À quinze ans, Chris Larson a découvert qu'il était plus difficile de recevoir une rémunération que de travailler.
Il gère une entreprise de réparation de bosses de voiture sur son allée à San Francisco. Les voisins amènent leurs voitures endommagées et il utilise des outils empruntés et la détermination caractéristique des adolescents pour redresser les bosses.
Il travaille honnêtement et les prix sont raisonnables. Mais lorsque les clients ne paient pas, Larson, âgé de quinze ans, a appris la première leçon cruelle sur le fonctionnement du système financier.
Son père répare des moteurs d'avion à l'aéroport international de San Francisco, et son salaire arrive à temps toutes les deux semaines. Sa mère fait des illustrations pour des clients, mais ceux-ci paient souvent plusieurs mois plus tard, voire pas du tout. Ses parents comprennent que l'argent coule toujours facilement vers ceux qui sont déjà riches, tandis qu'il est très avare envers les autres.
Ce système a été conçu de cette façon.
Ce sentiment de frustration a mûri pendant des décennies, l'amenant à fonder trois entreprises d'une valeur de plusieurs milliards de dollars. Chacune de ces entreprises a défié les secteurs du système financier qui considèrent les gens ordinaires comme des problèmes plutôt que comme des clients.
Le fils du mécanicien qui voit à travers le système
1960, San Francisco.
Chris Larson est né dans une famille qui connaissait bien la valeur d'un travail stable. Grandir dans une famille de la classe ouvrière signifie qu'il a expérimenté le système financier du point de vue des clients plutôt que de celui des banques. Lorsque ses parents avaient besoin d'un prêt automobile ou d'un prêt hypothécaire, ils devaient faire face aux employés de banque qui prenaient des décisions dans l'ombre. Tout le processus était opaque, lent et souvent injuste.
Pourquoi certaines personnes peuvent-elles obtenir des prêts facilement, tandis que d'autres ne le peuvent pas ? Pourquoi les banques facturent-elles des taux d'intérêt différents pour le même service à des clients différents ? Pourquoi une décision qui pourrait être prise en quelques minutes prend-elle autant de temps ?
Ce sont des préoccupations personnelles auxquelles des millions de familles sont confrontées, mais peu de personnes capables de tout changer en ont fait l'expérience.
Après avoir obtenu son diplôme de lycée, Larsen a commencé à étudier l'aéronautique à l'Université d'État de San José, espérant suivre une voie pragmatique et trouver un emploi d'ingénieur stable. Cependant, il a trouvé que le programme était trop restrictif. Il a donc changé d'université pour l'Université d'État de San Francisco, se spécialisant en commerce international et en comptabilité.
Après avoir obtenu son diplôme en 1984, Larsen a rejoint Chevron en tant qu'auditeur financier. Ce poste l'a conduit au Brésil, en Équateur et en Indonésie. L'expérience des opérations commerciales mondiales lui a permis de témoigner de première main du fonctionnement du système financier international.
Mais il doit comprendre ce système plus en profondeur pour pouvoir le changer.
En 1991, Larsen a obtenu un MBA à la Stanford Graduate School of Business. Son professeur, Jim Collins, lui a appris comment construire des entreprises capables de transcender la durée de vie de leurs fondateurs. Ces expériences ont profondément marqué Larsen. Il n'est pas intéressé par des victoires à court terme ou des modèles commerciaux à la mode. Il souhaite créer une infrastructure qui restera importante des décennies plus tard.
La combinaison d'Internet et de la finance
En 1996, la vague d'Internet venait à peine de commencer.
Alors que la plupart des entrepreneurs s'affairent à créer des sites pour la livraison de produits pour animaux ou d'épicerie, Larsen a vu une opportunité différente. Que se passerait-il si l'on appliquait Internet à l'industrie la plus traditionnelle - les prêts hypothécaires ?
Ensuite, il a cofondé E-Loan avec Janina Pawlowski.
Ce concept consiste à mettre les demandes de prêt hypothécaire en ligne, permettant ainsi aux emprunteurs de demander un prêt en ligne sans avoir à traiter avec des courtiers qui facturent des frais inutiles.
À l'époque, la plupart des institutions financières fonctionnaient encore comme en 1976, exigeant que les emprunteurs se rendent en personne à une agence bancaire, remplissent des formulaires papier et attendent plusieurs semaines pour obtenir une décision d'approbation qui pourrait être prise en quelques minutes par un logiciel disponible.
