Partenaires de Pantera : Canton, Zama, StarkWare et la nouvelle génération d'architectures de confidentialité

Titre original : Renaissance de la vie privée : la prochaine ère de la blockchain

Auteur original : Paul Veradittakit, associé chez Pantera Capital

Traduction originale : Saoirse, Foresight News

Depuis la naissance du Bitcoin, le principe fondamental de l'industrie de la blockchain est ancré dans la « transparence » - c'est un registre ouvert et immuable, accessible à tous ; sa confiance provient de la « vérification » plutôt que de la réputation des institutions. C'est cette transparence qui permet aux systèmes décentralisés de fonctionner normalement grâce à des mécanismes d'intégrité et de responsabilité.

Mais avec la maturité croissante de la technologie blockchain et l'expansion continue des cas d'utilisation, le simple fait d'être « transparent » ne suffit plus. Une nouvelle réalité se forme : la protection de la vie privée est la clé pour amener la blockchain vers le grand public, et la demande de confidentialité augmente rapidement à des niveaux culturel, institutionnel et technologique. Chez Pantera Capital, nous croyons en ce principe depuis le début - dès 2015, nous avons investi dans Zcash, l'un des premiers projets à essayer d'introduire la protection de la vie privée dans les registres immuables.

Nous pensons que l'industrie entre dans une ère de « renaissance de la confidentialité » : cette ère intégrera en profondeur le concept de blockchain ouverte avec les besoins réels de la finance mondiale. Dans ce contexte, les protocoles de confidentialité construits autour du principe central de « confidentialité » (comme le réseau principal de Zama qui sera lancé prochainement) ont reçu des opportunités de développement. La technologie de chiffrement homomorphe complet (FHE) de Zama est le « bastion absolu » qui propulse la blockchain vers des applications grand public et peut également résister aux menaces de l'informatique quantique dans les années à venir. Les applications blockchain ne sont qu'un domaine d'application de la technologie de chiffrement homomorphe complet de Zama, qui peut également être étendue à l'intelligence artificielle (comme la plateforme Concrete de Zama) et à d'autres domaines verticaux tels que le cloud computing.

Un autre investissement à surveiller est StarkWare, qui est l'inventeur de la technologie de preuve à connaissance nulle zk-STARKs et de la solution Validium, offrant une « solution hybride » pour la protection de la vie privée et l'évolutivité de la blockchain. La technologie cryptographique de StarkWare possède également des caractéristiques résistantes aux quantiques et se concentre sur les scénarios d'application blockchain, en particulier son dernier « S-Two prover » qui améliore encore la praticité de la technologie.

Transformation culturelle : de la « fatigue de surveillance » à la « souveraineté numérique »

À l'échelle mondiale, la perception des données a subi une transformation fondamentale. Des années de surveillance massive, de suivi par algorithme et d'incidents de fuite de données ont fait de “la vie privée” l'un des enjeux culturels centraux de la dernière décennie. Aujourd'hui, les utilisateurs prennent peu à peu conscience que non seulement les informations et les historiques de transactions, mais même les métadonnées peuvent révéler des détails privés tels que l'identité personnelle, la richesse, la localisation et les relations interpersonnelles.

« Protection de la vie privée + Propriété des données sensibles par les utilisateurs » est devenu une nouvelle norme dans l'industrie - c'est également une direction que Pantera Capital soutient, ce qui nous a amenés à investir dans des projets tels que Zama, StarkWare, Transcrypts et World. Avec l'augmentation de la sensibilisation du public à la vie privée, l'industrie de la blockchain doit faire face à un fait : les monnaies numériques nécessitent de la « confidentialité », et non une « traçabilité totale ». Dans un tel environnement, la vie privée n'est plus une demande de niche, mais une composante essentielle pour promouvoir le développement de la « souveraineté numérique ».

Changement institutionnel : la transparence sans confidentialité ne peut pas soutenir les applications à grande échelle

De plus en plus d'institutions commencent à entrer dans l'écosystème blockchain : banques, plateformes de transfert d'argent, processeurs de paiement, entreprises et sociétés de technologie financière lancent des projets pilotes, prêtes à traiter des volumes de transactions réels dans les actifs tokenisés, le règlement transfrontalier et les réseaux de paiement multi-juridictionnels.

