Dolomite: Mendefinisikan Ulang Efisiensi Modal Dalam DeFi

I. Pengenalan: Bab baru untuk pasar uang Setiap revolusi keuangan dimulai dari satu pertanyaan sederhana. Dalam DeFi, pertanyaan itu adalah: "Bisakah pasar uang beroperasi tanpa bank?" Dari ide ini, protokol seperti Compound dan Aave telah meletakkan dasar untuk peminjaman tanpa izin, membangun jalur likuiditas senilai triliunan dolar. Namun, ketika DeFi matang, keterbatasan mulai menjadi jelas. Aset yang terkunci sebagai jaminan sering "tidak menghasilkan"; token kompleks seperti LP token atau staking derivatif sering tidak diizinkan untuk dipinjam; dan fragmentasi layanan – DEX di satu tempat, pasar uang di tempat lain – memaksa pengguna untuk terus berpindah antara platform, yang mengurangi efisiensi modal secara signifikan. Inilah celah yang ingin diisi oleh Dolomite. Diciptakan di Arbitrum, @Dolomite_io bukan sekadar protokol lending atau bursa perdagangan. Ini adalah mesin yang mengoptimalkan efisiensi modal, dirancang untuk memaksimalkan potensi aset di seluruh ekosistem DeFi. Prinsip inti Dolomite sangat jelas: aset tidak boleh pernah dibiarkan "beristirahat". Baik digunakan sebagai jaminan, dipinjam untuk meningkatkan leverage, atau diterapkan untuk perdagangan, setiap token harus dimanfaatkan seoptimal mungkin. #Dolomite menggabungkan dua komponen yang sebelumnya hidup terpisah – pasar uang dan bursa terdesentralisasi – menjadi sebuah sistem simbiosis. Penyedia likuiditas tidak hanya menerima bunga dari lending tetapi juga dapat memanfaatkan modal untuk berpartisipasi dalam pool perdagangan. Peminjam tidak hanya meminjam berdasarkan aset yang dijaminkan, tetapi juga mempertahankan hak DeFi atas aset tersebut, dari staking hingga hak untuk berpartisipasi dalam tata kelola. Dalam pasar yang sering kali memaksa pengorbanan, Dolomite bertujuan untuk konvergensi dan optimasi secara menyeluruh. II. Latar belakang pasar DeFi: Dorongan untuk efisiensi Hingga tahun 2021, DeFi telah tumbuh pesat, dengan Aave, Compound, MakerDAO menguasai miliaran dolar TVL. Namun, pertumbuhan ini juga mengungkapkan banyak kekurangan struktural. Pengguna sering kali harus memilih antara lending atau staking, dan modal biasanya overcollateralized (150%+). Setiap strategi menghasilkan keuntungan baru memerlukan operasi manual di berbagai platform. Solusi Layer-2 seperti Arbitrum, Optimism, zkSync meningkatkan kemampuan skalabilitas, tetapi tidak sepenuhnya menyelesaikan produktivitas modal. Pasar mengajukan pertanyaan: “Bagaimana setiap modal dapat berfungsi lebih efisien?” Ini adalah dasar bagi protokol seperti GMX atau Morpho, tetapi belum benar-benar terintegrasi sepenuhnya. Dolomite hadir untuk menjadi platform "all-in-one", menggabungkan pasar uang dan mekanisme DEX, menghilangkan fragmentasi. Waktu peluncuran Dolomite sangat tepat. Ekosistem DeFi telah menjadi lingkungan multi-chain, dengan miliaran dolar token yang dipertaruhkan (stETH, rETH, mSOL) tetapi efisiensi agunan yang rendah. Token LP dari Curve atau Balancer juga dikeluarkan dari pasar peminjaman. Organisasi keuangan ingin kerangka pengelolaan modal yang efisien dan stabil. Desain Dolomite secara langsung memenuhi kebutuhan ini: membuka aset yang terlupakan, menyediakan alat canggih seperti margin trading terisolasi dan menerapkan strategi, semuanya dalam satu platform. III. Kisah tentang transformasi Jika Aave diibaratkan sebagai "rekening tabungan" DeFi dan Uniswap sebagai "meja perdagangan", maka Dolomite mengarah pada citra "bank investasi terdesentralisasi", di mana lending, borrowing, dan trading dijalankan secara sinkron. Dolomite tidak hanya menyelesaikan masalah secara efektif tetapi juga merestrukturisasi pengalaman DeFi. Pengguna tidak perlu lagi memilih antara staking ETH untuk mendapatkan keuntungan atau meminjam untuk meningkatkan leverage. Token LP tidak lagi "dipotong" untuk