I. Introduction : Un nouveau chapitre pour le marché monétaire
Chaque révolution financière commence par une question simple. Dans le DeFi, cette question est : "Les marchés monétaires peuvent-ils fonctionner sans banques ?" À partir de cette idée, des protocoles comme Compound et Aave ont posé les bases d'un prêt sans autorisation, construisant des lignes de liquidité d'une valeur de milliers de milliards de dollars.
Cependant, à mesure que la DeFi matures, les limitations commencent à devenir évidentes. Les actifs verrouillés en tant que garanties sont souvent "inactifs" et ne génèrent pas de revenus ; des tokens complexes tels que les LP tokens ou les dérivés de staking ne peuvent souvent pas être empruntés ; et la fragmentation des services – DEX d'un côté, marché monétaire de l'autre – oblige les utilisateurs à naviguer constamment entre les plateformes, ce qui réduit considérablement l'efficacité du capital.
C'est exactement le vide que Dolomite vise à combler. Né sur Arbitrum, @Dolomite_io n'est pas seulement un protocole de prêt ou un échange. C'est une machine optimisant l'efficacité du capital, conçue pour exploiter au maximum le potentiel des actifs dans tout l'écosystème DeFi. Le principe fondamental de Dolomite est très clair : les actifs ne doivent jamais être laissés "inactifs". Que ce soit en tant que garantie, en empruntant pour augmenter l'effet de levier, ou en déployant pour le trading, chaque token doit être pleinement utilisé.
#Dolomite combine deux éléments qui vivaient auparavant séparément – les marchés monétaires et les échanges décentralisés – en un système symbiotique. Les fournisseurs de liquidités ne gagnent pas seulement des intérêts grâce au prêt, mais peuvent également utiliser des fonds pour participer à des pools de transaction. Les emprunteurs ne s'appuient pas seulement sur des garanties, mais conservent également les droits DeFi de l'actif, allant du staking à la participation à la gouvernance. Dans un marché souvent contraint à des compromis, Dolomite vise à converger et à optimiser de manière globale.
II. Contexte du marché DeFi : L'impulsion vers l'efficacité
D'ici 2021, DeFi a connu une croissance explosive, avec Aave, Compound, MakerDAO représentant des milliards de dollars de TVL. Mais cette croissance a également révélé de nombreux problèmes structurels. Les utilisateurs doivent souvent choisir entre le prêt ou le staking, et le capital est souvent sur-collatéralisé (150%+). Chaque nouvelle stratégie de profit nécessite des opérations manuelles sur plusieurs plateformes.
Les solutions Layer-2 telles qu'Arbitrum, Optimism, zkSync améliorent la scalabilité, mais ne résolvent pas complètement la productivité du capital. Le marché pose la question : « Comment faire en sorte que chaque dollar de capital soit plus efficace ? » C'est la base pour des protocoles comme GMX ou Morpho, mais ils ne sont pas encore vraiment intégrés. Dolomite entre en jeu pour devenir la plateforme « tout-en-un », combinant les marchés monétaires et le mécanisme DEX, éliminant la fragmentation.
Le moment du lancement de Dolomite est très approprié. L'écosystème DeFi est devenu un environnement multi-chain, avec des milliards de dollars de tokens staked (stETH, rETH, mSOL) mais une faible efficacité de collateral. Les LP tokens de Curve ou Balancer sont également exclus du marché du lending. Les institutions financières souhaitent un cadre de gestion des capitaux efficace et stable. La conception de Dolomite répond directement à ce besoin : débloquer des actifs oubliés, fournir des outils avancés tels que le margin trading isolé et déployer des stratégies, le tout sur une même plateforme.
III. L'histoire de la transformation
Si Aave est comparé à un "compte d'épargne" de DeFi et Uniswap à "un bureau de change", alors Dolomite vise l'image d'une "banque d'investissement décentralisée", où le prêt, l'emprunt et le trading sont gérés de manière synchronisée.