Mais ces institutions ne peuvent pas fonctionner sur un « livre de comptes public complètement transparent » - les flux de trésorerie des entreprises, les réseaux de fournisseurs, les expositions aux risques de change, les conditions contractuelles et les enregistrements de transactions clients ne peuvent absolument pas être divulgués aux concurrents ou au public. Ce dont les entreprises ont besoin, c'est d'une « transparence sélective et d'une confidentialité », et non d'une « exposition complète ».

C'est exactement la base posée par des projets pionniers comme Zcash. Lorsque Pantera Capital a investi dans Zcash en 2015, nous avons réalisé que la confidentialité n'est pas une préférence idéologique, mais une condition nécessaire pour les activités économiques réelles. L'insight central de Zcash est que la protection de la vie privée ne peut pas être “ajoutée après coup” au système (surtout lorsqu'on utilise la technologie des preuves à connaissance nulle), mais doit être intégrée au cœur du protocole - sinon, son utilisation ultérieure deviendra extrêmement difficile, fragile et inefficace.

Zcash a été lancé en 2016 en tant que projet de fork de Bitcoin, introduisant la technologie zk-SNARKs qui permet de cacher les détails des transactions tout en garantissant leur vérifiabilité complète. De plus, le protocole de mélange Tornado Cash est également une étape importante dans le développement de la confidentialité sur la chaîne : alors que les gens cherchent des moyens de rompre l'association des transactions sur les chaînes publiques, ce protocole a connu une activité utilisateur réelle considérable.

Changement du volume d'afflux en USD de Tornado Cash avant et après les sanctions (Source des données : TRM Labs)

Cependant, le modèle de Tornado Cash présente des défauts : il met uniquement l'accent sur une forte protection de la vie privée, mais manque de « mécanisme de divulgation sélective », ce qui a finalement conduit les agences gouvernementales à engager des actions légales très médiatisées - bien que ce projet soit un code autonome, il a néanmoins été contraint de suspendre substantiellement ses activités. Ce résultat confirme une leçon clé : la protection de la vie privée ne peut pas se faire au détriment de l'« auditabilité » ou des « voies de conformité ».

C'est justement là que réside la valeur fondamentale de la technologie de cryptage homomorphe complet de Zama : le cryptage homomorphe complet permet d'effectuer des calculs directement sur des « données chiffrées », tout en conservant la capacité de « vérification et divulgation sélectives d'informations » - une fonctionnalité que des protocoles de mélange comme Tornado Cash n'ont jamais possédée depuis leur conception.

L'importance du chiffrement entièrement homomorphe se manifeste dans les initiatives des géants de la technologie : des entreprises comme Apple et Microsoft investissent toutes des ressources pour construire des cadres de chiffrement entièrement homomorphe. Leur investissement transmet un consensus clair : pour les consommateurs et les institutions, “la technologie de chiffrement évolutive, conforme et de bout en bout” est l'avenir de la confidentialité numérique.

La demande de confidentialité s'accélère.

Les données confirment cette tendance : les actifs cryptographiques axés sur la protection de la vie privée attirent de plus en plus l'attention des utilisateurs et des investisseurs. Mais le véritable changement n'est pas alimenté par la spéculation des petits investisseurs, mais provient de scénarios d'application réels où « la vie privée et la transparence doivent coexister ».

• La dépendance des paiements transfrontaliers à la blockchain augmente de jour en jour, mais les entreprises et les banques ne peuvent pas rendre publiques chaque voie de paiement ;

• RWA doit garder confidentiels les « informations de détention » et « l'identité des investisseurs » ;

• Dans le financement de la chaîne d'approvisionnement mondiale, les deux parties à la transaction doivent vérifier les événements (tels que le transport, les factures, le règlement), mais ne peuvent pas divulguer de secrets commerciaux ;

• Les réseaux de trading de niveau entreprise nécessitent un modèle où « les organismes d'audit et les régulateurs sont visibles, mais le public ne l'est pas ».

Dans le même temps, les utilisateurs particuliers deviennent de plus en plus mécontents des « blockchains à haute surveillance » - sur ces blockchains, il suffit d'outils simples pour reconstituer les relations de transaction. Aujourd'hui, la « protection de la vie privée » est devenue l'une des attentes centrales des utilisateurs vis-à-vis des cryptomonnaies.

En résumé, le marché commence à reconnaître un fait : une blockchain ne pouvant pas garantir la confidentialité sera soumise à des limitations structurelles dans l'application à grande échelle par les institutions.

