La Réserve fédérale (FED) ouvre un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt, comment les prix des actifs vont-ils évoluer ?
La Réserve fédérale (FED) a annoncé une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base le 19 septembre, ajustant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 4,75 % - 5,0 %, marquant le début d'un nouveau cycle de réduction des taux. Cette réduction des taux dépasse les attentes de la plupart des banques d'investissement de Wall Street, mais est conforme aux prévisions des contrats à terme sur les taux de CME. Historiquement, la première réduction de 50 points de base se produit généralement lorsque l'économie ou le marché fait face à de graves défis, comme lors de la bulle technologique de 2001, de la crise financière de 2007 et de la pandémie de COVID-19 en 2020.
Pour apaiser les inquiétudes du marché concernant une récession économique, le président de la Réserve fédérale (FED) a souligné dans son discours qu'aucun signe de récession n'avait été observé. La Réserve fédérale a également publié un graphique des points relativement restrictif, prévoyant deux baisses de taux supplémentaires de 50 points de base au cours de cette année, quatre baisses de taux de 100 points de base en 2025, deux baisses de taux de 50 points de base en 2026, soit une baisse totale de 250 points de base, avec un taux d'intérêt final cible de 2,75 % à 3 %. Ce chemin de baisse des taux est plus lent que ce que le marché anticipait.
La Réserve fédérale (FED) a également abaissé sa prévision de croissance du PIB pour cette année à 2,0 %, a relevé ses prévisions de taux de chômage à 4,4 % et a abaissé ses prévisions d'inflation PCE à 2,3 %. Ces ajustements de données montrent que La Réserve fédérale (FED) a plus confiance dans le contrôle de l'inflation, tout en accordant une attention accrue au marché de l'emploi.
En examinant les cycles de baisse des taux d'intérêt depuis les années 90, on peut les classer en deux catégories : la baisse des taux en période de récession et la baisse préventive des taux.
Baisse des taux d'intérêt par récession : comme lors de la crise de l'épargne et des prêts de 1989 à 1992, de l'éclatement de la bulle Internet de 2001 à 2003, de la crise financière de 2007 à 2008 et de la pandémie de COVID-19 en 2020. Ces périodes sont souvent accompagnées de baisses de taux d'intérêt importantes et de longue durée.
Réduction préventive des taux d'intérêt : comme en 1995-1996, 1998 et 2019. Ces périodes ont connu un ralentissement de la croissance économique sans pour autant entrer en récession, La Réserve fédérale (FED) a réduit modérément les taux d'intérêt pour prévenir les risques de baisse économique potentiels.
Dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, la performance des différents actifs varie :
Les obligations américaines ont généralement tendance à augmenter avant et après une baisse des taux d'intérêt, mais l'augmentation avant la baisse est plus marquée. Après la baisse, il pourrait y avoir une intensification des fluctuations à court terme.
La probabilité et l'ampleur de la hausse de l'or avant une baisse des taux d'intérêt sont relativement importantes, mais sa tendance n'est pas clairement liée à la question de savoir si l'économie atterrit en douceur. Il est à noter que depuis l'apparition des ETF sur l'or en 2004, la corrélation entre l'or et les cycles de baisse des taux d'intérêt est devenue plus significative.
L'indice Nasdaq a mal performé lors des baisses de taux d'intérêt récessionnistes, mais tend souvent à augmenter après des baisses de taux préventives. La clé pour juger de l'évolution du Nasdaq réside dans la capacité à évaluer avec précision si l'économie est en récession.
Le Bitcoin a connu un fort recul lors du cycle de baisse des taux de 2019. En revanche, le recul actuel du Bitcoin dure depuis plus longtemps, et il pourrait y avoir des fluctuations ou un léger recul à l'avenir, mais l'ampleur et la durée pourraient être inférieures à celles de 2019.
Dans l'ensemble, sous l'hypothèse d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine, les investisseurs devraient peut-être se concentrer davantage sur l'évolution des prix des actifs durant la période de baisse préventive des taux d'intérêt en 2019-2020. Cependant, chaque cycle économique a ses particularités, et les investisseurs doivent suivre de près les données économiques et les changements de politiques, ajustant ainsi leurs stratégies d'investissement de manière flexible.
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CoffeeNFTrader
· 07-13 10:15
Vous avez une chance, génial, venez ramasser des jetons !
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-12 22:13
Cette vague de marché est en ordre.
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MEVHunter
· 07-12 11:45
Cette vague a bien tendu une embuscade pour faire du shorting sur les contrats à terme.
