Les données de Jinshi le 19 août indiquent que Li Ning (02331.HK) a réussi à contrôler strictement les remises au détail pour stimuler les marges brutes au-dessus des attentes, de sorte que le bénéfice net du premier semestre a chuté de seulement 8% en glissement annuel, mieux que la baisse attendue de 18% du marché. Lors de la conférence téléphonique avec les analystes, la direction a révisé à la baisse les prévisions de revenus annuels en raison de la baisse des unités à chiffre élevé observée jusqu'à présent au troisième trimestre. Le rapport indique que les perspectives relativement stables de Li Ning pour la seconde moitié de l'année sont conformes aux attentes de la banque et du marché, et sont attribuées à la prudence et au contrôle actifs de la direction, notamment à des niveaux de stocks inférieurs à 4 mois, à l'amélioration des marges bénéficiaires grâce à l'optimisation des canaux de vente en ligne, et à une augmentation de la part des ventes au détail grâce à une hausse significative des ventes de chaussures de course. La banque estime que compte tenu du fait que le cours de l'action est actuellement proche de son plus bas niveau des dix dernières années, le rapport risque-rendement s'est amélioré, maintenant une recommandation d'achat. Selon les dernières indications, les prévisions de revenus pour la période 2024-2026 ont été révisées à la baisse de 2% à 8%, et les prévisions de bénéfice net ont été ajustées en conséquence de 3% à 6%. L'objectif de cours est passé de 25,6 HKD à 20 HKD.
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China Merchant Securities: Lower Li Ning's target price to HK$20, first-half gross margin exceeded expectations.
Les données de Jinshi le 19 août indiquent que Li Ning (02331.HK) a réussi à contrôler strictement les remises au détail pour stimuler les marges brutes au-dessus des attentes, de sorte que le bénéfice net du premier semestre a chuté de seulement 8% en glissement annuel, mieux que la baisse attendue de 18% du marché. Lors de la conférence téléphonique avec les analystes, la direction a révisé à la baisse les prévisions de revenus annuels en raison de la baisse des unités à chiffre élevé observée jusqu'à présent au troisième trimestre. Le rapport indique que les perspectives relativement stables de Li Ning pour la seconde moitié de l'année sont conformes aux attentes de la banque et du marché, et sont attribuées à la prudence et au contrôle actifs de la direction, notamment à des niveaux de stocks inférieurs à 4 mois, à l'amélioration des marges bénéficiaires grâce à l'optimisation des canaux de vente en ligne, et à une augmentation de la part des ventes au détail grâce à une hausse significative des ventes de chaussures de course. La banque estime que compte tenu du fait que le cours de l'action est actuellement proche de son plus bas niveau des dix dernières années, le rapport risque-rendement s'est amélioré, maintenant une recommandation d'achat. Selon les dernières indications, les prévisions de revenus pour la période 2024-2026 ont été révisées à la baisse de 2% à 8%, et les prévisions de bénéfice net ont été ajustées en conséquence de 3% à 6%. L'objectif de cours est passé de 25,6 HKD à 20 HKD.