Le prix du Bitcoin a franchi 126 000 dollars lundi, atteignant un nouveau record historique, ce qui a suscité des discussions animées sur la durabilité de ce cycle haussier. Les dernières analyses des indicateurs techniques par Arab Chain, contributeur de l'agence d'analyse on-chain CryptoQuant, indiquent que le Bitcoin pourrait se situer autour du point médian de son cycle de prix de quatre ans, loin d'atteindre l'état de surchauffe souvent observé avant le sommet historique. Parallèlement, Matt Hougan, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs Bitwise, prévoit qu'avec l'ouverture progressive des plateformes par les géants de la gestion de patrimoine de Wall Street, les ETF Bitcoin connaîtront des afflux de fonds record au quatrième trimestre de cette année et en 2026, la forte demande institutionnelle devenant un moteur clé pour soutenir le prix de la cryptomonnaie.

Signaux on-chain : le cycle du Bitcoin "n'est qu'à moitié" et n'a pas encore atteint le sommet de surchauffe.

Bien que le prix du Bitcoin affiche de solides performances, franchissant des sommets historiques, les données en chaîne et les indicateurs techniques suggèrent que l'élan de cette hausse reste sain et n'est pas encore entré dans la phase de surchauffe typique des sommets de cycle. L'analyse de l contributeur de CryptoQuant, Arab Chain, montre que le prix du Bitcoin fluctue encore dans une plage stable, et les indicateurs techniques indiquent qu'il est encore loin de l'état de "surachat" qui se produit généralement avant les sommets historiques.

· Jugement du cycle de prix : Les analystes estiment que le Bitcoin a parcouru environ la moitié de son cycle de prix de quatre ans. Si le Bitcoin suit le modèle historique qui voit le sommet du cycle atteint dans les 600 jours suivant l'événement de "halving", alors nous sommes actuellement dans une période clé qui a historiquement guidé le marché vers des sommets majeurs de marché haussier.

· Volatilité et tendance : La moyenne mobile de 30 jours du Bitcoin se situe légèrement en dessous de 116 000 USD, reflétant une tendance haussière stable, sans fluctuations brusques. Son écart type sur 30 jours est d'environ 4 540 USD, montrant une volatilité relativement faible. Arab Chain souligne que la compression de la volatilité prédit souvent une forte tendance des prix, et si elle est soutenue par une nouvelle injection de liquidités, cette tendance a souvent une orientation à la hausse. De plus, depuis mai 2024, le taux de croissance du Bitcoin continue de suivre une trajectoire ascendante.

Perspectives des institutions : les flux de fonds vers le ETF Bitcoin devraient atteindre un nouveau sommet au T4

Le directeur des investissements de la société de gestion d'actifs cryptographiques Bitwise, Matt Hougan, a exprimé un sentiment haussier sur le Bitcoin lors de ses prévisions de mardi, en particulier pour la performance du quatrième trimestre de cette année. Il prévoit que les flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant atteindront un niveau record au quatrième trimestre et attireront plus de fonds en 2026 que lors de leur première année de cotation.

· Performance incroyable la première année : Les ETF Bitcoin au comptant ont attiré 36 milliards de dollars de fonds au cours de leur année d'émission record. À la fin des neuf premiers mois de 2025, ces ETF avaient attiré 22,5 milliards de dollars de fonds, et le total des flux pour l'année 2025 devrait atteindre environ 30 milliards de dollars.

· Lien entre les prix et la demande : Hougan a souligné que la hausse du prix du Bitcoin stimule généralement une plus grande demande pour les ETF Bitcoin. Lorsque le prix augmente, les médias, les entreprises et les investisseurs ordinaires tournent leur attention vers le Bitcoin. Il a observé que, lors de chaque trimestre où le Bitcoin a réalisé une croissance à deux chiffres, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin ont également atteint des niveaux à deux chiffres de plusieurs milliards de dollars.

· Prévisions de base : Cette prévision optimiste repose principalement sur le fait qu'un plus large éventail d'investisseurs pourra accéder à ces ETF. Le quatrième trimestre commence fort, avec des entrées nettes dans les ETF atteignant 3,5 milliards de dollars au cours des quatre premiers jours de négociation. Au cours des 64 jours de négociation restants de ce trimestre, Hougan est convaincu que les ETF attireront au moins 10 milliards de dollars supplémentaires.

La plateforme de gestion de patrimoine de Wall Street s'ouvre, la fenêtre de configuration institutionnelle s'élargit

L'un des facteurs clés soutenant la prévision optimiste de Matt Hougan est que les géants de la gestion de patrimoine de Wall Street commencent progressivement à changer de stratégie en ouvrant leurs plateformes aux ETF Bitcoin.

· Les recommandations de Morgan Stanley : Au début de ce mois, Morgan Stanley a publié un rapport de recommandations destiné à ses 16 000 conseillers. Le rapport indique que les conseillers peuvent de manière flexible allouer des cryptomonnaies comme partie de leur portefeuille d'investissement multi-actifs. Le rapport suggère que, pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée, le ratio d'allocation peut atteindre 4 %.

· Performance annuelle : Hougan a déclaré que les conseillers en patrimoine souhaitent que leur rapport annuel montre qu'ils détiennent les produits d'investissement les plus performants de cette année, et tant l'or que le bitcoin ont très bien performé cette année.

Actuellement, le prix du Bitcoin se consolide dans une fourchette de 108 000 à 125 000 dollars. Bien que la fermeture du gouvernement américain ait retardé les progrès du "Loi sur la structure du marché des cryptomonnaies", qui vise à établir une réglementation plus claire de l'industrie, les législateurs ont averti que le vote législatif pourrait être reporté à la fin de 2025 ou au début de 2026, mais les nouvelles directives de Morgan Stanley pour ouvrir une plateforme ETF Bitcoin à 16 000 conseillers financiers signifient que le canal de réallocation des fonds institutionnels a été substantiellement élargi.

Conclusion

Le fait que le Bitcoin atteigne un nouveau sommet historique n'est pas seulement le reflet de l'enthousiasme du marché, mais aussi un signe de l'intervention de puissantes institutions matures. Les données on-chain montrent qu'il y a encore suffisamment d'espace à la hausse dans ce cycle de marché haussier, et avec les géants de la gestion de patrimoine de Wall Street ouvrant la configuration des ETF Bitcoin à des milliers de conseillers, cela préfigure l'arrivée d'un énorme flux de capitaux institutionnels. Dans un contexte de consolidation des prix à court terme et d'incertitude concernant la législation macro-réglementaire, le récit à long terme du Bitcoin bénéficie d'un solide soutien institutionnel, et les investisseurs devraient surveiller de près les données d'afflux de fonds des ETF et les tendances de configuration de Wall Street.

Avertissement : Cet article est une information, ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.