Le jeton de gouvernance d'Ethena, ENA, a connu un élan de presque 15 % au cours de la semaine dernière. Les experts suggèrent qu'ENA se profile comme l'un des actifs cryptographiques les plus attractifs à hold au cours des 3-4 prochains mois, et pour de bonnes raisons.
Axel Bitblaze, dans sa dernière analyse, a révélé que l'engouement autour de l'ENA n'est pas qu'un récit vide – il a de solides fondamentaux, des catalyseurs bien définis et des programmes de rachat structurés qui pourraient soutenir le prix.
Catalyseurs pour Ethena
Un moteur haussier majeur provient des rachats de jetons. Ethena a déjà réalisé des rachats significatifs et a acquis 7,3 % de l'offre circulante d'ENA en seulement six semaines. Avec 310 millions de dollars alloués à l'achat d'ENA au cours des 6 à 8 prochaines semaines, cela se traduit par une pression d'achat quotidienne de 5 à 7 millions de dollars, ce qui est un chiffre énorme par rapport au marché du jeton.
Pour mettre cela en contexte, cela équivaut à un achat de BTC de 129 milliards de dollars, un achat de ETH de 30,2 milliards de dollars ou un achat de BNB de 7 milliards de dollars en termes d'impact sur le marché. Bitblaze a expliqué qu'une telle pression d'achat significative crée un effet de rareté qui pourrait faire monter le prix de l'ENA de manière continue, surtout dans un marché où la demande est soutenue par une utilité tangible.
Les tendances macroéconomiques favorisent également l'ENA. Si la Réserve fédérale met en œuvre des baisses de taux, les rendements des bons du Trésor vont baisser, incitant les investisseurs à rechercher de meilleurs rendements. USDe, avec son APY de 7-10 % et un approvisionnement de 12,8 milliards de dollars, devient une alternative attrayante, notamment puisque la loi Genesis du gouvernement américain interdit désormais aux émetteurs de stablecoins d'offrir des rendements directs. Ce développement réglementaire pourrait canaliser plus de capitaux vers des stablecoins décentralisés comme USDe, ce qui améliorerait la demande pour l'ENA en tant que jeton de gouvernance.
En regardant vers l'avenir, Ethena prévoit de mettre en œuvre un interrupteur de frais permanent qui alloue une partie de ses revenus à des rachats continus d'ENA. Plusieurs indicateurs pour ce programme ont déjà été atteints, y compris 6 milliards de dollars en supply USDe, 250 millions de dollars de revenus cumulés et un fonds de réserve de 41 millions de dollars.
Les catalyseurs restants, tels que l'intégration complète de l'échange ( avec OKX prévue pour novembre/décembre 2025) et l'alignement des écarts de rendement, devraient se matérialiser au quatrième trimestre. Une fois ces éléments en place, l'analyste estime que le programme de rachat d'ENA sera renforcé, créant un élan de prix à la hausse auto-entretenu.
Déblocages, hausses de la Fed et toujours haussier ?
Bien que des risques existent, y compris des déblocages mensuels de 180 à 200 millions de dollars et des augmentations potentielles des taux de la Fed, ceux-ci ne l'emportent pas sur la configuration haussière structurée. Même dans un scénario de risque, les fondamentaux soutenus par le protocole d'ENA, les rachats en cours et les vents macroéconomiques en faveur en font un candidat solide pour un hold.
Dans un marché où la plupart des altcoins manquent de véritable avantage concurrentiel ou de revenus, Bitblaze a déclaré que l'ENA a émergé comme un choix stratégique avec à la fois des catalyseurs immédiats et un avantage à long terme. Pour les investisseurs à la recherche d'un projet avec un soutien tangible et un potentiel de croissance, hold l'ENA pour les 3-4 prochains mois semble être une stratégie calculée et prometteuse.
Entre-temps, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, qui est également un investisseur de premier plan dans Ethena, a déclaré que les ours ENA perdent de l'élan, car il a signalé 1,50 $ comme un niveau clé, réitérant sa position haussière. Bien que le trading soit proche de 0,81 $, la prévision laisse entrevoir un potentiel à la hausse et une vulnérabilité des vendeurs à découvert si l'élan d'achat se renforce.