membebaskan likuiditas. Dengan mempertahankan hak dasar atas aset, Dolomite mengubah pengalaman DeFi dari terfragmentasi menjadi pasar terintegrasi, mengoptimalkan modal. Dalam konteks ini, Dolomite tidak hanya bersaing dengan Aave atau Compound – tetapi juga membentuk kembali seluruh segmen. IV. Arsitektur dan Inovasi Teknologi: Inti dari Dolomite Dalam DeFi, arsitektur menentukan nasib. Dolomite dibangun di atas kerangka dua lapis: lapisan inti yang tidak dapat diubah dan lapisan modul yang fleksibel. Lapisan inti: berisi kontrak inti yang mengelola pinjaman, peminjaman, dan margin. Tidak dapat diubah, menjamin keamanan dan dapat diprediksi. Lapisan modul: tempat penerapan fitur baru, strategi, atau integrasi tanpa mempengaruhi inti. Titik terobosan adalah likuiditas virtual: token yang sama dapat menghasilkan keuntungan, dijadikan sebagai aset jaminan, dan berpartisipasi dalam pool perdagangan secara bersamaan. Dolomite juga memperkenalkan posisi pinjaman terisolasi, mengisolasi risiko untuk setiap pinjaman. Ini memungkinkan trader untuk bereksperimen dengan leverage dan strategi kompleks tanpa mempengaruhi seluruh portofolio. Selain itu, routing likuiditas internal memungkinkan pertukaran aset atau pelunasan utang di dalam protocol, mengurangi slippage, biaya transaksi, dan melindungi posisi. Dolomite juga membawa kemampuan margin penuh ke mobile, membantu menjangkau pengguna yang lebih luas. Dari inti yang tidak berubah hingga modul yang fleksibel, dari likuiditas virtual hingga risiko isolasi, Dolomite dirancang untuk berkembang dan beradaptasi, menciptakan cetak biru untuk pasar uang generasi baru: modal tidak lagi menganggur, tetapi beroperasi dengan berbagai tujuan. V. Tokenomics, Tata Kelola dan Persaingan Dolomite menggunakan sistem token $DOLO, veDOLO, dan oDOLO: DOLO: utilitas token dan tata kelola. veDOLO: versi yang dikunci untuk voting, dibuat dengan mengunci DOLO, mewakili komitmen jangka panjang. oDOLO: token insentif, digabungkan dengan DOLO untuk mencetak veDOLO dengan biaya yang lebih rendah. Model ini menciptakan tingkat komitmen, membedakan antara peserta jangka pendek dan jangka panjang. Governance bukan hanya proposal, tetapi juga keputusan tentang onboarding aset, pengelolaan posisi terisolasi, dan pengembangan modul baru. Dibandingkan dengan Aave, Compound, atau Morpho, Dolomite menonjol karena: Mendukung lebih dari 1.000 aset, termasuk LP dan token yang dipertaruhkan yang diabaikan oleh pesaing. Likuiditas virtual memungkinkan sebuah token untuk melakukan tiga tugas sekaligus. Tata kelola terintegrasi mencegah dominasi oleh paus. Tingkat kompleksitas adalah keuntungan bagi DAO, hedge fund, dan pengguna DeFi profesional, mengubah aset dari alat statis menjadi alat multidimensional, mirip dengan bagaimana AMM pertama mengubah DeFi. VI. Prospek strategis, risiko, dan arah Dolomite bertujuan untuk menjadi infrastruktur penting dalam DeFi, di mana modal terus menghasilkan keuntungan. Prospek positif: berpartisipasi dalam program DRIP Arbitrum, meningkatkan visibilitas dan mendorong adopsi. Risiko: kompleksitas bagi pengguna baru, risiko keamanan akibat integrasi banyak aset, persaingan dari Aave, Compound, dan Morpho. Strategi: menyederhanakan proses onboarding, menyediakan panduan, strategi yang sudah dibangun sebelumnya, meningkatkan keamanan, berkolaborasi dengan DAOs, agregator, dan kustodian. Dolomite menuju fase ketiga DeFi: kapital maksimalisme, di mana setiap token sekaligus menghasilkan keuntungan, dapat dipinjam, dan berpartisipasi dalam pengelolaan. Keberhasilan tergantung pada kemampuan untuk menyeimbangkan penyederhanaan pengalaman, keamanan, dan memimpin dalam efisiensi modal. Dolomite bukan hanya protokol pinjaman - tetapi merupakan model bank investasi terdesentralisasi, yang mendefinisikan kembali apa yang dimaksud dengan efisiensi modal di era terdesentralisasi.