Le site web d'E-Loan a été lancé en 1997, permettant aux emprunteurs de comparer les taux d'intérêt, de soumettre des demandes et de suivre l'avancement en ligne. L'entreprise a supprimé les commissions des courtiers, réduisant le temps de traitement de plusieurs semaines à quelques jours.
Mais Larsen a pris une décision. E-Loan est devenue la première entreprise à offrir gratuitement des scores de crédit FICO aux consommateurs.
Cela a une signification révolutionnaire. Pendant des décennies, les banques et les sociétés de cartes de crédit ont utilisé ces scores pour décider des prêts, mais les consommateurs ne pouvaient pas voir leurs propres scores. Le système de notation de crédit est une boîte noire qui détermine si vous pouvez acheter une maison ou une voiture, mais vous ne savez pas ce qu'il y a à l'intérieur. Cette initiative oblige l'ensemble de l'industrie du crédit à devenir transparente. Si les emprunteurs peuvent voir leurs scores, ils peuvent comprendre pourquoi on leur propose des taux d'intérêt spécifiques et prendre des mesures pour améliorer leur valeur de crédit.
En 1999, l'engouement pour Internet atteignait son apogée avec l'introduction en bourse d'E-Loan. À son apogée, l'entreprise était évaluée à environ 1 milliard de dollars. Mais Larsen n'était pas intéressé par la chasse aux bulles. En 2005, il a vendu E-Loan à Banco Popular pour 300 millions de dollars.
Le succès d'E-Loan réside dans l'automatisation du processus de traitement manuel des banques. Mais ne devrait-on pas reconsidérer la façon dont ces processus fonctionnent ?
Se libérer des contraintes bancaires
En 2005, Larsen réfléchissait déjà à son prochain objectif : la banque elle-même.
Que se passerait-il si les gens ordinaires pouvaient emprunter directement de l'argent à d'autres personnes ordinaires, sans l'intervention des banques ?
Il a cofondé Prosper Marketplace avec John Witchel, la première plateforme de prêt P2P aux États-Unis.
Qu'est-ce qu'un concept ? Les emprunteurs peuvent publier des demandes de prêt, expliquant ce dont ils ont besoin de fonds et le taux d'intérêt qu'ils sont prêts à payer. Les investisseurs particuliers peuvent parcourir ces demandes et choisir quels prêts financer. Le marché déterminera les taux d'intérêt en fonction de l'offre et de la demande réelles, et non selon la formule opaque des banques.
Cette plateforme rend les deux parties du prêt plus démocratiques. Les personnes ayant un bon crédit peuvent obtenir un rendement plus élevé que celui des comptes d'épargne. Les personnes ayant un crédit imparfait peuvent accéder à des prêts que les banques traditionnelles ne proposeraient pas.
Mais Prosper est confronté à un problème que l'E-Loan n'a jamais rencontré : l'incertitude réglementaire. Lorsque la loi sur les valeurs mobilières a été établie il y a des décennies, personne n'imaginait que des particuliers prêteraient de l'argent en ligne à des étrangers. En 2008, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a statué que les prêts P2P sont en réalité des valeurs mobilières nécessitant un enregistrement et une divulgation. De nombreuses entreprises pourraient choisir de s'opposer aux régulateurs ou de chercher des échappatoires. Mais Larsen a choisi un chemin différent.
Il n'a pas affronté les autorités, mais a plutôt collaboré avec elles. Prosper a soumis un prospectus à la SEC et a ajusté son modèle commercial pour se conformer aux exigences de la loi sur les valeurs mobilières. Cela a permis à l'entreprise de surmonter les défis réglementaires et de continuer à croître.
Parce que créer simplement de meilleures technologies ne suffit pas. Vous devez également aider les régulateurs à comprendre pourquoi de nouvelles règles sont nécessaires.
En 2012, Larsen a démissionné de son poste de PDG de Prosper, mais il reste président. Il réfléchit déjà à son prochain projet. Le P2P lui a montré que la technologie peut remplacer le rôle d'intermédiation des finances traditionnelles. Mais l'objectif véritablement ambitieux n'est pas le prêt domestique.
mais plutôt un paiement international.
Créer un internet de valeur
L'idée de Ripple provient d'une observation simple : les transferts d'argent transfrontaliers sont encore plus difficiles que l'envoi d'un e-mail.
Les virements internationaux prennent plusieurs jours, sont coûteux et échouent souvent pour des raisons inconnues. À une époque où l'information peut faire le tour du monde en millisecondes, transférer des fonds semble être resté dans les années 1970.
