Aperçu de juillet 2025 🧵

Liquidité mondiale, risque de dérivés, rentabilité du réseau, et mise à jour sur les altcoins.

1) Liquidité Globale (GL)

- 88% de corrélation avec le prix du BTC.
- Cycles passés : 2 ans de liquidités en baisse, 2 ans en hausse ; maintenant dans une contraction de 3 ans (2022–24), suggérant un cycle haussier plus long.
- Normalement : une hausse de 1 % de GL → 4 à 7 % de BTC. Le GL de juillet est à un niveau record (maintenant) ; la sensibilité monte à 20 à 30 % par augmentation de 1 % de GL, signalant un potentiel pour un mouvement parabolique.

2) Risque dérivé (DR)

- Suit les leviers et les positions pour repérer les extrêmes du marché
- Actuellement bas, suggérant que l'effet de levier est réinitialisé et que le marché a de la place pour progresser.

3) Rentabilité du réseau

- Les métriques on-chain identifient les sommets/bas en fonction des mouvements des détenteurs à long terme
- MVRV (Valeur de Marché à Valeur Réalisée)
- NUPL (Bénéfice / Perte Non Réalisé)
- SOPR (Ratio de profit des sorties dépensées)
- État actuel : neutre à haussier

4) Mise à jour des Altcoins

- En utilisant l'indice égalitaire des 200 meilleurs (Oscillateur Avance/Déclin), les altcoins ont atteint un creux après un long marché baissier (2021-avril 2025).
- Premiers signes d'une participation plus large