Le marché des IPO aux États-Unis connaît sa semaine la plus chargée depuis 2021, avec plus de 4 milliards de dollars levés par 6 entreprises majeures, dont des CEX.

Au cours de la semaine dernière, le marché des introductions en bourse (IPO) aux États-Unis a connu sa semaine la plus chargée depuis 2021, avec six grandes transactions levant plus de 4 milliards de dollars. Bien que la demande ait été forte pendant la phase de tarification de la plupart des IPO, les performances commerciales après l'introduction en bourse ont été relativement stables, ce que les analystes considèrent comme un signe positif du retour à la rationalité du marché et d'une plus grande prudence des investisseurs, annonçant la formation d'un marché IPO plus sain.

Le marché des IPO connaît une période chargée

Après avoir connu un creux en début d'année, le marché des IPO aux États-Unis a retrouvé de l'énergie cette semaine. Six entreprises, dont Klarna Group Plc, Figure Technology Solutions Inc., un CEX de premier plan, Legence Corp. et Via Transportation Inc., ont réalisé des IPO, levant au total plus de 4 milliards de dollars, établissant ainsi un nouveau record de l'activité la plus intense depuis 2021. Parmi elles, le prix de cinq entreprises a été fixé au-dessus de leur fourchette de marketing, indiquant une forte demande sur le marché avant le début des transactions.

Performance de la cotation calme, les investisseurs deviennent plus rationnels

Bien que la demande ait été forte lors de la phase de prévente, la performance de ces nouvelles actions après leur introduction en bourse a été en grande partie "tiède". Le prix d'ouverture a augmenté de 31 % par rapport au prix d'émission, mais les gains réalisés au cours de la journée de trading ont rapidement chuté. Par exemple, la bourse de cryptomonnaie dirigée par les frères Winklevoss a connu une forte hausse le premier jour de son introduction, mais a ensuite perdu une grande partie de ses gains.

Les analystes estiment généralement que cette performance de trading calme n'est pas une mauvaise chose. Mike Bellin, responsable des activités IPO de PwC aux États-Unis, a souligné que cela montre que les investisseurs se concentrent davantage sur "la rentabilité et les fondamentaux". Comparée à celles des IPO qui ont explosé de plus de 120 % le premier jour mais ont ensuite vu leur capitalisation boursière divisée par deux, cette approche de trading stable est considérée comme un marché qui établit une "base" plus durable.

Dynamique du marché et perspectives futures

Les transactions IPO de la semaine dernière ont également fourni des informations clés sur le marché :

• Demande institutionnelle : C'est la première fois depuis octobre 2021 que les investisseurs institutionnels sont confrontés à une offre d'IPO si massive, et ils se précipitent pour acheter des actions de ces entreprises technologiques, de cryptomonnaie et d'ingénierie.
• Participation des petits investisseurs : Les investisseurs particuliers participent de plus en plus aux préventes d'IPO. En particulier, dans la transaction de 425 millions de dollars de Gemini, plus de 20 % des actions ont été attribuées aux petits investisseurs, ce qui a alimenté l'excitation initiale de son introduction en bourse.
• Perspectives d'avenir : Bien que le marché des IPO ait été exceptionnellement actif cette semaine, les experts prévoient que ce rythme de "frénésie" ne perdurera pas. Kati Penney de la société de conseil internationale CrossCountry Consulting a déclaré que l'activité de cette semaine était un phénomène "exceptionnel", principalement en raison de la concentration des introductions en bourse de grandes entreprises connues après les fluctuations du marché d'avril. Elle prévoit que le marché des IPO retrouvera une dynamique "stable" dans les semaines à venir, mais n'atteindra pas le niveau de cette semaine.

Conclusion

Le rebond du marché des IPO aux États-Unis cette semaine, bien qu'il n'ait pas été marqué par une explosion spectaculaire, est un signal positif. Cela indique qu'après les turbulences de 2022 et 2023, le marché est en train de se remettre d'une manière plus saine et durable. L'attitude plus rationnelle des investisseurs contribuera à établir une base solide pour le marché des IPO, attirant davantage d'entreprises avec de bons fondamentaux à s'introduire en bourse dans les mois à venir.