En septembre 2012, Larsen a cofondé OpenCoin avec le programmeur Jed McCaleb. Leur objectif était de créer un protocole de paiement capable de régler des transactions entre n'importe quelle devise en quelques secondes, au lieu de plusieurs jours. L'entreprise a changé de nom plusieurs fois, OpenCoin est devenu Ripple Labs en 2013, puis a été simplifié en Ripple en 2015. Mais la mission est restée inchangée : créer ce que Larsen appelle "l'internet de la valeur".
La méthode de Ripple est différente de celle de Bitcoin, qui a été conçu comme un substitut de la monnaie traditionnelle. La technologie développée par Ripple permet une circulation plus efficace des monnaies traditionnelles. Les banques peuvent utiliser le réseau de Ripple pour régler des paiements internationaux sans avoir à ouvrir un compte dans chaque pays ou région où elles exercent. Ce système utilise la cryptomonnaie native de Ripple, XRP, comme actif de passerelle.
Les banques n'ont pas besoin de passer par plusieurs intermédiaires pour échanger des dollars en euros, il leur suffit d'échanger des dollars en XRP, de transférer le XRP à une autre banque, puis cette banque peut échanger le XRP en euros. L'ensemble du processus peut être réalisé en quelques secondes.
Pendant que Larsen était PDG, Ripple a signé des accords de collaboration avec des grandes institutions financières, y compris Banco Santander, American Express et Standard Chartered. Vous pouvez l'appeler un projet pilote ou une expérimentation. Mais les banques utilisent réellement la technologie de Ripple pour traiter des paiements réels de clients d'une valeur de plusieurs millions de dollars.
Avec l'explosion du marché des cryptomonnaies en 2017 et 2018, XRP est devenu l'un des actifs numériques les plus précieux au monde. À son apogée, la participation de Larsen valait plus de 59 milliards de dollars sur le papier, faisant de lui l'une des personnes les plus riches des États-Unis pendant un court laps de temps.
Mais Larsen a appris de son ancienne entreprise que l'expansion nécessite des compétences différentes de celles de la création. En 2016, il a démissionné de son poste de PDG pour devenir président exécutif et a engagé Brad Garlinghouse pour s'occuper des opérations quotidiennes, tandis que lui-même se concentrait sur les relations stratégiques et réglementaires.
Le succès va bientôt apporter un examen.
L'épreuve de la réglementation
Décembre 2020. L'appel que chaque dirigeant de cryptomonnaie redoute.
La SEC américaine poursuit Ripple, accusant XRP d'être une valeur mobilière non enregistrée, l'entreprise ayant levé 1,3 milliard de dollars par l'émission illégale de titres.
Ce procès a entraîné près de cinq ans d'incertitude. Le prix de l'XRP a chuté et les bourses ont retiré ce jeton pour éviter les risques réglementaires. Ripple pourrait faire face à des amendes colossales, et son modèle commercial pourrait subir un changement fondamental.
Larson aurait pu résoudre rapidement le problème et se tourner vers d'autres projets. De nombreux entrepreneurs en cryptomonnaie feraient de même. Mais il a choisi de lutter.
Ripple a dépensé des dizaines de millions de dollars en frais d'avocat, soutenant que XRP est une monnaie et non un titre. Les avocats de la société ont souligné que Bitcoin et Ethereum ont été reconnus par les régulateurs comme non des titres, et que le fonctionnement de XRP est similaire.
Cette stratégie s'est révélée correcte, mais il a fallu plusieurs années pour qu'elle soit réhabilitée.
En 2023, la juge Analisa Torres a statué que la vente programmée de XRP aux investisseurs particuliers ne constitue pas une émission de titres. Cette décision représente une victoire partielle et aide à clarifier le statut réglementaire des actifs numériques.
En 2025, la Securities and Exchange Commission des États-Unis abandonne son appel, concluant un règlement à 125 millions de dollars, une amende considérable, mais bien inférieure à ce que beaucoup attendaient. Cette victoire juridique valide la stratégie à long terme adoptée par Larsen lors de la création de la société de cryptomonnaie.
Contrairement à de nombreuses entreprises de cryptomonnaie opérant dans des zones grises réglementaires, Ripple a collaboré avec les régulateurs dès le départ. Lorsque la répression réglementaire est survenue, l'entreprise était prête.
Tout au long de la bataille juridique, Ripple a continué à étendre ses activités. En avril 2025, la société a acquis la principale société de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, ajoutant des services de trading et de garde. Ripple recherche également une licence bancaire nationale et collabore avec Bank of New York Mellon pour fournir des services de garde pour ses réserves de stablecoin RLUSD.