Dolomite ne résout pas seulement le problème de manière efficace, mais restructure également l'expérience DeFi. Les utilisateurs n'ont plus à choisir entre le staking d'ETH pour générer des bénéfices ou l'emprunt pour augmenter l'effet de levier. Les tokens LP ne sont plus « fractionnés » pour libérer la liquidité. En maintenant les droits de propriété des actifs, Dolomite transforme l'expérience DeFi d'un environnement fragmenté à un marché intégré, optimisant le capital.
Dans ce contexte, Dolomite ne se contente pas de rivaliser avec Aave ou Compound - mais redéfinit tout le segment.
IV. Architecture et innovation technique : Le noyau de Dolomite
Dans le DeFi, l'architecture détermine le destin. Dolomite est construit sur un cadre à deux niveaux : une couche centrale immuable et une couche de module flexible.
Couche principale : contient les contrats principaux gérant le prêt, l'emprunt et la marge. Ne peut pas être modifié, garantit la sécurité et la prévisibilité. Couche module : endroit où déployer de nouvelles fonctionnalités, stratégies, ou intégrations sans affecter le noyau.
Le point de rupture est la liquidité virtuelle : un même token peut générer des profits, servir d'actif de garantie et participer simultanément à un pool de trading.
Dolomite a également introduit des positions d'emprunt isolées, isolant le risque pour chaque prêt. Cela permet aux traders de tester des effets de levier et des stratégies complexes sans affecter l'ensemble du portefeuille.
En outre, le routage de liquidité interne permet d'échanger des actifs ou de rembourser des dettes au sein du protocole, réduisant ainsi le slippage, les frais de transaction et protégeant les positions. Dolomite apporte également des capacités de marge complète sur mobile, élargissant ainsi l'accès aux utilisateurs.
D'un noyau immuable à un module flexible, de la liquidité virtuelle au risque d'isolement, Dolomite est conçu pour s'étendre et s'adapter, créant un plan directeur pour le marché monétaire de nouvelle génération : le capital n'est plus inactif, mais opère de manière multi-objectifs.
V. Tokenomics, Gouvernance et Concurrence
Dolomite utilise le système de tokens $DOLO, veDOLO et oDOLO :
DOLO : utilité du token et gouvernance. veDOLO : version vote-escrowed, créée en verrouillant DOLO, représentant un engagement à long terme. oDOLO : token incitatif, combiné avec DOLO pour frapper veDOLO à un coût inférieur.
Ce modèle crée un niveau d'engagement, différenciant entre les participants à court terme et à long terme. La gouvernance n'est pas seulement une proposition, mais aussi la décision d'intégration d'actifs, la gestion des positions isolées et le développement de nouveaux modules.
Par rapport à Aave, Compound ou Morpho, Dolomite se distingue par :
Prise en charge de plus de 1 000 actifs, y compris les tokens LP et stakés que les concurrents négligent. La liquidité virtuelle permet à un token d'exécuter trois tâches simultanément. La gouvernance intégrée empêche la domination par les baleines.
Le niveau de complexité est un atout pour les DAO, les fonds spéculatifs et les utilisateurs professionnels de DeFi, transformant les actifs d'outils statiques en outils multidimensionnels, tout comme la première AMM a changé la DeFi.
VI. Perspectives stratégiques, risques et orientations
Dolomite vise à devenir une infrastructure essentielle dans la DeFi, où le capital ne cesse de générer des profits.
Perspectives positives : participer au programme DRIP d'Arbitrum, améliorer la visibilité et encourager l'adoption. Risques : complexité pour les nouveaux utilisateurs, risques de sécurité dus à l'intégration de nombreux actifs, concurrence d'Aave, Compound et Morpho. Stratégie : simplifier l'onboarding, fournir des guides, des stratégies préconstruites, renforcer la sécurité, collaborer avec des DAOs, des agrégateurs et des dépositaires.
Dolomite vise la troisième phase de DeFi : le maximalisme du capital, où chaque token génère simultanément des bénéfices, est emprunté et participe à la gouvernance. Le succès dépend de la capacité à équilibrer la simplification de l'expérience, la sécurité et à être en tête en matière d'efficacité du capital.
Dolomite n'est pas seulement un protocole de prêt - c'est un modèle de banque d'investissement décentralisée, redéfinissant ce qu'est l'efficacité du capital à l'ère décentralisée.
