalah $106M per hari. Saat ini ada divergensi yang jelas di pasar ritel: harga naik, aktivitas ritel menurun. Pada dasarnya, ini menunjukkan kelelahan pemain ritel.

Pasar saham Eropa bersiap untuk awal yang tenang di tengah ketidakpastian politik yang terus berlanjut di Prancis, yang telah mempengaruhi sentimen setelah pengunduran diri Perdana Menteri Sebastien Lecornu.

Keuntungan yang belum direalisasi dari Pemegang Jangka Pendek telah naik menjadi 10%, setelah mencapai 15% tahun ini, mereka mulai dumping pasar. Ini akan sesuai dengan $131.8K per bitcoin.

Emas mendekati level tertinggi sepanjang masa sebesar $4.000 per ons.

99,4% dari pasokan Bitcoin saat ini sedang menghasilkan keuntungan. Hampir semua holder sekarang menguntungkan dan sentimen pasar tetap sangat bullish.
Sebagai pengingat, target STH RP = $133K