Les déclarations de Powell suggèrent la fin du QT ! Le prix du Bitcoin rebondit, inversant la tendance après une purge de 20 milliards de dollars.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé un discours important lors de la conférence annuelle de l'Association nationale des économistes commerciaux aux États-Unis à Philadelphie le 14 octobre, déclarant clairement que l'assouplissement quantitatif (QT) prendra fin dans les mois à venir. Après le discours de Powell, le prix du Bitcoin a immédiatement rebondi de 3 %, réussissant à se stabiliser autour de 110 000 dollars après l'événement de désendettement de 20 milliards de dollars de la semaine dernière.

Points clés du discours de Powell : la QT est sur le point de se terminer

(source : ZeroHedge)

Dans le contexte particulier où la fermeture continue du gouvernement américain entraîne un manque de données économiques clés, La Réserve fédérale (FED) est devenue une source d'information importante sur les perspectives du marché. Mardi, le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a prononcé un discours lors de l'assemblée annuelle de l'Association nationale des économistes d'affaires (NABE) à Philadelphie, diffusant des signaux politiques clés.

La déclaration la plus marquante de Powell lors de son discours est : "La contraction de notre bilan pourrait bientôt prendre fin dans les mois à venir." Cette phrase annonce en réalité la fin de la politique de resserrement quantitatif (Quantitative Tightening, QT). Depuis le milieu de 2022, la Réserve fédérale a réduit son bilan en ne renouvelant pas les obligations arrivant à échéance, un processus connu sous le nom de resserrement quantitatif, visant à retirer de la liquidité du système financier pour lutter contre l'inflation.

Que signifie la fin de la contraction quantitative ? L'impact le plus direct est que la liquidité du marché ne sera plus activement retirée par la Réserve fédérale (FED). Bien que cela ne signifie pas un redémarrage immédiat de l'assouplissement quantitatif (QE), cela marque au moins la fin du resserrement. Pour les actifs risqués, c'est un tournant important. Au cours des deux dernières années, le marché des cryptomonnaies a lutté sous l'ombre de la politique de resserrement de la Réserve fédérale (FED), et le resserrement de la liquidité a directement étouffé la performance des actifs spéculatifs.

Attentes de baisse des taux d'intérêt et contradictions inflationnistes

Une autre information clé dans le discours de Powell est que, depuis la réunion de la Réserve fédérale en septembre, il n'y a pas eu de grands changements dans les perspectives du marché, ce qui présage des baisses de taux d'intérêt supplémentaires à l'avenir. Cette déclaration prolonge la position accommodante de la Réserve fédérale depuis la fin de l'année dernière, et le marché s'attend généralement à plusieurs baisses de taux en 2025.

Cependant, Powell a également émis un avertissement. Il a souligné que, dans un contexte de difficultés sur le marché du travail, la politique tarifaire continue pousse les prix à la hausse. Cette contradiction met en évidence le dilemme politique auquel la Réserve fédérale (FED) est confrontée : d'une part, le ralentissement économique nécessite un soutien par des politiques accommodantes, d'autre part, la pression inflationniste structurelle (en particulier l'inflation importée due aux tarifs) limite la marge de manœuvre pour abaisser les taux d'intérêt.

Pour le marché des cryptomonnaies, cette incertitude politique pourrait en réalité devenir un facteur favorable pour Bitcoin. L'expérience historique montre que lorsque le système financier traditionnel est confronté à des défis complexes, l'attractivité de Bitcoin en tant que monnaie non souveraine a tendance à augmenter. Les attentes d'inflation suscitées par la guerre tarifaire pourraient inciter les investisseurs à rechercher des outils de couverture, et Bitcoin est de plus en plus considéré ces dernières années comme un actif « or numérique ».

Analyse technique du prix du Bitcoin : 110 000 dollars comme support clé

Après le discours de Powell, le marché des cryptomonnaies a immédiatement réagi. Selon les données du marché de TradingView, le prix du Bitcoin a augmenté de 3 % après le discours, menant à un rebond modéré de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ce rebond s'est produit après un événement historique de désendettement la semaine dernière, lorsque près de 20 milliards de dollars de contrats à terme non réglés ont été liquidés de force, provoquant une forte volatilité sur le marché.

