S&P Global a attribué une note de crédit de « B- » à Strategy en raison de la forte concentration de ses activités et des risques de déséquilibre dans la structure du capital et de liquidité.

Selon Mars Finance, le 28 octobre, d'après des informations officielles, S&P Global Ratings a annoncé aujourd'hui avoir attribué à Strategy Inc (anciennement MicroStrategy Incorporated) une note de crédit de « B- » avec une perspective stable. Cette notation est basée sur les facteurs clés suivants : · Concentration élevée des activités : l'entreprise est essentiellement devenue une plateforme de réserve de Bitcoin, tandis que son activité traditionnelle de logiciel (fournissant des services d'analyse d'entreprise AI) est négligeable · Risque de structure de capital : le capital ajusté au risque (RAC) calculé est significativement négatif, principalement en raison de l'exclusion des actifs en Bitcoin lors du calcul des capitaux propres ordinaires ajustés · Déséquilibre de liquidité : l'entreprise détient une grande quantité de Bitcoin (au 2ème trimestre 2025, le capital ajusté total est négatif), mais les intérêts sur la dette, les dividendes des actions privilégiées, etc. doivent être payés en dollars · Pénurie de flux de trésorerie d'exploitation : le flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre 2025 est de -37 millions de dollars, plus de 99 % des bénéfices avant impôts de 8,1 milliards de dollars proviennent de la variation de la juste valeur du Bitcoin.