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Dolomite : Redéfinir l'Efficacité du Capital dans DeFi
I. Introduction : Un nouveau chapitre pour le marché monétaire Chaque révolution financière commence par une question simple. Dans le DeFi, cette question est : "Les marchés monétaires peuvent-ils fonctionner sans banques ?" À partir de cette idée, des protocoles comme Compound et Aave ont posé les bases d'un prêt sans autorisation, construisant des lignes de liquidité d'une valeur de milliers de milliards de dollars. Cependant, à mesure que la DeFi matures, les limitations commencent à devenir évidentes. Les actifs verrouillés en tant que garanties sont souvent "inactifs" et ne génèrent pas de revenus ; des tokens complexes tels que les LP tokens ou les dérivés de staking ne peuvent souvent pas être empruntés ; et la fragmentation des services – DEX d'un côté, marché monétaire de l'autre – oblige les utilisateurs à naviguer constamment entre les plateformes, ce qui réduit considérablement l'efficacité du capital. C'est exactement le vide que Dolomite vise à combler. Né sur Arbitrum, @Dolomite_io n'est pas seulement un protocole de prêt ou un échange. C'est une machine optimisant l'efficacité du capital, conçue pour exploiter au maximum le potentiel des actifs dans tout l'écosystème DeFi. Le principe fondamental de Dolomite est très clair : les actifs ne doivent jamais être laissés "inactifs". Que ce soit en tant que garantie, en empruntant pour augmenter l'effet de levier, ou en déployant pour le trading, chaque token doit être pleinement utilisé. #Dolomite combine deux éléments qui vivaient auparavant séparément – les marchés monétaires et les échanges décentralisés – en un système symbiotique. Les fournisseurs de liquidités ne gagnent pas seulement des intérêts grâce au prêt, mais peuvent également utiliser des fonds pour participer à des pools de transaction. Les emprunteurs ne s'appuient pas seulement sur des garanties, mais conservent également les droits DeFi de l'actif, allant du staking à la participation à la gouvernance. Dans un marché souvent contraint à des compromis, Dolomite vise à converger et à optimiser de manière globale. II. Contexte du marché DeFi : L'impulsion vers l'efficacité D'ici 2021, DeFi a connu une croissance explosive, avec Aave, Compound, MakerDAO représentant des milliards de dollars de TVL. Mais cette croissance a également révélé de nombreux problèmes structurels. Les utilisateurs doivent souvent choisir entre le prêt ou le staking, et le capital est souvent sur-collatéralisé (150%+). Chaque nouvelle stratégie de profit nécessite des opérations manuelles sur plusieurs plateformes. Les solutions Layer-2 telles qu'Arbitrum, Optimism, zkSync améliorent la scalabilité, mais ne résolvent pas complètement la productivité du capital. Le marché pose la question : « Comment faire en sorte que chaque dollar de capital soit plus efficace ? » C'est la base pour des protocoles comme GMX ou Morpho, mais ils ne sont pas encore vraiment intégrés. Dolomite entre en jeu pour devenir la plateforme « tout-en-un », combinant les marchés monétaires et le mécanisme DEX, éliminant la fragmentation. Le moment du lancement de Dolomite est très approprié. L'écosystème DeFi est devenu un environnement multi-chain, avec des milliards de dollars de tokens staked (stETH, rETH, mSOL) mais une faible efficacité de collateral. Les LP tokens de Curve ou Balancer sont également exclus du marché du lending. Les institutions financières souhaitent un cadre de gestion des capitaux efficace et stable. La conception de Dolomite répond directement à ce besoin : débloquer des actifs oubliés, fournir des outils avancés tels que le margin trading isolé et déployer des stratégies, le tout sur une même plateforme. III. L'histoire de la transformation Si Aave est comparé à un "compte d'épargne" de DeFi et Uniswap à "un bureau de change", alors Dolomite vise l'image d'une "banque d'investissement décentralisée", où le prêt, l'emprunt et le trading sont gérés de manière synchronisée. Dolomite ne résout pas seulement le problème de manière efficace, mais restructure également l'expérience DeFi. Les utilisateurs n'ont plus à choisir entre