Le retour du roi d'Ethereum : une hausse de 8 % en une journée écrasant Bitcoin, le ETF de staking peut-il ouvrir un nouveau marché haussier ?

Ethereum récemment en tête du marché cryptographique, avec une hausse de plus de 8 % en 24 heures, atteignant brièvement près de 3400 dollars, surperformant largement le Bitcoin qui n’a gagné que 4,5 %. Cette hausse est portée par plusieurs bonnes nouvelles : BlackRock a officiellement déposé une demande de trust Ethereum staking, apportant une nouvelle narration de “ETF à rendement” pour ETH ; après la mise à niveau Fusaka, les frais réseau ont considérablement diminué, renforçant l’attractivité de l’écosystème ; les données on-chain montrent que les très gros investisseurs (“whales”) ont accumulé pour environ 31,5 milliards de dollars en ETH au cours des trois dernières semaines. L’analyse technique indique que le prix d’ETH a réussi à recouvrer la moyenne mobile clé à 50 semaines, une configuration historique qui a précédemment signalé des hausses supérieures à 100 %, et l’humeur du marché devient nettement plus optimiste.

Le mystère de la hausse d’Ethereum : pourquoi a-t-il soudainement surpassé Bitcoin ?

Cette semaine, le marché des cryptomonnaies a connu une vague de hausse généralisée, et le centre d’attention n’a été autre qu’Ethereum. Son token natif ETH a un moment frôlé les 3400 dollars, avec une hausse journalière de plus de 8 %, dépassant largement l’augmentation de 4,5 % de Bitcoin, et entraînant une hausse générale de l’ambiance sur le marché des altcoins. Un indicateur clé — le taux ETH/BTC — a aussi atteint son plus haut depuis fin octobre, envoyant un signal clair que les flux de capitaux se déplacent de Bitcoin vers Ethereum. Quelles forces expliquent cette performance indépendante d’ETH ?

Joel Kruger, stratégiste chez LMAX Group, indique dans un rapport que la principale dynamique provient d’un “amélioration des attentes réglementaires et d’un optimisme renouvelé autour des flux de capitaux liés aux ETF”, surtout avec la perspective que la fonction de staking sera bientôt intégrée dans des produits financiers. Ce n’est pas une lubie : lundi, BlackRock a déposé une demande pour convertir son ETF Ethereum spot en “iShares Ethereum Staking Trust”. Cette initiative est perçue comme un catalyseur positif majeur, car elle capture pour la première fois la valeur fondamentale d’Ethereum — ses revenus de staking — en le proposant sous forme d’un produit standardisé destiné au monde financier traditionnel, élargissant ainsi la base d’investisseurs potentiels.

En plus de la narration ETF, l’attitude favorable des régulateurs vis-à-vis de la tokenisation d’actifs réels (RWA) donne un coup de pouce à Ethereum. La SEC a récemment salué la tokenisation comme une innovation clé du marché des capitaux, susceptible de réduire les risques de règlement. En tant que plateforme de contrats intelligents et premier choix pour l’émission de tokens, Ethereum bénéficie grandement de cette tendance. Sur le plan fondamental, la mise à niveau Fusaka a abaissé considérablement les frais de transaction de Layer 1 à environ 0,01 dollar, tout en ajustant la mécanique de combustion des frais, permettant à ETH de mieux profiter de la croissance de Layer 2. Ces facteurs constituent une base solide pour la hausse du prix.

La “carte maîtresse” de BlackRock : comment le ETF staking pourrait bouleverser la valorisation d’Ethereum ?

Si l’approbation du ETF spot a ouvert la porte à un flux de capitaux traditionnels vers Ethereum, la demande de BlackRock pour le “ETF staking” agit comme une “centrale hydroélectrique” en arrière-plan, cherchant à transformer les flux entrants en valeur d’écosystème et en raréfaction du réseau ETH. Le document de dépôt prévoit que le trust pourra staker son ETH détenu, et redistribuera les revenus aux détenteurs de parts. Ce design transforme astucieusement l’attribut “actif à rendement” d’Ethereum en un produit financier.

Informations clés sur le trust Ethereum staking de BlackRock

• Dépôt : Form S-1 modifié déposé lundi.
• Nom du produit : Projet de renommage en iShares Ethereum Staking Trust.
• ** Fonctionnalité principale** : Le trust participera au staking sur le réseau Ethereum pour générer des revenus pour les investisseurs.
• Impact potentiel : 1. Attirer les investisseurs traditionnels à la recherche de revenus ; 2. Augmenter la demande de verrouillage à long terme d’ETH ; 3. Introduire les revenus de staking dans le discours mainstream, renforçant la narration de “dette numérique” d’ETH.

Si cette offre est approuvée, son impact dépassera celui d’un simple nouveau ETF. Elle offrira pour la première fois aux investisseurs américains un accès réglementé au staking Ethereum, sans gérer de clés privées complexes ni de techniques avancées. Elle pourrait aussi créer un cercle vertueux : demande accrue pour les parts ETF → achat accru d’ETH pour le staking par le trust → hausse du taux de staking, baisse de la circulation → augmentation de la rareté d’ETH, tout en renforçant la sécurité du réseau. Ce mode de lien direct entre demande financière et sécurité du protocole introduit une nouvelle variable dans l’évaluation d’ETH. Bien que la date d’approbation réglementaire reste incertaine, l’initiative de BlackRock a déjà alimenté de fortes attentes sur le marché, expliquant en partie la performance indépendante et robuste d’ETH lors de cette hausse.

