Peraturan baru enkripsi di Hong Kong telah tiba! Penjelasan mendetail tentang CRP-1 dan dampaknya terhadap pasar.

CRP-1 bertujuan untuk menyelaraskan dengan standar peraturan internasional, membangun sistem regulasi yang mempertimbangkan pengembangan inovatif dan pencegahan dan pengendalian risiko, serta memberikan panduan yang jelas bagi industri perbankan untuk berpartisipasi dalam bisnis aset kripto. Artikel ini berasal dari artikel yang ditulis oleh tim hukum Xiao Sa, disusun dan ditulis oleh TechFlow. (Ringkasan: Menteri Keuangan Hong Kong Xu Zhengyu: Operator OTC bukan "penyedia lisensi" dan tidak diizinkan untuk menyediakan stablecoin kepada investor) (Tambahan latar belakang: "Ordonansi Stablecoin" Hong Kong telah dimulai, USDT dan USDC tidak legal? Didorong oleh gelombang inovasi teknologi, pasar aset kripto global telah berkembang secara dramatis, dan pada saat yang sama, serangkaian masalah risiko seperti fluktuasi harga yang tajam dan pencucian uang juga telah terungkap, dan kebutuhan akan regulasi yang efektif menjadi sangat mendesak. Pada September 2025, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) mengeluarkan draf konsultasi Klasifikasi Aset Kripto CRP-1, modul baru dari Manual Kebijakan Pengawasan Perbankan (SPM), kepada industri perbankan lokal, yang bertujuan untuk menyelaraskan dengan standar peraturan internasional dan memberikan panduan yang jelas bagi industri perbankan untuk berpartisipasi dalam bisnis terkait aset kripto dengan membangun sistem regulasi yang memperhitungkan pengembangan inovatif serta pencegahan dan pengendalian risiko. Selanjutnya, tim saudara Sa akan membawa Anda untuk melihat lebih dekat persyaratan baru apa yang dimiliki CRP-1, membandingkannya dengan kebijakan peraturan negara dan wilayah lain, dan kemudian berbicara tentang dampak perubahan ini terhadap pemain mata uang kripto kami. 01 Interpretasi konten inti dari peraturan CRP-1 yang baru di Hong Kong (1) Definisi dasar: ruang lingkup peraturan dan objek yang berlaku Peraturan CRP-1 yang baru pertama-tama menggambarkan ruang lingkup yang jelas untuk pengawasan aset kripto dan meletakkan dasar yang baik untuk implementasi selanjutnya. Secara khusus, peraturan baru mendefinisikan aset kripto sebagai: mengandalkan terutama pada kriptografi dan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) atau teknologi serupa; Dapat digunakan untuk tujuan pembayaran atau investasi, atau untuk mendapatkan barang atau jasa. Namun, ini mengklarifikasi bahwa mata uang digital yang dikeluarkan oleh bank sentral tidak termasuk dalam ruang lingkup ini, yang tidak hanya dapat secara akurat mendefinisikan aset kripto, tetapi juga membedakan mata uang digital legal dan mencegah pengawasan menjadi terlalu luas. Dalam hal target, peraturan baru mencakup semua lembaga keuangan berlisensi di Hong Kong, seperti bank reguler, bank berlisensi terbatas, dan perusahaan penerima simpanan. Lembaga-lembaga ini adalah bagian penting dari sistem keuangan Hong Kong, dan bisnis kripto mereka secara langsung memengaruhi stabilitas keuangan, dan membawanya ke dalam pengawasan dapat mengendalikan risiko dari sumbernya. Dalam hal manajemen dan pengendalian risiko, peraturan baru mengadopsi strategi "satu tidak jatuh". Baik itu aset kripto yang dimiliki oleh bank itu sendiri, risiko yang timbul dari membantu nasabah untuk menyimpan dan memperdagangkan aset kripto, atau risiko yang ditimbulkan oleh akses tidak langsung ke aset kripto melalui derivatif keuangan, semuanya harus dikelola. Dengan cara ini, lembaga keuangan tidak dapat mengeksploitasi celah untuk menghindari regulasi, dan semua risiko yang terkait dengan aset kripto dapat dikelola secara ketat. (2) Klasifikasi inti Penilaian risiko adalah logika inti dari peraturan CRP-1 yang baru, yang membagi aset kripto menjadi Grup 1 (risiko rendah) dan Grup 2 (risiko tinggi) sesuai dengan kemampuan mitigasi risiko mereka. Melalui tabel di bawah ini, sobat lama dapat melihat klasifikasi intinya secara sekilas. 02 Konvergensi dan perbedaan antara CRP-1 dan aturan internasional (standar BCBS) (I) Logika inti standar BCBS Sebagai lembaga inti pengawasan perbankan global, Basel Committee on Banking Supervision (BCBS), sebagai lembaga inti pengawasan perbankan global, menerbitkan "Perlakuan Hati-hati terhadap Eksposur Risiko Aset Kripto" pada Desember 2022, dan meluncurkan "Revisi Standar Aset Kripto" pada Juli 2024, membangun kerangka regulasi aset kripto yang terpadu secara global, logika intinya dapat diringkas sebagai "penilaian risiko dan pengendalian kehati-hatian". Dalam hal tujuan peraturan, standar BCBS berfokus pada "mencegah dan mengendalikan risiko aset kripto dan memastikan kecukupan modal bank" untuk menghindari transmisi risiko aset kripto ke sistem perbankan tradisional dan menjaga stabilitas keuangan global. Pada kerangka