Une influence silencieuse
Aujourd'hui, l'influence de Larsen dépasse de loin celle de l'entreprise qu'il a fondée.
En 2019, il a fait un don de 25 millions de dollars en XRP à l'Université d'État de San Francisco avec sa femme, Lina Ram, ce qui représentait le plus grand don en cryptomonnaie reçu par une université américaine à l'époque. Ce don a permis d'établir une chaire de don dans le domaine de la fintech et de l'innovation, tout en finançant des projets mondiaux destinés aux étudiants. L'université a des processus stricts pour accepter et gérer les dons. En collaborant avec ces institutions, Larsen a contribué à la normalisation de la philanthropie en cryptomonnaie.
Il a également financé des activités de plaidoyer pour la vie privée par l'intermédiaire de l'alliance « Californians for Privacy Now ». Cette alliance a réussi à pousser la Californie à adopter une loi sur la vie privée financière, exigeant que les entreprises obtiennent le consentement des consommateurs avant de partager des données personnelles. L'initiative a recueilli 600 000 signatures et a fait pression sur les grandes entreprises financières pour qu'elles retirent leurs objections.
Récemment, Larsen a commencé à s'intéresser à l'impact environnemental des cryptomonnaies. En 2021, il a lancé le mouvement "Changer le code, pas le climat", finançant des efforts pour persuader les mineurs de Bitcoin de passer du minage par preuve de travail, qui consomme beaucoup d'énergie, à des alternatives plus efficaces.
Cette position le met en désaccord avec les minimalistes du Bitcoin qui soutiennent que la preuve de travail est essentielle à la sécurité du réseau. Mais Larsen estime que si les cryptomonnaies veulent être adoptées par le grand public, elles doivent résoudre le problème climatique.
«Ce mouvement n'est pas anti-Bitcoin, mais anti-pollution», a expliqué Larson. «Nous devons nettoyer notre industrie. Le problème n'est pas, comme certains le suggèrent, d'alimenter Bitcoin avec de l'énergie propre. Nous devons utiliser l'énergie propre limitée pour d'autres usages importants. Le problème est de modifier le code pour réduire considérablement la consommation d'énergie. C'est la voie à suivre pour l'environnement.»
Sa volonté de défier les idées reçues sur les cryptomonnaies reflète le même état d'esprit qu'il a eu tout au long de sa carrière : ce qui est populaire n'est pas toujours le meilleur.
À 64 ans, Larsen continue de travailler six jours par semaine tout en poursuivant des loisirs qui reflètent sa capacité à traiter des problèmes complexes de manière méthodique. Avec ses fils, il répare des voitures classiques des années 60, les démonte et les remonte à partir du châssis. Ces projets prennent trois ans à réaliser et témoignent de son souci du détail constant tout au long de sa carrière.
Il imagine un avenir où il suffira de quelques secondes pour transférer 100 dollars de San Francisco à Lagos, avec un coût de seulement quelques centimes, permettant aux petites entreprises d'accéder au marché international sans avoir à gérer des relations bancaires complexes.
Ses trois entreprises lancent un défi à différentes parties du système financier qui ne parviennent pas à bien servir les gens ordinaires.
E-Loan rend l'achat de prêts hypothécaires transparent. Prosper a réalisé la démocratisation des prêts. Ripple a accéléré les paiements internationaux.
Chaque entreprise réussit en construisant des infrastructures accessibles aux autres plutôt qu'en essayant de contrôler l'ensemble du marché. Cette approche nécessite de la patience et une réflexion à long terme, ce qui est une qualité rare dans une industrie connue pour ses spéculations et ses profits rapides.
À une époque où les cryptomonnaies sont souvent associées à la spéculation et à la volatilité, Larsen a prouvé que la construction d'infrastructures avec patience peut apporter des changements durables. Son travail n'est pas encore terminé, mais les bases d'un système financier au service des utilisateurs plutôt que des institutions sont déjà posées.
La monnaie devient de plus en plus semblable à l'information - plus rapide, moins chère et plus accessible à ceux qui étaient auparavant exclus des services financiers.
Cette transformation est toujours en cours, mais la direction est claire. Chris Larsen a toujours construit les bases qui poussent cette transformation.
C'est l'histoire de Chris Larson. À la prochaine dans notre prochain article.
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Chris Larsen : un pionnier de la reconstruction des paiements transfrontaliers
Rédigé par : Thejaswini M A
Compilation : Block unicorn
Introduction
Le chèque a été retourné.