le staking d'ETH pour générer des bénéfices ou l'emprunt pour augmenter l'effet de levier. Les tokens LP ne sont plus « fractionnés » pour libérer la liquidité. En maintenant les droits de propriété des actifs, Dolomite transforme l'expérience DeFi d'un environnement fragmenté à un marché intégré, optimisant le capital. Dans ce contexte, Dolomite ne se contente pas de rivaliser avec Aave ou Compound - mais redéfinit tout le segment. IV. Architecture et innovation technique : Le noyau de Dolomite Dans le DeFi, l'architecture détermine le destin. Dolomite est construit sur un cadre à deux niveaux : une couche centrale immuable et une couche de module flexible. Couche principale : contient les contrats principaux gérant le prêt, l'emprunt et la marge. Ne peut pas être modifié, garantit la sécurité et la prévisibilité. Couche module : endroit où déployer de nouvelles fonctionnalités, stratégies, ou intégrations sans affecter le noyau. Le point de rupture est la liquidité virtuelle : un même token peut générer des profits, servir d'actif de garantie et participer simultanément à un pool de trading. Dolomite a également introduit des positions d'emprunt isolées, isolant le risque pour chaque prêt. Cela permet aux traders de tester des effets de levier et des stratégies complexes sans affecter l'ensemble du portefeuille. En outre, le routage de liquidité interne permet d'échanger des actifs ou de rembourser des dettes au sein du protocole, réduisant ainsi le slippage, les frais de transaction et protégeant les positions. Dolomite apporte également des capacités de marge complète sur mobile, élargissant ainsi l'accès aux utilisateurs. D'un noyau immuable à un module flexible, de la liquidité virtuelle au risque d'isolement, Dolomite est conçu pour s'étendre et s'adapter, créant un plan directeur pour le marché monétaire de nouvelle génération : le capital n'est plus inactif, mais opère de manière multi-objectifs. V. Tokenomics, Gouvernance et Concurrence Dolomite utilise le système de tokens $DOLO, veDOLO et oDOLO : DOLO : utilité du token et gouvernance. veDOLO : version vote-escrowed, créée en verrouillant DOLO, représentant un engagement à long terme. oDOLO : token incitatif, combiné avec DOLO pour frapper veDOLO à un coût inférieur. Ce modèle crée un niveau d'engagement, différenciant entre les participants à court terme et à long terme. La gouvernance n'est pas seulement une proposition, mais aussi la décision d'intégration d'actifs, la gestion des positions isolées et le développement de nouveaux modules. Par rapport à Aave, Compound ou Morpho, Dolomite se distingue par : Prise en charge de plus de 1 000 actifs, y compris les tokens LP et stakés que les concurrents négligent. La liquidité virtuelle permet à un token d'exécuter trois tâches simultanément. La gouvernance intégrée empêche la domination par les baleines. Le niveau de complexité est un atout pour les DAO, les fonds spéculatifs et les utilisateurs professionnels de DeFi, transformant les actifs d'outils statiques en outils multidimensionnels, tout comme la première AMM a changé la DeFi. VI. Perspectives stratégiques, risques et orientations Dolomite vise à devenir une infrastructure essentielle dans la DeFi, où le capital ne cesse de générer des profits. Perspectives positives : participer au programme DRIP d'Arbitrum, améliorer la visibilité et encourager l'adoption. Risques : complexité pour les nouveaux utilisateurs, risques de sécurité dus à l'intégration de nombreux actifs, concurrence d'Aave, Compound et Morpho. Stratégie : simplifier l'onboarding, fournir des guides, des stratégies préconstruites, renforcer la sécurité, collaborer avec des DAOs, des agrégateurs et des dépositaires. Dolomite vise la troisième phase de DeFi : le maximalisme du capital, où chaque token génère simultanément des bénéfices, est emprunté et participe à la gouvernance. Le succès dépend de la capacité à équilibrer la simplification de l'expérience, la sécurité et à être en tête en matière d'efficacité du capital. Dolomite n'est pas seulement un protocole de prêt - c'est un modèle de banque d'investissement décentralisée, redéfinissant ce qu'est l'efficacité du capital à l'ère décentralisée.