Les “whales” discrètement en train d’accumuler : ce que révèlent les données on-chain

Une hausse soudaine du prix est souvent anticipée par des signaux on-chain. Avant la forte montée d’Ethereum, la plateforme d’analyse Santiment a déjà montré une dynamique “d’intelligent money” en train de se positionner discrètement. Selon leurs données, au cours des trois dernières semaines, des adresses détenant entre 100 et 100 000 ETH ont accumulé environ 93,4 millions d’ETH, d’une valeur de 31,5 milliards de dollars actuellement. En revanche, les petites adresses avec moins de 0,1 ETH ont vendu 1041 ETH au cours de la même période.

Ce phénomène de “whales accumulant, petits investisseurs vendant” est un fort signal haussier. Il indique que les investisseurs disposant de plus d’informations et de ressources de recherche profitent de la faiblesse du marché et de la panique des petits pour acheter à bon marché. CryptoQuant confirme cela : le solde des adresses détenant entre 10 000 et 100 000 ETH a atteint un record historique, tout comme celui des très grands whales avec plus de 100 000 ETH. Ce comportement collectif montre une confiance forte dans le potentiel à moyen/long terme.

Les flux de capitaux donnent aussi un autre aperçu. Selon SoSoValue, le mardi de cette semaine, le ETF spot Ethereum a enregistré une entrée nette de 177 millions de dollars en une journée — le plus gros flux depuis le 28 octobre. La prime Coinbase, qui reflète l’appétit des investisseurs américains, a aussi tourné au positif après un mois de tendance négative. Cela indique que, outre les whales on-chain, les fonds institutionnels américains via des canaux réglementés retrouvent de l’appétit. La conjonction de ces flux explique en partie la rupture haussière récente.

Confirmation technique : recouvrement des moyennes mobiles clés, un historique prometteur ?

Du point de vue graphique, cette hausse a franchi plusieurs seuils clés, renforçant la probabilité de poursuite. Le plus important est que le prix d’ETH a réussi à recouvrer et à se maintenir au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines (EMA 50). Ce niveau est considéré par beaucoup comme une ligne de démarcation entre tendance haussière et baissière. La cassure s’est produite après une remontée d’environ 20 % depuis le support clé à 2800 dollars, ce qui est significatif.

Les données historiques donnent un optimisme supplémentaire. Lorsqu’ETH clôture au-dessus de la EMA 50 hebdomadaire, cela s’est souvent accompagné de fortes hausses. Par exemple, entre octobre 2023 et mars 2024, ETH a progressé de 147 % ; dans le trimestre suivant, la hausse a atteint 97 %. CyrilXBT, analyste, souligne que “la EMA 50 est devenue une ligne de défense cruciale”, et une stabilisation ici augmenterait considérablement la probabilité d’un test vers 4000 dollars.

Un autre analyste, StockTrader_Max, cible un objectif plus proche : il estime que les haussiers doivent transformer la moyenne mobile à 200 jours (environ 3500 dollars) d’une résistance en support. Si cela s’accomplit, le prochain objectif sera le sommet historique à 5000 dollars. Par ailleurs, la paire ETH/BTC montre aussi des signes de bottoming et de rebond après plusieurs mois de baisse, ce qui pourrait accélérer la hausse à court terme. Tous ces signaux techniques, conjugués aux fondamentaux et à l’afflux de capitaux, forment une convergence positive.

La saison des altcoins en préambule ? La logique d’investissement dans les altcoins sous l’impulsion d’Ethereum

La force d’Ethereum ne se limite pas à lui-même. Sur le marché crypto, ETH est souvent considéré comme un “thermomètre” du risque global, et comme un “moteur” pour la saison des altcoins. Quand ETH commence à surpasser Bitcoin de façon significative, cela indique généralement une hausse du risque que les investisseurs sont prêts à prendre, avec un déplacement des fonds des “valeurs refuges” vers des altcoins à potentiel plus élevé. La tendance haussière du taux ETH/BTC en est une preuve directe.

Dans cette dynamique impulsée par Ethereum, quels altcoins pourraient en profiter ? D’abord, les projets Layer 2 liés à Ethereum, qui bénéficient directement de la baisse des frais et de l’optimisation du réseau principal. La mise à niveau Fusaka, en égalisant les coûts entre Ethereum et Layer 2, n’est pas une concurrence, mais une synergie, stimulant l’écosystème Layer 2. Les tokens de gouvernance ou d’infrastructure de ces solutions devraient en profiter. Ensuite, la tokenisation d’actifs réels (RWA) et la finance décentralisée (DeFi) restent des narratifs clés, qui pourraient gagner en visibilité avec la hausse d’ETH.

Cependant, il faut rester prudent. Les analystes soulignent que l’écart entre l’enthousiasme institutionnel et la prudence des petits investisseurs est encore marqué. La accumulation par les whales et la vente des petits montrent une certaine divergence dans la perception du marché. Pour que cette hausse se transforme en une “saison des altcoins”, il faudra davantage de flux et une augmentation du volume global. Pour l’instant, la force d’Ethereum, ses améliorations fondamentales et ses nouvelles narratives ETF ont déjà ouvert de belles perspectives, mais le chemin reste incertain. La dynamique actuelle est une affirmation forte que le marché voit Ethereum comme une plateforme économique complexe avec potentiel de croissance, et que cette impulsion pourrait faire vibrer toute la sphère des altcoins.