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ThatsNotARugPull
· 07-11 09:51
l'univers de la cryptomonnaie encore une fois sur le point de s'envoler
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SilentObserver
· 07-11 00:28
Vieille habitude, on peut encore entrer dans une position.
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MetaverseVagabond
· 07-11 00:27
Le bull run est mort, il n'y a plus de bonnes affaires.
La Réserve fédérale (FED) lance un cycle de baisse des taux d'intérêt, analyse de la variation des prix des actifs comme le Bitcoin.
La Réserve fédérale (FED) ouvre un nouveau cycle de baisse des taux d'intérêt, comment les prix des actifs vont-ils évoluer ?
La Réserve fédérale (FED) a annoncé une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base le 19 septembre, ajustant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 4,75 % - 5,0 %, marquant le début d'un nouveau cycle de réduction des taux. Cette réduction des taux dépasse les attentes de la plupart des banques d'investissement de Wall Street, mais est conforme aux prévisions des contrats à terme sur les taux de CME. Historiquement, la première réduction de 50 points de base se produit généralement lorsque l'économie ou le marché fait face à de graves défis, comme lors de la bulle technologique de 2001, de la crise financière de 2007 et de la pandémie de COVID-19 en 2020.
Pour apaiser les inquiétudes du marché concernant une récession économique, le président de la Réserve fédérale (FED) a souligné dans son discours qu'aucun signe de récession n'avait été observé. La Réserve fédérale a également publié un graphique des points relativement restrictif, prévoyant deux baisses de taux supplémentaires de 50 points de base au cours de cette année, quatre baisses de taux de 100 points de base en 2025, deux baisses de taux de 50 points de base en 2026, soit une baisse totale de 250 points de base, avec un taux d'intérêt final cible de 2,75 % à 3 %. Ce chemin de baisse des taux est plus lent que ce que le marché anticipait.
La Réserve fédérale (FED) a également abaissé sa prévision de croissance du PIB pour cette année à 2,0 %, a relevé ses prévisions de taux de chômage à 4,4 % et a abaissé ses prévisions d'inflation PCE à 2,3 %. Ces ajustements de données montrent que La Réserve fédérale (FED) a plus confiance dans le contrôle de l'inflation, tout en accordant une attention accrue au marché de l'emploi.
En examinant les cycles de baisse des taux d'intérêt depuis les années 90, on peut les classer en deux catégories : la baisse des taux en période de récession et la baisse préventive des taux.
Baisse des taux d'intérêt par récession : comme lors de la crise de l'épargne et des prêts de 1989 à 1992, de l'éclatement de la bulle Internet de 2001 à 2003, de la crise financière de 2007 à 2008 et de la pandémie de COVID-19 en 2020. Ces périodes sont souvent accompagnées de baisses de taux d'intérêt importantes et de longue durée.
Réduction préventive des taux d'intérêt : comme en 1995-1996, 1998 et 2019. Ces périodes ont connu un ralentissement de la croissance économique sans pour autant entrer en récession, La Réserve fédérale (FED) a réduit modérément les taux d'intérêt pour prévenir les risques de baisse économique potentiels.
Dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, la performance des différents actifs varie :
Les obligations américaines ont généralement tendance à augmenter avant et après une baisse des taux d'intérêt, mais l'augmentation avant la baisse est plus marquée. Après la baisse, il pourrait y avoir une intensification des fluctuations à court terme.
La probabilité et l'ampleur de la hausse de l'or avant une baisse des taux d'intérêt sont relativement importantes, mais sa tendance n'est pas clairement liée à la question de savoir si l'économie atterrit en douceur. Il est à noter que depuis l'apparition des ETF sur l'or en 2004, la corrélation entre l'or et les cycles de baisse des taux d'intérêt est devenue plus significative.
L'indice Nasdaq a mal performé lors des baisses de taux d'intérêt récessionnistes, mais tend souvent à augmenter après des baisses de taux préventives. La clé pour juger de l'évolution du Nasdaq réside dans la capacité à évaluer avec précision si l'économie est en récession.
Le Bitcoin a connu un fort recul lors du cycle de baisse des taux de 2019. En revanche, le recul actuel du Bitcoin dure depuis plus longtemps, et il pourrait y avoir des fluctuations ou un léger recul à l'avenir, mais l'ampleur et la durée pourraient être inférieures à celles de 2019.
Dans l'ensemble, sous l'hypothèse d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine, les investisseurs devraient peut-être se concentrer davantage sur l'évolution des prix des actifs durant la période de baisse préventive des taux d'intérêt en 2019-2020. Cependant, chaque cycle économique a ses particularités, et les investisseurs doivent suivre de près les données économiques et les changements de politiques, ajustant ainsi leurs stratégies d'investissement de manière flexible.