Bitcoin a franchi un nouveau sommet, mais les bases du bull run restent inchangées ! Les prises de bénéfices sont bien en dessous des sommets historiques, avec des options d'achat à 140 000 dollars qui se rassemblent.

Bien que le Bitcoin ait atteint des sommets cette semaine, les données on-chain et l'activité des dérivations montrent que les fondements de cette bull run sont solides et non basés sur une spéculation excessive. Selon un rapport de CryptoQuant, les bénéfices réalisés au cours des 30 derniers jours ne s'élèvent qu'à 30 milliards de dollars, en forte baisse par rapport aux pics de mars et décembre 2024 (respectivement 78 milliards de dollars et 99 milliards de dollars). Ce comportement modéré de prise de bénéfices, ainsi que le très faible taux de profit réalisé de 129 % des holders à long terme (LTH), indiquent que le marché n'a pas encore atteint le sommet de la frénésie spéculative.

Indicateurs off-chain : les prises de bénéfices restent à un niveau historiquement bas

La hausse continue du prix du Bitcoin n'a pas entraîné de ventes panique massives de la part des holders, et l'ampleur et l'intensité des prises de bénéfices restent sous contrôle.

· Baisse significative des profits réalisés : selon le dernier rapport hebdomadaire de CryptoQuant, les profits totaux réalisés par les holders de Bitcoin au cours des 30 derniers jours s'élèvent à 30 milliards de dollars. Ce chiffre a diminué de 50 % par rapport au pic de 63 milliards de dollars en juillet, et est bien inférieur aux sommets du marché de 78 milliards de dollars et 99 milliards de dollars en mars et décembre 2024.

· La conviction ferme de LTH : le taux de profit réalisé des détenteurs à long terme (LTH) n'est actuellement que de 129 %. Historiquement, cet indicateur atteint généralement un seuil de 300 %, ce qui prédit l'épuisement du marché. Cela indique que les détenteurs principaux ont encore une grande marge pour continuer à détenir leurs jetons, la croyance haussière restant fortement cohérente.

· Rotation du marché : Alors que le Bitcoin entame le mois d' « Uptober » le plus fort de son histoire, le capital a commencé à se déplacer vers des altcoins plus anciens, entraînant un rebond général du marché.

Marché des dérivations : options d'achat concentrées à 140 000 dollars

La maturité et la structure du marché des dérivations confirment également la durabilité du bull run, les fonds institutionnels effectuant des déploiements haussiers à des niveaux élevés.

· Points chauds des options : Adam Chu, chercheur en chef de GreeksLive, a souligné que les options d'achat (Call Options) entre 120 000 et 140 000 dollars restent les contrats les plus concentrés, avec une concentration de positions en Bitcoin la plus élevée au niveau clé de 120 000 dollars.

· Prix d'exercice élevé : Chu a expliqué que les principaux participants se concentrent autour des options d'achat hors de la monnaie (Out-of-the-Money Calls), ces contrats d'options ne pouvant être rentables que si le prix du Bitcoin dépasse un prix d'exercice spécifique, ce qui constitue une configuration haussière complexe.

· Risque de faible gamma : le niveau de gamma (Gamma Levels) des teneurs de marché reste bas, ce qui signifie que les petites fluctuations de prix ont un impact limité, et le marché est peu susceptible d'être fortement affecté par de légers mouvements.

· Support clé : $110,000 devient un niveau de support clé, et de nouveaux sommets pourraient déclencher une activité d'achat accélérée.

Perspectives pour le Q4 : Optimisme des institutions et dynamique haussière continue

La combinaison de la discipline des holders off-chain et des positions haussières sur dérivation prédit que le Bitcoin continuera de maintenir une dynamique haussière soutenue.

· Confiance des particuliers et des institutions : Adam Chu a déclaré qu'il croyait personnellement que les conditions du marché en octobre resteront favorables, et plusieurs traders institutionnels expérimentés ont exprimé un optimisme concernant le quatrième trimestre lors des discussions.

· Base stable : Le fonctionnement actuel du marché est basé sur une base stable, et non sur une spéculation excessive, ce qui signifie que la durée du bull run devrait être prolongée et qu'il sera plus durable.

Conclusion

La particularité de la récente hausse spectaculaire du Bitcoin réside dans le fait qu'elle ne s'est pas accompagnée d'un engouement et d'une prise de bénéfices excessive. La performance modérée des bénéfices réalisés, notamment la forte conviction des holders à long terme, a contribué à construire une structure de bull run saine. Une grande quantité de fonds sur le marché des dérivations parie sur des options d'achat à 120 000 dollars, voire 140 000 dollars, confirmant l'optimisme marqué des institutions pour le quatrième trimestre. En l'absence de pression de vente historique, chaque hausse de prix du Bitcoin sera le reflet d'une dynamique ascendante continue.

Avertissement : Cet article est une information d'actualité et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatile, et les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.