inti, BCBS membagi aset kripto menjadi "Grup 1" dan "Grup 2" sesuai dengan risiko, menetapkan persyaratan modal yang ketat untuk aset berisiko tinggi, dan mempromosikan koordinasi peraturan global untuk menghindari arbitrase peraturan. Peluncuran standar BCBS berasal dari perkembangan pesat dan akumulasi risiko pasar aset kripto global, yang bertujuan untuk memberikan tolok ukur peraturan terpadu untuk bank aktif internasional, menyeimbangkan "stabilitas keuangan" dan "inovasi yang bertanggung jawab", dan memberikan kerangka referensi bagi regulator nasional. (2) Konvergensi antara CRP-1 dan BCBS Peraturan CRP-1 yang baru dan standar BCBS identik di banyak tempat utama, menunjukkan sikap Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional untuk mengimbangi regulasi global. Dari perspektif klasifikasi aset, CRP-1 membagi aset kripto menjadi "Grup 1" dan "Grup 2", sedangkan BCBS dibagi menjadi "Grup 1" dan "Grup 2", dan kriteria inti dari klasifikasinya adalah kemampuan aset untuk mengendalikan risiko. Misalnya, aset berisiko rendah dan lebih andal seperti stablecoin yang sesuai termasuk dalam "Grup 1" di BCBS dan sesuai dengan "Grup 1" di CRP-1, dan kedua belah pihak mengharuskan aset tersebut memiliki peraturan hukum yang jelas dan harus melakukan pekerjaan yang baik dalam pencegahan dan pengendalian risiko; Untuk aset berisiko tinggi tersebut, kedua belah pihak mengendalikan risiko dengan secara ketat menetapkan berapa banyak dana yang harus disiapkan lembaga keuangan, sepenuhnya mencerminkan konsep "semakin besar risikonya, semakin ketat manajemennya". Dari sisi persyaratan regulasi dana, CRP-1 pada dasarnya melanjutkan pendekatan pengelolaan BCBS yang hati-hati. BCBS menetapkan bahwa seperti aset kripto berisiko tinggi tertentu, lembaga keuangan perlu menyiapkan dana yang setara dengan 1250% dari nilai aset untuk menghadapi risiko, dan CRP-1 juga merupakan standar yang sama untuk aset "grup 2b"; Untuk aset kripto likuid, BCBS mengharuskan mereka harus diperdagangkan di bursa yang sesuai dan mencapai ukuran pasar tertentu, dan CRP-1 memiliki persyaratan serupa untuk aset "grup 2a", menetapkan bahwa mereka harus diperdagangkan di bursa yang diatur, dan juga menetapkan ambang batas untuk kapitalisasi pasar dan volume perdagangan untuk memastikan bahwa modal yang diinvestasikan dan risiko aset cocok. Selain itu, CRP-1 dan BCBS sama-sama menekankan perlunya pengawasan yang komprehensif, apakah itu aset kripto yang dimiliki oleh bank itu sendiri, atau aset yang terlibat dalam memberikan layanan kepada nasabah, dan bahkan risiko terkait secara tidak langsung, mereka harus dimasukkan dalam ruang lingkup pengawasan untuk menghindari "area abu-abu" tidak ada dan mencapai tujuan pengawasan terpadu global. 03 Dampak spesifik dari peraturan baru CRP-1 pada pengguna aset kripto Setelah penerapan peraturan baru CRP-1, bisnis kripto bank telah sangat disesuaikan, yang secara langsung memengaruhi perdagangan, penitipan, dan penggunaan aset kripto oleh teman-teman lama kita. Mari kita mulai dengan opsi perdagangan, aturan baru telah "memperketat" aset dan saluran yang dapat diperdagangkan. Aset 2b berisiko tinggi, seperti beberapa NFT dan token tata kelola, bank tidak mengizinkan transaksi, hanya dapat pergi ke platform lain, tetapi platform ini mungkin tidak terlalu dapat diandalkan; Meskipun aset yang sesuai dengan Kelas 1 aman, ada lebih sedikit jenis yang dapat dipilih; Aset Kelas 2A harus diperdagangkan di bursa berlisensi, dan tinjauan pembukaan akun lebih ketat dan ambang batasnya lebih tinggi. Berbicara tentang keamanan aset, peraturan baru memang membuat penyimpanan aset lebih aman, bahkan jika platform mengalami kecelakaan, itu dapat memberikan prioritas untuk mendapatkan kembali uang, tetapi persyaratan anti pencucian uang terlalu ketat, ruang privasi pribadi menjadi lebih kecil, dan fluktuasi harga aset yang berbeda berbeda. Untuk teman-teman yang memegang aset seperti NFT 2b dan token tata kelola, tim saudara Sa merekomendasikan untuk memprioritaskan platform yang diatur oleh Otoritas Moneter Hong Kong atau dengan kualifikasi kepatuhan internasional, dan tidak menempatkan semua aset di satu tempat; Pengguna yang menyukai aset yang sesuai dengan Kelas 1 dapat mencari keamanan bank, tetapi mereka harus menerima bahwa mereka dapat membeli lebih sedikit barang; Teman-teman yang memperdagangkan aset Kelas 2A, ingatlah untuk menyiapkan satu set lengkap materi seperti KTP dan kartu bank terlebih dahulu untuk mengatasi tinjauan bursa yang ketat. Apa pun aset yang Anda pegang, Anda harus merestrukturisasi portofolio Anda dan mengawasi biaya bank untuk menyeimbangkan keamanan yang diberikan oleh aturan baru dengan privasi dan kemudahan pengoperasian. Ditulis di akhir Singkatnya, dapat dilihat bahwa peraturan CRP-1 baru Hong Kong tentang aset kripto...