À quinze ans, Chris Larson a découvert qu'il était plus difficile de recevoir une rémunération que de travailler.
Il gère une entreprise de réparation de bosses de voiture sur son allée à San Francisco. Les voisins amènent leurs voitures endommagées et il utilise des outils empruntés et la détermination caractéristique des adolescents pour redresser les bosses.
Il travaille honnêtement et les prix sont raisonnables. Mais lorsque les clients ne paient pas, Larson, âgé de quinze ans, a appris la première leçon cruelle sur le fonctionnement du système financier.
Son père répare des moteurs d'avion à l'aéroport international de San Francisco, et son salaire arrive à temps toutes les deux semaines. Sa mère fait des illustrations pour des clients, mais ceux-ci paient souvent plusieurs mois plus tard, voire pas du tout. Ses parents comprennent que l'argent coule toujours facilement vers ceux qui sont déjà riches, tandis qu'il est très avare envers les autres.
Ce système a été conçu de cette façon.
Ce sentiment de frustration a mûri pendant des décennies, l'amenant à fonder trois entreprises d'une valeur de plusieurs milliards de dollars. Chacune de ces entreprises a défié les secteurs du système financier qui considèrent les gens ordinaires comme des problèmes plutôt que comme des clients.
Le fils du mécanicien qui voit à travers le système
1960, San Francisco.
Chris Larson est né dans une famille qui connaissait bien la valeur d'un travail stable. Grandir dans une famille de la classe ouvrière signifie qu'il a expérimenté le système financier du point de vue des clients plutôt que de celui des banques. Lorsque ses parents avaient besoin d'un prêt automobile ou d'un prêt hypothécaire, ils devaient faire face aux employés de banque qui prenaient des décisions dans l'ombre. Tout le processus était opaque, lent et souvent injuste.
Pourquoi certaines personnes peuvent-elles obtenir des prêts facilement, tandis que d'autres ne le peuvent pas ? Pourquoi les banques facturent-elles des taux d'intérêt différents pour le même service à des clients différents ? Pourquoi une décision qui pourrait être prise en quelques minutes prend-elle autant de temps ?
Ce sont des préoccupations personnelles auxquelles des millions de familles sont confrontées, mais peu de personnes capables de tout changer en ont fait l'expérience.
Après avoir obtenu son diplôme de lycée, Larsen a commencé à étudier l'aéronautique à l'Université d'État de San José, espérant suivre une voie pragmatique et trouver un emploi d'ingénieur stable. Cependant, il a trouvé que le programme était trop restrictif. Il a donc changé d'université pour l'Université d'État de San Francisco, se spécialisant en commerce international et en comptabilité.
Après avoir obtenu son diplôme en 1984, Larsen a rejoint Chevron en tant qu'auditeur financier. Ce poste l'a conduit au Brésil, en Équateur et en Indonésie. L'expérience des opérations commerciales mondiales lui a permis de témoigner de première main du fonctionnement du système financier international.
Mais il doit comprendre ce système plus en profondeur pour pouvoir le changer.
En 1991, Larsen a obtenu un MBA à la Stanford Graduate School of Business. Son professeur, Jim Collins, lui a appris comment construire des entreprises capables de transcender la durée de vie de leurs fondateurs. Ces expériences ont profondément marqué Larsen. Il n'est pas intéressé par des victoires à court terme ou des modèles commerciaux à la mode. Il souhaite créer une infrastructure qui restera importante des décennies plus tard.
La combinaison d'Internet et de la finance
En 1996, la vague d'Internet venait à peine de commencer.
Alors que la plupart des entrepreneurs s'affairent à créer des sites pour la livraison de produits pour animaux ou d'épicerie, Larsen a vu une opportunité différente. Que se passerait-il si l'on appliquait Internet à l'industrie la plus traditionnelle - les prêts hypothécaires ?
Ensuite, il a cofondé E-Loan avec Janina Pawlowski.
Ce concept consiste à mettre les demandes de prêt hypothécaire en ligne, permettant ainsi aux emprunteurs de demander un prêt en ligne sans avoir à traiter avec des courtiers qui facturent des frais inutiles.
À l'époque, la plupart des institutions financières fonctionnaient encore comme en 1976, exigeant que les emprunteurs se rendent en personne à une agence bancaire, remplissent des formulaires papier et attendent plusieurs semaines pour obtenir une décision d'approbation qui pourrait être prise en quelques minutes par un logiciel disponible.
