¡Oleada de liquidaciones en el mundo cripto evapora 1,2 billones! Experto financiero: El bitcóin no solo es estable, podría provocar el colapso de la bolsa estadounidense.

El 8 de diciembre, Bitcoin cotizaba cerca de los 91.000 dólares, cayendo más del 30% desde el máximo de 126.272 dólares en octubre. Las liquidaciones masivas por apalancamiento 100x han causado estragos en el sector cripto, con “Machi Big Brother” Huang Licheng sufriendo 71 liquidaciones desde noviembre. El experto financiero Ruan Muhua advierte que, salvo que Bitcoin se estabilice y recupere, hay que tener cuidado con el mercado bursátil. Aunque los cuatro principales índices de EE. UU. mantienen la media móvil de 100 días, no se descarta que acaben rompiendo este soporte como ocurrió con la media de 50 días.

En dos meses, el sector cripto pierde 1,2 billones de dólares: tragedia de apalancamiento 100x

Noviembre fue un mes muy difícil para Bitcoin, con un mercado bastante sombrío que no ha logrado revertirse del todo en diciembre. Ruan Muhua señala que este año el precio de Bitcoin pasó de subir un 30% a caer un 10% en menos de dos meses. De 125.000 a 82.000 dólares, una caída del 34%. Estas reversiones bruscas no son raras en la historia de las criptomonedas, pero que ocurran justo después de un máximo histórico y un sentimiento de mercado extremadamente eufórico multiplica su impacto.

El apalancamiento 100x lleva tiempo cobrando víctimas, y el problema no es solo la caída del precio de Bitcoin. En trading apalancado, una bajada del 1% puede liquidar una posición con apalancamiento 100x. Cuando Bitcoin cayó de 125.000 a 82.000 dólares, una bajada del 34%, cualquier posición alcista con más de 3x de apalancamiento fue liquidada forzosamente. Esto explica por qué Huang Licheng sufrió 71 liquidaciones en noviembre: cada vez que el precio subía un poco, reabría posiciones largas y volvía a ser barrido por otra caída.

Estos episodios de liquidaciones en cadena no son casos aislados. Según datos de Coinglass, en noviembre el importe de liquidaciones en el mercado global de criptomonedas superó los 10.000 millones de dólares, el máximo mensual del año. Muchos inversores minoristas se apalancaron tras la ruptura de los 100.000 dólares, solo para perderlo todo en el desplome posterior. Esta “trampa de apalancamiento” es típica del final de un mercado alcista, cuando todos operan con apalancamiento largo y el mercado genera una limpieza masiva.

Aún más preocupante es que este colapso cripto no es un hecho aislado. Ruan Muhua enfatiza que el desastre cripto se está transmitiendo a los mercados financieros tradicionales. Todos los activos financieros parecen experimentar una volatilidad repentina, y las bolsas estadounidenses han comenzado a caer. Este efecto contagio entre mercados ya se dio en 2022 con el colapso de Luna, aunque entonces el impacto en Wall Street fue limitado. Ahora, con una gran cantidad de minoristas e instituciones expuestos tanto a acciones como a criptomonedas, la correlación entre ambos mercados está aumentando.

Tres características clave de la ola de liquidaciones en el sector cripto

Abuso del apalancamiento: Los minoristas persiguen subidas con apalancamientos de 10-100x; una caída del 34% liquida todas las posiciones con alto apalancamiento.

Liquidaciones en cadena: Las caídas de precios provocan liquidaciones forzosas, aumentando la presión vendedora y generando un círculo vicioso.

Efecto celebridad amplificando el pánico: Las noticias de liquidaciones de figuras como Huang Licheng desencadenan ventas impulsivas entre minoristas.

Correlación entre Wall Street y el cripto: riesgo sistémico del mercado minorista

Ruan Muhua señala una observación clave: “Cuando Wall Street se convierte en el mercado de los minoristas, todos son alcistas en Bitcoin”. Esta frase revela el cambio estructural actual en los mercados financieros. En el pasado, Wall Street estaba dominado por inversores institucionales, con poca presencia minorista. Pero en los últimos años, con el auge de los brokers sin comisiones y las comunidades de inversión en redes sociales, la influencia de los minoristas ha aumentado notablemente.