Canton, Zama, StarkWare et la nouvelle génération d'architectures de confidentialité

Avec l'avènement de l'ère de la renaissance de la vie privée, une nouvelle génération de protocoles émerge pour répondre aux besoins des institutions.

Prenons le blockchain Canton comme exemple, il met en évidence la croissance de la demande des entreprises pour “l'exécution de transactions privées sur une couche de règlement partagée”. Ce type de système permet aux participants de réaliser des transactions privées tout en bénéficiant des avantages de “synchronisation de l'état mondial” et “d'infrastructure partagée” - le développement de Canton démontre clairement que les entreprises souhaitent tirer parti de la valeur de la blockchain tout en évitant l'exposition publique de leurs données commerciales.

Mais la percée la plus révolutionnaire dans le domaine du calcul privé pourrait venir de Zama - qui occupe une position unique et plus évolutive dans la pile technologique de la confidentialité. Zama est en train de créer une “couche de confidentialité” basée sur le chiffrement homomorphe complet (FHE), permettant d'effectuer des calculs directement sur des données chiffrées. Cela signifie que l'ensemble du contrat intelligent (y compris les entrées, l'état et les sorties) peut rester chiffré tout en étant vérifiable sur une blockchain publique.

Contrairement à la “blockchain publique Layer 1 axée sur la confidentialité”, Zama est compatible avec les écosystèmes existants (en particulier la machine virtuelle Ethereum EVM) - cela signifie que les développeurs et les institutions n'ont pas besoin de migrer vers une nouvelle chaîne, mais peuvent simplement intégrer des fonctionnalités de confidentialité dans leur environnement de développement actuel.

Contrats intelligents privés utilisant le chiffrement entièrement homomorphe (FHE) (source des données : Zama)

L'architecture de Zama représente la prochaine direction d'évolution de la protection de la vie privée dans la blockchain : ce n'est plus seulement une question de cacher les transactions, mais de réaliser des « contrats intelligents privés à grande échelle ». Cela déverrouillera de nouveaux scénarios d'application - y compris DeFi privé, livre de commandes crypté, émission d'actifs du monde réel confidentiels, processus de règlement et de compensation de niveau institutionnel, et logiques commerciales multi-parties sécurisées - et tous ces scénarios peuvent être réalisés sans sacrifier les caractéristiques de décentralisation, certains de ces applications étant susceptibles d'être mises en œuvre à court terme.

Actuellement, les actifs de confidentialité reçoivent de plus en plus d'attention : les institutions évaluent activement les technologies de couche de confidentialité, les développeurs espèrent réaliser des calculs de confidentialité dans le cadre de “systèmes hors chaîne sans retard ni complexité”, et les régulateurs commencent également à établir des cadres pour distinguer les “outils de confidentialité légitimes” des “moyens de confusion illégaux”.

Envisager l'avenir

Le discours sur la vie privée dans l'industrie de la blockchain n'est plus un « opposé entre transparence et confidentialité », mais prend conscience que les deux sont des conditions nécessaires à la prochaine ère de la DeFi. L'accumulation des attitudes culturelles, des besoins institutionnels et des percées technologiques en cryptographie est en train de redéfinir la direction de l'évolution de la blockchain pour la prochaine décennie.

Zcash prouve la nécessité de la protection de la vie privée au niveau du protocole ; des protocoles comme Canton reflètent la demande des institutions pour un « réseau de transactions confidentielles » ; tandis que Zama construit une infrastructure qui pourrait intégrer ces besoins en une « couche de confidentialité évolutive inter-chaînes ».

Pantera Capital a investi tôt dans Zcash, motivé par une simple conviction : la protection de la vie privée n'est pas une “option”. Près de dix ans plus tard, la pertinence de ce point de vue est de plus en plus évidente - des actifs tokenisés aux paiements transfrontaliers, en passant par les règlements d'entreprise, la clé de la prochaine vague d'applications blockchain réside dans la réalisation d'une expérience technique “sécurisée, sans couture et privée”.

Avec la protection de la vie privée devenant le thème central de ce cycle de marché, les protocoles capables de fournir des “solutions pratiques, évolutives et conformes en matière de confidentialité” définiront l'avenir de l'industrie. Parmi eux, Zama, en tant que leader extrêmement prometteur et opportun dans le “super cycle de la vie privée”, se distingue.