Le site web d'E-Loan a été lancé en 1997, permettant aux emprunteurs de comparer les taux d'intérêt, de soumettre des demandes et de suivre l'avancement en ligne. L'entreprise a supprimé les commissions des courtiers, réduisant le temps de traitement de plusieurs semaines à quelques jours.
Mais Larsen a pris une décision. E-Loan est devenue la première entreprise à offrir gratuitement des scores de crédit FICO aux consommateurs.
Cela a une signification révolutionnaire. Pendant des décennies, les banques et les sociétés de cartes de crédit ont utilisé ces scores pour décider des prêts, mais les consommateurs ne pouvaient pas voir leurs propres scores. Le système de notation de crédit est une boîte noire qui détermine si vous pouvez acheter une maison ou une voiture, mais vous ne savez pas ce qu'il y a à l'intérieur. Cette initiative oblige l'ensemble de l'industrie du crédit à devenir transparente. Si les emprunteurs peuvent voir leurs scores, ils peuvent comprendre pourquoi on leur propose des taux d'intérêt spécifiques et prendre des mesures pour améliorer leur valeur de crédit.
En 1999, l'engouement pour Internet atteignait son apogée avec l'introduction en bourse d'E-Loan. À son apogée, l'entreprise était évaluée à environ 1 milliard de dollars. Mais Larsen n'était pas intéressé par la chasse aux bulles. En 2005, il a vendu E-Loan à Banco Popular pour 300 millions de dollars.
Le succès d'E-Loan réside dans l'automatisation du processus de traitement manuel des banques. Mais ne devrait-on pas reconsidérer la façon dont ces processus fonctionnent ?
Se libérer des contraintes bancaires
En 2005, Larsen réfléchissait déjà à son prochain objectif : la banque elle-même.
Que se passerait-il si les gens ordinaires pouvaient emprunter directement de l'argent à d'autres personnes ordinaires, sans l'intervention des banques ?
Il a cofondé Prosper Marketplace avec John Witchel, la première plateforme de prêt P2P aux États-Unis.
Qu'est-ce qu'un concept ? Les emprunteurs peuvent publier des demandes de prêt, expliquant ce dont ils ont besoin de fonds et le taux d'intérêt qu'ils sont prêts à payer. Les investisseurs particuliers peuvent parcourir ces demandes et choisir quels prêts financer. Le marché déterminera les taux d'intérêt en fonction de l'offre et de la demande réelles, et non selon la formule opaque des banques.
Cette plateforme rend les deux parties du prêt plus démocratiques. Les personnes ayant un bon crédit peuvent obtenir un rendement plus élevé que celui des comptes d'épargne. Les personnes ayant un crédit imparfait peuvent accéder à des prêts que les banques traditionnelles ne proposeraient pas.
Mais Prosper est confronté à un problème que l'E-Loan n'a jamais rencontré : l'incertitude réglementaire. Lorsque la loi sur les valeurs mobilières a été établie il y a des décennies, personne n'imaginait que des particuliers prêteraient de l'argent en ligne à des étrangers. En 2008, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a statué que les prêts P2P sont en réalité des valeurs mobilières nécessitant un enregistrement et une divulgation. De nombreuses entreprises pourraient choisir de s'opposer aux régulateurs ou de chercher des échappatoires. Mais Larsen a choisi un chemin différent.
Il n'a pas affronté les autorités, mais a plutôt collaboré avec elles. Prosper a soumis un prospectus à la SEC et a ajusté son modèle commercial pour se conformer aux exigences de la loi sur les valeurs mobilières. Cela a permis à l'entreprise de surmonter les défis réglementaires et de continuer à croître.
Parce que créer simplement de meilleures technologies ne suffit pas. Vous devez également aider les régulateurs à comprendre pourquoi de nouvelles règles sont nécessaires.
En 2012, Larsen a démissionné de son poste de PDG de Prosper, mais il reste président. Il réfléchit déjà à son prochain projet. Le P2P lui a montré que la technologie peut remplacer le rôle d'intermédiation des finances traditionnelles. Mais l'objectif véritablement ambitieux n'est pas le prêt domestique.
mais plutôt un paiement international.
Créer un internet de valeur
L'idée de Ripple provient d'une observation simple : les transferts d'argent transfrontaliers sont encore plus difficiles que l'envoi d'un e-mail.
Les virements internationaux prennent plusieurs jours, sont coûteux et échouent souvent pour des raisons inconnues. À une époque où l'information peut faire le tour du monde en millisecondes, transférer des fonds semble être resté dans les années 1970.