D'un point de vue technique, le Bitcoin a trouvé un fort niveau de support autour de 110 000 dollars. Ce niveau de prix a été testée à trois reprises au cours des quatre dernières heures, chaque fois avec succès, montrant qu'il y a une forte demande d'achat ici. Plus important encore, l'indice de force relative (RSI) a montré une divergence haussière à ce niveau de prix.

Le divergence haussière est un signal important dans l'analyse technique. Elle fait référence au fait que le prix atteint un nouveau bas, mais que l'indicateur RSI n'atteint pas un nouveau bas, indiquant que l'élan baissier est en train de s'affaiblir. Cette divergence présage souvent qu'une tendance pourrait bientôt s'inverser. En combinant les multiples tests de 110 000 dollars avec la divergence haussière du RSI, l'analyse technique suggère que Bitcoin pourrait avoir terminé sa phase de consolidation et être prêt à entamer une nouvelle vague de hausse.

Les baleines augmentent leurs avoirs à un niveau historique

Les données on-chain fournissent un soutien plus solide à l'argument haussier. Selon l'analyse de CryptoQuant, les baleines de Bitcoin (adresses détenant une grande quantité de Bitcoin) ont récemment augmenté activement leurs avoirs, et le volume d'accumulation a atteint un niveau record. Ce signal est très crucial, car les baleines disposent généralement de plus d'informations sur le marché et d'une vision d'investissement à long terme, et leurs comportements tendent souvent à précéder la tendance générale du marché.

Que signifie l'accumulation des baleines ? Tout d'abord, cela montre que la confiance des gros capitaux dans la valeur à long terme du Bitcoin n'a pas été ébranlée. Malgré le fort recul de la semaine dernière, ces investisseurs avisés n'ont pas vendu, mais ont plutôt choisi d'acheter à bas prix. Deuxièmement, les achats massifs des baleines réduiront l'offre circulante sur le marché ; dans un contexte de demande inchangée ou croissante, cela soutiendra les prix et même les fera augmenter.

Les données historiques montrent que chaque fois que le volume des avoirs des baleines atteint un nouveau sommet, le prix du Bitcoin a tendance à connaître une hausse significative dans les semaines ou les mois suivants. Cette corrélation n'est pas une coïncidence, mais reflète le comportement de réallocation stratégique des grandes sommes d'argent dans les zones de fond de marché. Actuellement, l'accumulation par les baleines atteint un niveau record, combinée aux signaux de politique accommodante émis par le discours de Powell, fournissant un puissant soutien à la fois fondamental et technique pour le rebond du Bitcoin.

Prévisions de rotation des fonds entre l'or et le Bitcoin

En plus des politiques de La Réserve fédérale (FED) et des données on-chain, le marché se concentre également sur un autre facteur clé : le roulement de fonds entre l'or et le Bitcoin. Actuellement, le prix de l'or oscille à des niveaux de surachat sur des cadres temporels plus élevés (hebdomadaire, mensuel). Les indicateurs techniques montrent que l'indice de force relative de l'or est entré dans une zone de surachat extrême, ce qui présage généralement la possibilité d'un repli ou d'une consolidation à court terme.

L'état de surachat de l'or a créé des opportunités pour le Bitcoin. Ces dernières années, de plus en plus d'investisseurs considèrent le Bitcoin comme un substitut ou un complément à l'or. Les deux sont vus comme des outils de couverture contre l'inflation et la dévaluation monétaire, mais le Bitcoin possède une liquidité plus élevée, des coûts de transaction plus bas et un plus grand potentiel de hausse. Lorsque le prix de l'or atteint des sommets, une partie des fonds cherche naturellement des substituts offrant un meilleur rapport qualité-prix, et le Bitcoin à 110 000 dollars après un réajustement pourrait être extrêmement attractif pour ces fonds.