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Pourquoi Ethena (ENA) pourrait être le prochain jeton à exploser au cours des 3-4 prochains mois
Le jeton de gouvernance d'Ethena, ENA, a connu un élan de presque 15 % au cours de la semaine dernière. Les experts suggèrent qu'ENA se profile comme l'un des actifs cryptographiques les plus attractifs à hold au cours des 3-4 prochains mois, et pour de bonnes raisons.
Axel Bitblaze, dans sa dernière analyse, a révélé que l'engouement autour de l'ENA n'est pas qu'un récit vide – il a de solides fondamentaux, des catalyseurs bien définis et des programmes de rachat structurés qui pourraient soutenir le prix.
Catalyseurs pour Ethena
Un moteur haussier majeur provient des rachats de jetons. Ethena a déjà réalisé des rachats significatifs et a acquis 7,3 % de l'offre circulante d'ENA en seulement six semaines. Avec 310 millions de dollars alloués à l'achat d'ENA au cours des 6 à 8 prochaines semaines, cela se traduit par une pression d'achat quotidienne de 5 à 7 millions de dollars, ce qui est un chiffre énorme par rapport au marché du jeton.
Pour mettre cela en contexte, cela équivaut à un achat de BTC de 129 milliards de dollars, un achat de ETH de 30,2 milliards de dollars ou un achat de BNB de 7 milliards de dollars en termes d'impact sur le marché. Bitblaze a expliqué qu'une telle pression d'achat significative crée un effet de rareté qui pourrait faire monter le prix de l'ENA de manière continue, surtout dans un marché où la demande est soutenue par une utilité tangible.
Les tendances macroéconomiques favorisent également l'ENA. Si la Réserve fédérale met en œuvre des baisses de taux, les rendements des bons du Trésor vont baisser, incitant les investisseurs à rechercher de meilleurs rendements. USDe, avec son APY de 7-10 % et un approvisionnement de 12,8 milliards de dollars, devient une alternative attrayante, notamment puisque la loi Genesis du gouvernement américain interdit désormais aux émetteurs de stablecoins d'offrir des rendements directs. Ce développement réglementaire pourrait canaliser plus de capitaux vers des stablecoins décentralisés comme USDe, ce qui améliorerait la demande pour l'ENA en tant que jeton de gouvernance.
En regardant vers l'avenir, Ethena prévoit de mettre en œuvre un interrupteur de frais permanent qui alloue une partie de ses revenus à des rachats continus d'ENA. Plusieurs indicateurs pour ce programme ont déjà été atteints, y compris 6 milliards de dollars en supply USDe, 250 millions de dollars de revenus cumulés et un fonds de réserve de 41 millions de dollars.
Les catalyseurs restants, tels que l'intégration complète de l'échange ( avec OKX prévue pour novembre/décembre 2025) et l'alignement des écarts de rendement, devraient se matérialiser au quatrième trimestre. Une fois ces éléments en place, l'analyste estime que le programme de rachat d'ENA sera renforcé, créant un élan de prix à la hausse auto-entretenu.
Déblocages, hausses de la Fed et toujours haussier ?
Bien que des risques existent, y compris des déblocages mensuels de 180 à 200 millions de dollars et des augmentations potentielles des taux de la Fed, ceux-ci ne l'emportent pas sur la configuration haussière structurée. Même dans un scénario de risque, les fondamentaux soutenus par le protocole d'ENA, les rachats en cours et les vents macroéconomiques en faveur en font un candidat solide pour un hold.
Dans un marché où la plupart des altcoins manquent de véritable avantage concurrentiel ou de revenus, Bitblaze a déclaré que l'ENA a émergé comme un choix stratégique avec à la fois des catalyseurs immédiats et un avantage à long terme. Pour les investisseurs à la recherche d'un projet avec un soutien tangible et un potentiel de croissance, hold l'ENA pour les 3-4 prochains mois semble être une stratégie calculée et prometteuse.
Entre-temps, Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX, qui est également un investisseur de premier plan dans Ethena, a déclaré que les ours ENA perdent de l'élan, car il a signalé 1,50 $ comme un niveau clé, réitérant sa position haussière. Bien que le trading soit proche de 0,81 $, la prévision laisse entrevoir un potentiel à la hausse et une vulnérabilité des vendeurs à découvert si l'élan d'achat se renforce.