A la vez, estos minoristas ya no invierten solo en acciones tradicionales, sino que también tienen posiciones en criptomonedas. Cuando Bitcoin sube, el efecto riqueza anima a los minoristas a comprar más acciones, especialmente tecnológicas y de IA. Por el contrario, cuando Bitcoin cae, los minoristas no solo sufren pérdidas en cripto, sino que pueden verse obligados a vender acciones para cubrir pérdidas o llamadas de margen. Esta doble exposición genera una correlación de mercado sin precedentes.

En Wall Street circula una frase clásica últimamente: “Si eres inversor en acciones estadounidenses, no quieres que Bitcoin caiga”. El mensaje es que la caída de Bitcoin afecta a la bolsa vía efecto riqueza, liquidaciones por apalancamiento y contagio emocional. Cuando los minoristas poseen tanto acciones como Bitcoin, el colapso cripto reduce directamente su capacidad y voluntad de mantener o aumentar posiciones en bolsa.

Los datos ya muestran esta correlación. Durante la caída de Bitcoin en noviembre, el Nasdaq también sufrió una corrección notable. Aunque no puede atribuirse solo a la caída de Bitcoin, la coincidencia temporal no es casual. Especialmente los inversores en acciones relacionadas con cripto (como Coinbase, MicroStrategy, Marathon Digital) recibieron un doble golpe: caen tanto las criptos como las acciones asociadas.

La media móvil de 100 días es la línea clave para Wall Street

Ruan Muhua advierte a los inversores que, salvo que Bitcoin se estabilice y recupere, hay que extremar la prudencia en bolsa. Aunque los cuatro principales índices estadounidenses aguantaron la media móvil de 100 días el viernes, no se puede descartar que acaben rompiéndola como ocurrió con la de 50 días. Esta advertencia señala un riesgo técnico importante.

Las medias móviles son uno de los indicadores más básicos e importantes del análisis técnico. La media de 50 días representa la tendencia a corto plazo; la de 100 días, la tendencia intermedia; y la de 200 días, la tendencia a largo plazo. Cuando el precio rompe la media de 50 días, suele ser señal de debilidad a corto plazo. En noviembre, Wall Street ya perdió la media de 50 días, lo que fue la primera señal de alarma.

Actualmente, la bolsa estadounidense está poniendo a prueba la media de 100 días, la línea clave de tendencia intermedia. Si se rompe de forma efectiva, el análisis técnico lanzará una señal de venta más fuerte, pudiendo provocar ventas masivas de seguidores de tendencia y sistemas de trading cuantitativo. Aún más preocupante, si se pierde la media de 100 días, el siguiente soporte es la de 200 días, lo que podría suponer una caída adicional del 10-15%.

Ruan Muhua enfatiza la importancia de la estabilización de Bitcoin para la bolsa estadounidense. Esta postura contradice la visión tradicional. Antes, los analistas pensaban que el rumbo de Wall Street dependía sobre todo de los fundamentales económicos, los beneficios empresariales y la política de tipos de interés, y que las criptomonedas eran activos marginales con escaso impacto en el mercado principal. Pero la estructura actual ha cambiado: la participación masiva de minoristas, el efecto riqueza amplificado y la popularización del apalancamiento han llevado la correlación Bitcoin-bolsa a máximos históricos.

Históricamente, en 2022, con el colapso de Luna, Wall Street también corrigió, pero principalmente por las subidas de tipos de la Fed, no por la caída cripto. Ahora la situación es distinta: la caída de Bitcoin se produce cuando la bolsa ya está sobrevalorada y debilitada técnicamente, y la resonancia entre ambos puede ser aún más destructiva. Además, compañías como MicroStrategy, con grandes tenencias de Bitcoin, muestran cotizaciones altamente correlacionadas y su peso en los índices estadounidenses es relevante.

