S&P Global va lancer un indice d'actif numérique, XRP pourrait y être inclus ! L'effet de l'indice peut-il redéfinir la dynamique de l'offre et de la demande de XRP ?

S&P Global a annoncé son intention de lancer l'Indice S&P Digital Markets 50, un indice de référence combinant 15 Cryptoactifs et 35 actions liées aux Cryptoactifs cotées. Cet indice est co-développé par S&P Dow Jones Indices et Dinari, qui émettra des jetons suivant cet indice sur sa plateforme dShares. Étant donné que XRP possède la cinquième capitalisation boursière de crypto-monnaie ainsi que des signaux d'approbation pour un ETF Spot, la possibilité de son intégration dans l'indice suscite l'attention du marché. En analysant les effets des variations historiques des indices, si XRP est intégré avec succès, cela pourrait déclencher à court terme des achats obligatoires et une hausse des prix, tout en améliorant à long terme sa microstructure de marché et en renforçant son attractivité pour les investisseurs institutionnels.

S&P Nouvel Indice de Marché Numérique : mélange de Cryptoactifs et d'actions

L'indice S&P Digital Markets 50 vise à fournir un benchmark de performance du marché numérique à travers les catégories d'actifs, reflétant la reconnaissance et l'intégration croissantes des actifs cryptographiques par les institutions financières traditionnelles.

· Composition de l'indice : cet indice mélangera 15 cryptoactifs et 35 actions liées aux crypto-monnaies négociées publiquement. La partie actions couvre les entreprises dans les domaines des opérations d'actifs numériques, des infrastructures, des services financiers et des applications de blockchain.

· Émission de l'indice : S&P Dow Jones Indices a collaboré avec Dinari pour développer un jeton qui suivra ce benchmark sur la plateforme dShares, permettant aux investisseurs de suivre cet indice via des produits tokenisés.

· Détails de la méthodologie : Les détails préliminaires indiquent que l'indice fixera un plafond de 5 % pour chaque action composante et exigera une capitalisation boursière minimum d'environ 100 millions de dollars pour les actions et d'environ 300 millions de dollars pour les cryptoactifs.

Analyse de la probabilité d'inclusion de XRP : fortement liée au processus d'approbation de l'ETF

XRP en tant que jeton non mainstream (Altcoin) leader en capitalisation boursière, sa probabilité d'inclusion dans l'indice est étroitement liée à l'assouplissement de l'environnement réglementaire américain et au calendrier de l'approbation de l'ETF.

· Avantage en termes de capitalisation boursière : XRP est le cinquième plus grand cryptoactif (selon la capitalisation boursière), ce qui lui confère un avantage concurrentiel naturel dans le secteur des cryptoactifs.

· Signaux réglementaires : Le 17 septembre, la SEC américaine a approuvé les normes de cotation générales pour les ETF liés aux Cryptoactifs, établissant ainsi une base pour l'émission d'ETF de jetons non traditionnels.

· Perspectives sur les ETF : Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a souligné que l'approbation des ETF pour les cryptoactifs non majeurs n'est qu'une question de temps. Des signaux indiquent qu'une fois la fermeture du gouvernement américain terminée, une vague d'approbations pour les ETF non majeurs se profilera, XRP étant l'un des candidats les plus susceptibles d'être approuvés.

· Concordance temporelle : La concordance entre la date d'approbation de l'ETF et la date de lancement de l'indice renforcera considérablement la crédibilité de l'inclusion de XRP dans l'indice.

Mécanisme de l'effet d'indice : achat forcé à court terme et amélioration de la liquidité à long terme

Des études montrent que l'inclusion dans les principaux indices a un impact fiable sur la microstructure de transaction des actifs.

· Pression sur les prix à court terme : Si XRP est inclus dans l'indice S&P Digital Markets 50, cela déclenchera des achats obligatoires de la part des suiveurs d'indices et des produits tokenisés. Ils devront établir des positions XRP avant la date d'entrée en vigueur, générant ainsi une pression d'achat à court terme.

· Demande périodique : une limite de 5 % sur les actions constitutives ainsi qu'un mécanisme de rééquilibrage trimestriel établiront une demande régulière pour XRP.

· Leçon d'expérience historique :

· Effet S&P 500 précoce : des études classiques ont révélé que les nouvelles actions ajoutées à l'indice S&P 500 connaissent une forte hausse de prix le jour de l'annonce et un volume de transactions énorme avant la date d'entrée en vigueur, principalement en raison des achats obligatoires des fonds indiciels.

· L'effet contemporain s'affaiblit : une étude de l'Université de Harvard en 2023 montre qu'avec l'amélioration de l'efficacité du marché et l'augmentation de la prévisibilité des fluctuations, le rendement anormal moyen du S&P 500 a tendance à se rapprocher de zéro.

· Impact des indices mondiaux : lors des variations d'indices mondiaux tels que le MSCI, un rendement anormal positif significatif continuera d'apparaître le jour de l'annonce, reflétant la pression temporaire sur les prix due aux flux de capitaux mécaniques.

· Cas Tesla : en décembre 2020, l'intégration de Tesla dans le S&P 500 a déclenché des achats d'index de plusieurs milliards de dollars, accompagnés d'un volume de transactions énorme et de fluctuations de prix.

· Impact à long terme : Après avoir été inclus dans l'indice, la liquidité sera améliorée, les écarts entre les prix d'achat et de vente (Bid-Ask Spreads) seront réduits et la profondeur du marché augmentera.

Conclusion

Le lancement de l'Indice S&P Digital Markets 50 est une nouvelle étape dans la fusion des marchés financiers traditionnels et cryptographiques. Si XRP est intégré avec succès, il pourrait non seulement bénéficier à court terme d'une prime de prix due à l'achat forcé des fonds indiciels, mais plus important encore, il obtiendra l'aval du benchmark S&P, ce qui augmentera son attrait auprès des investisseurs de détail et institutionnels, élargissant ainsi sa base d'investisseurs et améliorant à long terme la profondeur du marché. Dans le contexte d'une vague d'approbation d'ETF qui approche, la fenêtre temporelle et l'impact potentiel de l'inclusion de XRP dans l'indice méritent une attention continue.

Avertissement : cet article est une information, il ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptoactifs est très volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.