Conclusiones de la Mesa Redonda de Armonización de la SEC y la CFTC
TLDR
- Primera mesa redonda conjunta de la SEC + CFTC en 14 años: no más guerras de territorio
- Se necesita claridad regulatoria sobre DeFi, contratos de eventos, perps, tokenización, liquidación 24/7
- La legislación a través de avisos de Wells y redadas del FBI no puede continuar;
- La exención de responsabilidad es clave, o la innovación sigue yéndose al extranjero
Participantes: ICE, Nasdaq, CME, DRW, Kalshi, Polymarket, Kraken
Jeff Sprecher (ICE)
Por qué las bolsas estadounidenses tradicionales no pueden mantenerse al d

Apalancamiento en los Mercados de Predicción
Dame un lugar para estar, y con una palanca lo suficientemente larga moveré el mundo.
- Arquímedes
TLDR:
- El apalancamiento supercarga tanto las ganancias como las pérdidas.
- Ha moldeado cada punto de inflexión importante en las finanzas modernas, desde el colapso de la década de 1920 hasta el auge de los futuros.
- Los mercados de predicción inevitablemente enfrentarán las mismas fuerzas, pero la liquidez escasa agudiza los peligros.
1. Historia y contexto
En la década de 1920, muchos inversores compraron acciones con margen con tan solo un 10% d

si cultivas fundadores para secretos y se los entregas a tu cartera,
Tendré mi venganza, en este fondo vintage o en el siguiente

te desafío a leer esto y aún así decir que los mercados de predicción no son buenos para la sociedad

Los mercados de predicción necesitan la Teoría Moderna de Carteras (MPT)
TLDR:
- La teoría moderna de carteras mostró a los inversores cómo equilibrar los activos por correlación, no solo por rendimientos.
- Los mercados de predicción aún no tienen esa caja de herramientas.
- Las combinaciones de eventos, las matrices de correlación y la cobertura a nivel de cartera podrían cambiar eso.
1. La Covarianza Mató la Selección de Acciones
Antes de la década de 1950, la inversión se basaba principalmente en la selección de acciones.
Los traders se centraron en nombres individuales, persiguiendo rend

La búsqueda de un Black-Scholes de los mercados de predicción
TLDR:
- Las opciones solo despegaron una vez que Black-Scholes proporcionó a los traders un modelo compartido para la valoración del riesgo.
- Los mercados de predicción carecen de eso: no hay una forma universal de estructurar probabilidades, cubrir riesgos de eventos o mapear la incertidumbre.
- Una superficie de probabilidad podría ser la pieza que falta.
1. Cómo las Opciones Encontraron Liquidez
Antes de 1973, las opciones eran opacas e ilíquidas. La fijación de precios era una conjetura.
Black, Scholes y Merton publicaron un mo

Cámaras de compensación y Margen en Mercados de Predicción
TLDR:
- Los mercados no fallan por un software deficiente; fallan cuando los ganadores no pueden cobrar.
- El riesgo de contraparte es el villano oculto en todas las transacciones financieras: ¿quién garantiza que realmente te pagarán? Cámaras de compensación y margen.
- Polymarket utiliza USDC como margen y contratos inteligentes como liquidación. Kalshi liquida a través de su DCO registrado en la CFTC, con liquidación diaria en posiciones USD totalmente colateralizadas.
- El margen cruzado, la compensación central y los modelos de r

Algoritmos de Liquidez del Mercado de Predicción
TLDR:
- La liquidez del mercado de predicciones comenzó con fórmulas matemáticas simples como LMSR y AMMs de producto constante.
- Estos funcionaron para el arranque, pero expusieron a los operadores a grandes riesgos.
- Ahora las plataformas están cambiando a algoritmos adaptativos y libros de órdenes que permiten a los mm's ajustar los márgenes, equilibrar el inventario y reciclar tarifas.
- La próxima ola será la compensación entre mercados, parlay y bots de aprendizaje por refuerzo.
1. El Problema
Cada mercado financiero ha luchado con l

Cada nuevo mercado financiero se llama primero juego.

Desde el seguro de vida en los años 1700, hasta las opciones sobre acciones, futuros de granos, futuros de índices, futuros de clima, CFD y apuestas de spread, y mercados de predicción hoy en día - el ciclo es el mismo.
Paso 1: Esto es juego
Paso 2: Esto es útil
Paso 3: Esto es indispensable
El seguro comenzó como apuestas sobre vidas
- En los años 1700, la gente compraba pólizas sobre extraños y apostaba a sus muertes. Los escándalos obligaron al Parlamento a actuar.
- Dos leyes crearon la regla moderna: debes tener un interés asegurado.

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