La logique de rotation des capitaux est également soutenue par l'environnement macroéconomique. Les déclarations de Powell confirment que le QT est sur le point de se terminer, ce qui signifie que l'environnement de liquidité mondiale va s'améliorer marginalement. Dans un environnement de liquidité détendue, les actifs risqués ont généralement de meilleures performances que les actifs refuges. Bien que l'or bénéficie également des attentes d'inflation, ses caractéristiques de rendement conservatrices peuvent être moins attrayantes pour les investisseurs à la recherche de rendements élevés que la forte élasticité du Bitcoin.

Avantages doubles de l'assouplissement quantitatif et de la baisse des taux d'intérêt

En regardant vers l'avenir, la combinaison de politiques que La Réserve fédérale (FED) s'apprête à lancer renforcera encore les perspectives macroéconomiques haussières pour Bitcoin. Les déclarations de Powell ont déjà clairement indiqué que le QT se terminerait dans les mois à venir, tandis que les attentes de baisse des taux d'intérêt sont également fortes. La combinaison de ces deux facteurs signifie que la politique monétaire passera de "double resserrement" (réduction du bilan + taux d'intérêt élevés) à "double assouplissement" (arrêt de la réduction du bilan + baisse des taux d'intérêt).

Arrêter le resserrement signifie que La Réserve fédérale (FED) ne retire plus activement de la liquidité du marché. Bien que cela ne signifie pas immédiatement recommencer à imprimer de la monnaie pour acheter des actifs (c'est-à-dire relancer le QE), la vitesse de contraction de la liquidité sur le marché ralentira considérablement. Plus important encore, le marché a déjà commencé à anticiper qu'une fois que l'économie montrera des signes évidents de récession, La Réserve fédérale (FED) pourrait être contrainte de relancer le QE. Cette anticipation elle-même poussera les fonds à être alloués à l'avance aux actifs bénéficiant de politiques monétaires accommodantes, et le Bitcoin est sans aucun doute l'un d'entre eux.

La baisse des taux d'intérêt réduit directement le coût d'opportunité de détenir de la liquidité et des obligations. Lorsque les taux d'intérêt baissent, les investisseurs sont plus enclins à allouer des fonds à des actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies pour rechercher des rendements plus élevés. Les données historiques montrent que le Bitcoin a souvent bien performé pendant les périodes de baisse des taux. Après que la Réserve fédérale (FED) a changé de cap pour abaisser les taux en 2019, le Bitcoin est passé d'environ 4000 dollars à un pic proche de 69000 dollars en 2021. Bien que le point de départ et l'environnement soient différents cette fois-ci, le changement de direction politique reste prometteur.

Stratégies d'investissement dans l'incertitude du marché

Bien que les discours de Powell et l'analyse technique aient émis des signaux positifs, les investisseurs doivent rester prudents. Les pressions inflationnistes dues aux politiques tarifaires, les risques géopolitiques et des facteurs tels que la fermeture du gouvernement américain peuvent tous créer des fluctuations sur le marché à court terme. Bien que le Bitcoin ait trouvé un support à 110 000 dollars, il faudra observer l'évolution des volumes de transactions et des sentiments du marché pour savoir s'il pourra franchir cette barre de manière durable.

Pour les traders à court terme, 110 000 dollars est une ligne de défense clé. Tant que ce niveau de support n'est pas perdu, il est possible d'envisager des achats à bas prix. Après une rupture à la hausse de la zone de résistance entre 115 000 et 120 000 dollars, le prochain objectif pourrait viser 130 000 ou même plus. Mais si cela tombe en dessous de 110 000 dollars, il faut être prudent face au risque d'une nouvelle baisse vers le seuil psychologique de 100 000 dollars.

Pour les investisseurs à long terme, le recul actuel pourrait être une bonne opportunité de réallocation stratégique. Le fait que les baleines augmentent leurs avoirs à un niveau record est en soi un signal fort, ces fonds importants ont généralement une perspective à long terme. En combinant le changement imminent de la politique de La Réserve fédérale (FED) vers un assouplissement, l'effet retardé du halving de Bitcoin et l'augmentation continue du taux d'adoption institutionnelle, le rapport qualité-prix au niveau actuel pourrait s'avérer assez considérable à l'avenir.