23 milliards de dollars ! Le marché des cryptomonnaies va connaître l'expiration d'options la plus importante de son histoire, Bitcoin et Ethereum sous pression à des niveaux clés.

Le 26 septembre 2025, le marché des cryptomonnaies sera confronté à l'événement d'expiration d'Options le plus important de son histoire, avec un total de 23 milliards de dollars, entraînant une chute des prix du Bitcoin, de l'Éther et des alts principaux. La valeur notionnelle des Options Bitcoin atteint 17 milliards de dollars, tandis que la taille des Options Ethereum dépasse 5,3 milliards de dollars. Le sentiment du marché est baissier, et des fonds parient sur un dip supplémentaire des prix. Sous l'influence de la montée des rendements des obligations américaines et de la force du dollar et de l'or, l'évolution du Bitcoin montre un écart par rapport aux actifs refuges traditionnels. Les analystes soulignent qu'un creux temporaire pourrait se former cette semaine, mais la volatilité à court terme devrait s'intensifier.

La taille des options Bitcoin arrivant à expiration atteint un niveau record

Les données de la plateforme Deribit indiquent que ce vendredi, plus de 152 000 Options Bitcoin arriveront à expiration, pour une valeur notionnelle d'environ 17,07 milliards de dollars, un nouveau record historique. Le ratio des options de vente par rapport aux options d'achat (put-call ratio) est de 0,75, ce qui montre que le marché est légèrement baissier.

Le prix de douleur maximal (max pain price) est de 110 000 dollars, en dessous du prix au comptant actuel de 111 970 dollars. Une grande quantité de positions à découvert est concentrée dans la fourchette de 95 000 à 110 000 dollars, ce qui suggère que certains traders parient sur une chute profonde du Bitcoin.

L'analyste de GreeksLive, Adam, a indiqué que certains investisseurs ont déjà mis en place des positions en vendant des options de vente, tentant de parier sur un rebond du marché autour de 108 000 à 110 000 dollars. Cependant, l'augmentation de la volatilité implicite reflète également l'inquiétude des investisseurs face à des fluctuations sévères.

Ethereum sous pression, 4000 dollars ou difficile à maintenir

Tout comme le Bitcoin, l'Ethereum va également connaître une expiration massive d'Options, impliquant plus de 1,32 million de contrats, pour une valeur notionnelle d'environ 5,33 milliards de dollars. Le ratio put-call actuel est de 0,76, ce qui montre une légère anticipation baissière du marché.

Le prix de douleur maximal est de 3 700 dollars, tandis que le prix actuel de l'Éther est de 4 018 dollars, proche du niveau de support clé de 4 000 dollars. Les données du marché montrent que les paris sur les options de vente avec un prix d'exercice de 4 000 dollars sont extrêmement concentrés, et si ce niveau est franchi, cela pourrait déclencher une pression de vente supplémentaire.

L'analyse de Deribit indique que, bien que le volume des transactions puisse encore soutenir un rebond, dans un contexte d'incertitude macroéconomique, tout choc externe pourrait aggraver la pression à la baisse. Certains traders à court terme réalisent des profits en vendant des options de vente à court terme, mais la volatilité globale reste fortement collante, limitant ainsi l'espace de hausse des prix.

XRP et la situation d'expiration des Options Solana

Cette semaine, plus de 28 000 Options sur XRP arriveront à échéance, pour une taille totale d'environ 83 millions de dollars, avec un ratio put-call de seulement 0,24, montrant que le sentiment du marché est haussier. Le niveau de douleur maximal est de 2,80 dollars, mais certains fonds parient sur un défi des prix à 3,00, 3,10 et 4,20 dollars. Actuellement, XRP se négocie à 2,85 dollars, les fonds de baleines tentent de maintenir un support clé. Le volume des transactions a augmenté de 22 % au cours des dernières 24 heures, indiquant une participation active des traders.

Cette semaine, Solana a plus de 105 000 Options qui arrivent à expiration, pour une valeur d'environ 217 millions de dollars, avec un ratio put-call de 0,56. Le niveau de douleur maximale est de 195 dollars, et le marché se concentre sur la fourchette de 210 à 230 dollars. Au cours des 24 dernières heures, SOL a chuté d'environ 2 %, avec un volume de transactions réduit de 8 %, montrant un manque d'intérêt sur le marché, et pourrait maintenir une configuration de fluctuation à court terme.

Les facteurs macroéconomiques aggravent la pression de vente sur le marché

En dehors de l'échéance des Options, l'environnement macroéconomique exerce également une pression sur les actifs chiffrés. Les rendements des obligations américaines à long terme continuent d'augmenter, et le dollar ainsi que le prix de l'or se renforcent, ce qui affaiblit les propriétés de refuge du Bitcoin. Il est à noter que l'évolution de l'or est plus corrélée à l'offre monétaire mondiale M2, tandis que le Bitcoin montre récemment un décalage, mettant en évidence sa caractéristique de conduite par le sentiment du marché.

Les analystes estiment que l'expiration des Options pourrait constituer un point de retournement à court terme pour le marché. Si le Bitcoin parvient à se stabiliser dans la fourchette de 108 000 à 110 000 dollars, cela pourrait préparer le terrain pour un rebond au quatrième trimestre ; mais si le prix tombe en dessous de 108 000 dollars, cela pourrait déclencher un nouvel ajustement plus profond.

Conclusion

La plus grande expiration d'options de l'histoire devient sans aucun doute le principal facteur d'incertitude à court terme sur le marché. Bitcoin et Ethereum sont confrontés à des niveaux de prix clés, et la fluctuation du marché pourrait s'intensifier davantage. Les investisseurs doivent surveiller de près si les prix peuvent se stabiliser dans la zone de douleur maximale, ainsi que la pression externe résultant de l'environnement macroéconomique.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil d'investissement. Le marché des cryptomonnaies connaît des fluctuations importantes, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.