¡Si Japón cambia esta política, Bitcoin y Ethereum subirán considerablemente!

El Parlamento japonés está considerando reducir significativamente la tasa impositiva sobre las ganancias de criptomonedas del 55% máximo al 20%, en línea con las tasas sobre acciones y fondos de inversión. Esta reforma del sistema fiscal japonés cambiará radicalmente el cálculo de los beneficios netos tras impuestos para los 12,4 millones de poseedores de criptomonedas, liberando la liquidez de 4,26 billones de yenes (aproximadamente 275 mil millones de dólares) en plataformas nacionales, y se espera que Bitcoin y Ethereum sean los principales beneficiarios de esta entrada de capital.

De 55% a 20%: un avance histórico en la reforma fiscal japonesa

El sistema fiscal actual de criptomonedas en Japón es uno de los más estrictos del mundo. La mayoría de las ganancias individuales de criptomonedas se consideran ingresos diversos, no ganancias de capital, lo que implica que las tasas impositivas sobre las ganancias oscilan entre el 5% y el 45%, más un “impuesto residencial” fijo del 10%, llevando la tasa efectiva real sobre grandes beneficios cercanos al 55%. Además, el sistema fiscal japonés impone restricciones estrictas para compensar pérdidas en criptomonedas, de modo que los inversores no pueden, como en las acciones, compensar ganancias con pérdidas.

Esta estructura fiscal ha restringido severamente el entusiasmo por la inversión en criptomonedas. Por ejemplo, si un inversor obtiene una ganancia de 1 millón de yenes en Bitcoin, el monto neto que recibe puede ser solo de 450,000 yenes, ya que más de la mitad se lo lleva el gobierno. Esta alta carga impositiva hace que mantener las inversiones a largo plazo no sea rentable, por lo que muchos inversores se ven obligados a realizar operaciones a corto plazo para evitar que la base imponible se vuelva demasiado alta, lo que aumenta la volatilidad del mercado.

Los políticos del Parlamento están considerando actualmente reducir la tasa impositiva sobre las ganancias de criptomonedas al 20%, en línea con la tasa sobre ganancias de capital de las acciones y fondos de inversión. Este ajuste fiscal no es menor; pasa del 55% al 20%, una caída de 35 puntos porcentuales, lo que equivale a un aumento del 175% en beneficios netos tras impuestos. Este cambio en la política fiscal japonesa tendrá un impacto revolucionario en las decisiones de inversión, alterando fundamentalmente la relación riesgo-recompensa en las inversiones en criptomonedas.

Los políticos han expresado su apoyo a esta reforma, quizás porque ven los activos digitales como parte de una estrategia más amplia para impulsar el crecimiento económico nacional, al mismo tiempo que conservan más capital y evitan que fluya hacia mercados internacionales atractivos como EE. UU. y China. Japón ha enfrentado durante mucho tiempo la fuga de capitales; los jóvenes talentosos y las inversiones tienden a dirigirse a países con sistemas fiscales más amigables. La reducción de impuestos sobre criptomonedas puede considerarse una estrategia del gobierno japonés para retener fondos locales.

1240 millones de usuarios y 275 mil millones de dólares: la demanda reprimida que está a punto de liberarse

Japón no es un mercado de nicho; esta es la clave de por qué la reforma fiscal japonesa podría desencadenar un impacto explosivo. Hasta mayo de 2025, aproximadamente 12,4 millones de residentes en Japón han poseído o utilizado criptomonedas, acumulando más de 4.26 billones de yenes en plataformas nacionales (unos 275 mil millones de dólares). Esta base de capital creció rápidamente desde aproximadamente 5.6 millones de usuarios en 2022, reflejando avances en la normalización regulatoria y frustraciones por los bajos rendimientos de los ahorros, ya que la inflación superó el crecimiento salarial.