El precio de la euforia minorista con apalancamiento: contagio del cripto a la bolsa

El caso de Huang Licheng es muy representativo. Como figura conocida del entretenimiento en Taiwán y fundador del proyecto NFT Machi X, tiene muchos seguidores en el sector cripto. Su historial de operaciones en Hyperliquid es completamente público y las 71 liquidaciones de noviembre sorprendieron al mercado. Esto significa una media de más de dos liquidaciones diarias; tras cada liquidación, reabría posiciones rápidamente y volvía a ser barrido por el mercado.

Este modo de operar, “caer y volver a intentarlo”, es muy común en el sector cripto. Muchos inversores, tras ganar con apalancamiento en el mercado alcista, creen haber dominado el mercado y luego sufren graves pérdidas cuando cambia la tendencia. El historial público de liquidaciones de Huang Licheng es una lección ejemplar que alerta sobre los enormes riesgos del apalancamiento. Más importante aún: si ni las figuras conocidas sobreviven al apalancamiento, las posibilidades de los minoristas son aún menores.

La cultura del apalancamiento en el sector cripto se está extendiendo a Wall Street. Cada vez más minoristas emplean margin trading, opciones y ETF apalancados para multiplicar rendimientos. Esta tendencia amplifica la volatilidad a corto plazo y acumula riesgo sistémico a largo plazo. Cuando el mercado gira, las liquidaciones en cascada pueden provocar un efecto dominó desde las criptos a la bolsa y, de ahí, a los mercados financieros globales.

La advertencia de Ruan Muhua parte precisamente de este juicio sobre el riesgo sistémico. No es simplemente bajista en acciones o Bitcoin, sino que señala la peligrosa interdependencia entre ambos. En esta estructura, el colapso de cualquiera puede desencadenar una reacción en cadena. Bitcoin, como el activo más volátil del espectro de riesgo, suele anticipar el rumbo de la bolsa. Así, la estabilización o rebote de Bitcoin será el indicador adelantado clave para que Wall Street mantenga la media de 100 días.

Estrategias para inversores: reducir apalancamiento y diversificar

¿Cómo afrontar el doble riesgo de cripto y bolsa? La primera regla es reducir el apalancamiento. Tanto en criptomonedas como en acciones, el apalancamiento elevado es letal en periodos de alta volatilidad. Las 71 liquidaciones de Huang Licheng demuestran que ni los inversores experimentados pueden sobrevivir mucho tiempo en un entorno de alto apalancamiento. Reducirlo a menos de 2x, o incluso eliminarlo por completo, es la opción más prudente en este momento.

En segundo lugar, vigilar de cerca los soportes técnicos de Bitcoin. La “estabilización” mencionada por Ruan Muhua implica que Bitcoin debe consolidar un soporte fuerte en un nivel clave, detener la caída y comenzar a lateralizar. El soporte crucial actual está entre 85.000 y 90.000 dólares; si lo aguanta y se estabiliza, puede que lo peor ya haya pasado. Si pierde los 80.000 dólares, podría desencadenarse otra ola de pánico vendedor.

Tercero, diversificar para reducir el riesgo de concentración. No pongas todo el capital en un solo mercado o tipo de activo. La advertencia de Ruan Muhua no implica abandonar por completo acciones o Bitcoin, sino ser consciente del riesgo de correlación. Incluir activos tradicionales de refugio, como oro o bonos, puede servir de amortiguador en periodos de volatilidad extrema.

Por último, mantener la calma y evitar decisiones emocionales. El pánico suele llevar a vender en el peor momento, igual que la euforia puede llevar a comprar en el pico. Ruan Muhua, como experto financiero, fundamenta su advertencia en un análisis profesional de la estructura y el riesgo del mercado, no en un alarmismo bajista. El inversor debe evaluar racionalmente su tolerancia al riesgo, definir un plan de stop-loss claro y no dejarse arrastrar ciegamente por el sentimiento del mercado.