En septembre 2012, Larsen a cofondé OpenCoin avec le programmeur Jed McCaleb. Leur objectif était de créer un protocole de paiement capable de régler des transactions entre n'importe quelle devise en quelques secondes, au lieu de plusieurs jours. L'entreprise a changé de nom plusieurs fois, OpenCoin est devenu Ripple Labs en 2013, puis a été simplifié en Ripple en 2015. Mais la mission est restée inchangée : créer ce que Larsen appelle "l'internet de la valeur".
La méthode de Ripple est différente de celle de Bitcoin, qui a été conçu comme un substitut de la monnaie traditionnelle. La technologie développée par Ripple permet une circulation plus efficace des monnaies traditionnelles. Les banques peuvent utiliser le réseau de Ripple pour régler des paiements internationaux sans avoir à ouvrir un compte dans chaque pays ou région où elles exercent. Ce système utilise la cryptomonnaie native de Ripple, XRP, comme actif de passerelle.
Les banques n'ont pas besoin de passer par plusieurs intermédiaires pour échanger des dollars en euros, il leur suffit d'échanger des dollars en XRP, de transférer le XRP à une autre banque, puis cette banque peut échanger le XRP en euros. L'ensemble du processus peut être réalisé en quelques secondes.
Pendant que Larsen était PDG, Ripple a signé des accords de collaboration avec des grandes institutions financières, y compris Banco Santander, American Express et Standard Chartered. Vous pouvez l'appeler un projet pilote ou une expérimentation. Mais les banques utilisent réellement la technologie de Ripple pour traiter des paiements réels de clients d'une valeur de plusieurs millions de dollars.
Avec l'explosion du marché des cryptomonnaies en 2017 et 2018, XRP est devenu l'un des actifs numériques les plus précieux au monde. À son apogée, la participation de Larsen valait plus de 59 milliards de dollars sur le papier, faisant de lui l'une des personnes les plus riches des États-Unis pendant un court laps de temps.
Mais Larsen a appris de son ancienne entreprise que l'expansion nécessite des compétences différentes de celles de la création. En 2016, il a démissionné de son poste de PDG pour devenir président exécutif et a engagé Brad Garlinghouse pour s'occuper des opérations quotidiennes, tandis que lui-même se concentrait sur les relations stratégiques et réglementaires.
Le succès va bientôt apporter un examen.
L'épreuve de la réglementation
Décembre 2020. L'appel que chaque dirigeant de cryptomonnaie redoute.
La SEC américaine poursuit Ripple, accusant XRP d'être une valeur mobilière non enregistrée, l'entreprise ayant levé 1,3 milliard de dollars par l'émission illégale de titres.
Ce procès a entraîné près de cinq ans d'incertitude. Le prix de l'XRP a chuté et les bourses ont retiré ce jeton pour éviter les risques réglementaires. Ripple pourrait faire face à des amendes colossales, et son modèle commercial pourrait subir un changement fondamental.
Larson aurait pu résoudre rapidement le problème et se tourner vers d'autres projets. De nombreux entrepreneurs en cryptomonnaie feraient de même. Mais il a choisi de lutter.
Ripple a dépensé des dizaines de millions de dollars en frais d'avocat, soutenant que XRP est une monnaie et non un titre. Les avocats de la société ont souligné que Bitcoin et Ethereum ont été reconnus par les régulateurs comme non des titres, et que le fonctionnement de XRP est similaire.
Cette stratégie s'est révélée correcte, mais il a fallu plusieurs années pour qu'elle soit réhabilitée.
En 2023, la juge Analisa Torres a statué que la vente programmée de XRP aux investisseurs particuliers ne constitue pas une émission de titres. Cette décision représente une victoire partielle et aide à clarifier le statut réglementaire des actifs numériques.
En 2025, la Securities and Exchange Commission des États-Unis abandonne son appel, concluant un règlement à 125 millions de dollars, une amende considérable, mais bien inférieure à ce que beaucoup attendaient. Cette victoire juridique valide la stratégie à long terme adoptée par Larsen lors de la création de la société de cryptomonnaie.
Contrairement à de nombreuses entreprises de cryptomonnaie opérant dans des zones grises réglementaires, Ripple a collaboré avec les régulateurs dès le départ. Lorsque la répression réglementaire est survenue, l'entreprise était prête.