El tamaño de 12,4 millones de usuarios representa una posición importante en el mercado global de criptomonedas. La población de Japón es de aproximadamente 125 millones, lo que significa que cerca del 10% de la población ya posee criptomonedas, una penetración notable en países desarrollados. Más aún, los inversores japoneses son conocidos por su disciplina y orientación a largo plazo; si el entorno fiscal mejora, estos inversores podrían pasar del especulativo a la inversión a largo plazo, proporcionando una base de demanda más estable para el mercado.

Los activos de 275 mil millones de dólares representan un potencial significativo. Si se implementa la reforma fiscal, la liquidez y la disposición a asignar estos fondos crecerán sustancialmente. Los inversores podrían reestructurar fondos actualmente atrapados en cuentas de bajo rendimiento hacia activos digitales con mayores beneficios netos tras impuestos. Además, la reforma fiscal atraerá a nuevos fondos que aún no participan en el mercado de criptomonedas. Muchos inversores japoneses se mantienen alejados debido a la alta carga tributaria; reducir la tasa al 20%, igual que las acciones, disminuirá en gran medida la barrera de entrada.

Tres impactos de la reforma fiscal japonesa en el mercado de criptomonedas

Incremento en beneficios netos tras impuestos: de una tasa efectiva del 55% a 20%, beneficios aumentan en un 175%

Incentivos a la inversión a largo plazo: tasas impositivas bajas hacen más rentable la estrategia de mantener a largo plazo, reduciendo la especulación a corto plazo y aumentando la estabilidad del mercado

Desbloqueo de productos institucionales: sentando las bases para ETFs de criptomonedas locales, las gestoras podrán empaquetar activos digitales para los inversores minoristas

El cambio en la política fiscal transformará radicalmente la forma en que estos inversores calculan sus beneficios netos tras impuestos, y casi con certeza desencadenará una oleada de inversión en criptomonedas. Combinado con el ya acelerado crecimiento de la participación en criptomonedas en el país, el impacto en los precios de las principales criptomonedas podría ser significativo, especialmente a largo plazo.

Bitcoin y Ethereum serán los principales beneficiarios

Una vez eliminado el barrera de entrada, el capital suele buscar la ruta de menor resistencia. Para las familias y las instituciones financieras japonesas que han estado en la periferia, probablemente el primer paso será hacia los activos criptográficos más grandes y globalizados, especialmente Bitcoin y Ethereum, aunque Solana y otras grandes también podrían beneficiarse de un impulso fuerte.

El Banco de Japón y otras instituciones financieras ya exploran la posibilidad de permitir la posesión directa de Bitcoin y ofrecer servicios de custodia y relacionados. Si la fiscalidad japonesa iguala la de las acciones, con un impuesto sobre ganancias del 20%, Bitcoin sería más fácilmente racionalizado como una opción de inversión a largo plazo para los inversores japoneses familiarizados con las acciones. La narrativa del Bitcoin como “oro digital” es especialmente atractiva en Japón, donde tradicionalmente los inversores prefieren activos de valor como el oro.

Ethereum jugará un rol distinto, ya que su argumento de inversión se basa en ser la capa base predeterminada para la economía DeFi descentralizada. Para los gestores de activos japoneses, una fiscalidad más sencilla puede facilitar el lanzamiento de productos financieros basados en Ethereum con potencial de apreciación y rendimientos por staking o préstamos en cadena, aunque estos productos sean más complejos y con riesgos adicionales asociados a los contratos inteligentes y la regulación.

Por supuesto, este catalizador no está garantizado. La propuesta fiscal puede ser modificada, debilitada, retrasada o rechazada en el proceso legislativo. Incluso si se aprueba, dado que la edad media en Japón es más avanzada y los inversores suelen ser conservadores, no es probable que incrementen inmediatamente la exposición a criptomonedas. Sin embargo, para los inversores globales, esta política debería considerarse como un potencial impulso adicional que puede comenzar muy pronto.