L'évolution de la technologie Blockchain : de l'idéalisme de la Décentralisation au pragmatisme financier

Le réseau principal d'Ethereum a été lancé en 2015, ouvrant une nouvelle ère des contrats intelligents pour la technologie Blockchain, et posant les bases de ses applications diversifiées en dehors du Bitcoin. Dès lors, la Blockchain n'est plus limitée à la technologie de registre distribué derrière le Bitcoin, mais porte davantage de visions de "Décentralisation" et de "collaboration fiable".

En raison de la conformité naturelle entre le Blockchain et la circulation des fonds, le secteur financier traditionnel a été le premier à s'y intéresser et à tenter de l'appliquer à l'optimisation des processus de règlement et de compensation des fonds. Un rapport du Forum économique mondial de 2015 a indiqué que plusieurs institutions financières de renom manifestaient un vif intérêt pour la technologie Blockchain, explorant principalement son application dans le cadre des règlements. À la fin de 2017, un géant technologique a lancé un projet de collaboration Blockchain couvrant plusieurs domaines, annonçant que davantage d'industries seront directement influencées par le Blockchain à l'avenir.

Entre 2017 et 2021, tous les secteurs ont connu un "engouement pour l'innovation Blockchain". En 2018, une société de conseil a interrogé 600 cadres dans 15 régions du monde, et plus de 84 % des répondants ont déclaré que les entreprises s'étaient engagées dans le domaine de la Blockchain dans une certaine mesure. Cependant, ces explorations se sont principalement concentrées sur les "livres de compte autorisés", qui consistent essentiellement à utiliser la Blockchain pour le partage et le suivi des données au sein de l'entreprise ou entre partenaires. Cependant, en raison des limitations de l'infrastructure numérique existante des entreprises et du manque de gouvernance de la Blockchain, le potentiel technologique reste difficile à libérer.

"Gouvernance" était l'un des sujets les plus controversés dans la communauté Blockchain, mais avec le temps, les gens ont progressivement réalisé que la gouvernance n'est pas seulement la clé pour faire évoluer les applications Blockchain, mais même une condition nécessaire. Les rapports du Forum économique mondial et de la Banque des règlements internationaux soulignent que pour que la Blockchain entre dans sa phase de maturité, en plus des percées technologiques, il est également nécessaire de continuer à travailler sur des aspects non techniques tels que la normalisation et le cadre réglementaire.

Lorsque la "gouvernance" devient le thème principal, le chemin d'application de la Blockchain se déplace progressivement de la "révolution" et de la "perturbation" idéales vers une "fusion évolutive" avec les systèmes existants. Après 2021, l'attention des gens se recentre sur le domaine financier, plus précisément sur la "tokenisation". La tokenisation désigne la transformation d'actifs traditionnels en une forme numérique enregistrée et circulant sur des plateformes programmables telles que la Blockchain. Les pratiques de tokenisation récentes mettent davantage l'accent sur l'introduction de la Blockchain sur la base des avantages du système financier existant, tout en se concentrant sur la conformité et le contrôle des risques.

Au cours des dix dernières années, bien que de nombreux secteurs aient été désireux d'explorer la Blockchain pour innover dans leurs activités, la plupart des applications se concentrent encore sur la "transparence" et le "registre public", manquant de fonctions centrales véritablement irremplaçables. Dans de nombreux cas, la Blockchain est davantage un complément à la technologie des bases de données existantes qu'une transformation radicale. Par exemple, la traçabilité dans la chaîne d'approvisionnement, les enregistrements de dons caritatifs et certains systèmes de reçus électroniques du gouvernement ne font souvent qu'utiliser la Blockchain pour renforcer la confiance, plutôt que de remodeler fondamentalement les processus.

Le chemin de développement de la Blockchain donne souvent l'impression de "gratter une démangeaison à travers une botte". Bien que la valeur de son innovation technologique soit indéniable, dans la plupart des industries légales, la Blockchain n'a pas réellement satisfait les besoins fondamentaux, et de nombreuses tentatives qui semblent à la pointe finissent par se réduire à "innover pour innover". À ce jour, les attentes des gens envers la Blockchain, qui étaient autrefois passées du secteur financier à diverses industries, sont finalement revenues au secteur financier - au fond, les gens réalisent que la finance est peut-être le domaine qui a actuellement le plus de besoins pratiques et d'espace pour se concrétiser dans le cadre de la Blockchain.

Ces dernières années, le soutien politique de Hong Kong en matière de réglementation des stablecoins et de tokenisation des actifs réels (RWA) indique qu'il cherche à trouver un équilibre entre conformité et innovation pour attirer des projets d'actifs numériques de qualité et consolider sa position de hub financier international. Cependant, cette direction fait également face à des défis. Prenons l'exemple des stablecoins, le marché mondial présente souvent un schéma de "gagnant prend tout", où le stablecoin en dollars américains domine depuis longtemps les transactions et la conservation de valeur dans le secteur de détail. Pour que le stablecoin en dollars de Hong Kong puisse percer, il nécessite un positionnement différencié plus clair et le développement d'un écosystème d'accompagnement, en exploitant pleinement l'avantage unique de Hong Kong en tant que centre financier offshore.

Avec l'amélioration progressive de la réglementation et l'approfondissement des essais, si l'on parvient à combiner de manière organique les avantages de la Blockchain avec ceux des systèmes financiers traditionnels sous une gestion des risques contrôlée, Hong Kong pourrait occuper une place importante sur la carte mondiale des finances numériques, devenant ainsi un véritable "pont" et "champ d'expérimentation". Il reste à vérifier dans quelle mesure la Blockchain pourra sortir à Hong Kong de la situation délicate de "gratter une botte". Cependant, au moins, la direction du développement est de plus en plus claire.