Tout au long de la bataille juridique, Ripple a continué à étendre ses activités. En avril 2025, la société a acquis la principale société de courtage Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars, ajoutant des services de trading et de garde. Ripple recherche également une licence bancaire nationale et collabore avec Bank of New York Mellon pour fournir des services de garde pour ses réserves de stablecoin RLUSD.
Une influence silencieuse
Aujourd'hui, l'influence de Larsen dépasse de loin celle de l'entreprise qu'il a fondée.
En 2019, il a fait un don de 25 millions de dollars en XRP à l'Université d'État de San Francisco avec sa femme, Lina Ram, ce qui représentait le plus grand don en cryptomonnaie reçu par une université américaine à l'époque. Ce don a permis d'établir une chaire de don dans le domaine de la fintech et de l'innovation, tout en finançant des projets mondiaux destinés aux étudiants. L'université a des processus stricts pour accepter et gérer les dons. En collaborant avec ces institutions, Larsen a contribué à la normalisation de la philanthropie en cryptomonnaie.
Il a également financé des activités de plaidoyer pour la vie privée par l'intermédiaire de l'alliance « Californians for Privacy Now ». Cette alliance a réussi à pousser la Californie à adopter une loi sur la vie privée financière, exigeant que les entreprises obtiennent le consentement des consommateurs avant de partager des données personnelles. L'initiative a recueilli 600 000 signatures et a fait pression sur les grandes entreprises financières pour qu'elles retirent leurs objections.
Récemment, Larsen a commencé à s'intéresser à l'impact environnemental des cryptomonnaies. En 2021, il a lancé le mouvement "Changer le code, pas le climat", finançant des efforts pour persuader les mineurs de Bitcoin de passer du minage par preuve de travail, qui consomme beaucoup d'énergie, à des alternatives plus efficaces.
Cette position le met en désaccord avec les minimalistes du Bitcoin qui soutiennent que la preuve de travail est essentielle à la sécurité du réseau. Mais Larsen estime que si les cryptomonnaies veulent être adoptées par le grand public, elles doivent résoudre le problème climatique.
«Ce mouvement n'est pas anti-Bitcoin, mais anti-pollution», a expliqué Larson. «Nous devons nettoyer notre industrie. Le problème n'est pas, comme certains le suggèrent, d'alimenter Bitcoin avec de l'énergie propre. Nous devons utiliser l'énergie propre limitée pour d'autres usages importants. Le problème est de modifier le code pour réduire considérablement la consommation d'énergie. C'est la voie à suivre pour l'environnement.»
Sa volonté de défier les idées reçues sur les cryptomonnaies reflète le même état d'esprit qu'il a eu tout au long de sa carrière : ce qui est populaire n'est pas toujours le meilleur.
À 64 ans, Larsen continue de travailler six jours par semaine tout en poursuivant des loisirs qui reflètent sa capacité à traiter des problèmes complexes de manière méthodique. Avec ses fils, il répare des voitures classiques des années 60, les démonte et les remonte à partir du châssis. Ces projets prennent trois ans à réaliser et témoignent de son souci du détail constant tout au long de sa carrière.
Il imagine un avenir où il suffira de quelques secondes pour transférer 100 dollars de San Francisco à Lagos, avec un coût de seulement quelques centimes, permettant aux petites entreprises d'accéder au marché international sans avoir à gérer des relations bancaires complexes.
Ses trois entreprises lancent un défi à différentes parties du système financier qui ne parviennent pas à bien servir les gens ordinaires.
E-Loan rend l'achat de prêts hypothécaires transparent. Prosper a réalisé la démocratisation des prêts. Ripple a accéléré les paiements internationaux.
Chaque entreprise réussit en construisant des infrastructures accessibles aux autres plutôt qu'en essayant de contrôler l'ensemble du marché. Cette approche nécessite de la patience et une réflexion à long terme, ce qui est une qualité rare dans une industrie connue pour ses spéculations et ses profits rapides.
À une époque où les cryptomonnaies sont souvent associées à la spéculation et à la volatilité, Larsen a prouvé que la construction d'infrastructures avec patience peut apporter des changements durables. Son travail n'est pas encore terminé, mais les bases d'un système financier au service des utilisateurs plutôt que des institutions sont déjà posées.
La monnaie devient de plus en plus semblable à l'information - plus rapide, moins chère et plus accessible à ceux qui étaient auparavant exclus des services financiers.
Cette transformation est toujours en cours, mais la direction est claire. Chris Larsen a toujours construit les bases qui poussent cette transformation.
C'est l'histoire de Chris Larson. À la prochaine dans notre prochain article.